Четверг, 23.09.2021
×
Европа просит газ у России. Госдолг США. BMW делает ставку на водород. ФРС и процентные ставки

Крупные НПФ наращивают активы до погашения

- -
Аа +

Рост волатильности на российском долговом рынке в третьем квартале заставил негосударственные пенсионные фонды (НПФ) наращивать портфели бумаг до погашения. Значительную долю в своих активах по итогам третьего квартала создали НПФ Сбербанка, НПФ «Благосостояние», а также фонды группы «Сафмар». Формирование таких портфелей позволяет НПФ снижать влияние негативных изменений на финансовом рынке на свои показатели. Однако в случае создания слишком больших портфелей таких бумаг фонды несут риски ликвидности.

Два НПФ, принадлежащих холдинговой компании «Сафмар финансовые инвестиции» (СФИ) Гуцериевых и проходящих процедуру объединения, получили в третьем квартале убытки от инвестиционной деятельности. Отрицательный результат НПФ «Сафмар» составил 2,3 млрд руб., НПФ «Доверие» — 0,76 млрд руб. В фондах объясняют результат «существенной коррекцией на российских финансовых рынках в августе 2018 года». У НПФ наблюдались значительные убытки по ценным бумагам, удерживаемым для торговли: за отчетный период «Сафмар» потерял более 6 млрд руб., «Доверие» — более 2 млрд руб. По словам представителя пенсионного дивизиона СФИ, значительный убыток был получен от находящихся в портфелях фондов акций ОВК, которые за третий квартал упали в цене на 29%. «Кроме того, существенно снизилась стоимость акций ВТБ (на 15% за квартал.— “Ъ”)»,— говорит он. Впрочем, сейчас «Доверие» и «Сафмар» судятся с ОВК о выкупе корпорацией у фондов их акций по цене 767 руб. И если акции в итоге будут «выкуплены по фиксированной цене, текущий убыток от переоценки будет нивелирован», говорит представитель НПФ. «Коррекция стоимости государственных и корпоративных облигаций также внесла свой вклад в финансовый результат квартала»,— называют другие причины в фондах.

Вместе с тем фонды СФИ начали в третьем квартале формировать портфели ценных бумаг до погашения. У «Сафмара» он достиг 18,9% от активов, у «Доверия» — 19,8%. В них вошли облигации федерального займа и корпоративные облигации, в том числе «Роснефти», «Транснефти» и РЖД. В результате показатели фондов в отчетности выглядят более устойчивыми. В случае ценных бумаг, удерживаемых для торговли, их стоимость в портфеле определяется рыночной ценой и при неблагоприятных обстоятельствах показывает убыток (даже если эти бумаги не проданы). В случае ценных бумаг, удерживаемых до погашения, их стоимость определяется ценой приобретения и в большинстве случаев увеличивается к погашению, не реагируя на рыночные изменения. «Мы стабилизируем портфели фондов, не ухудшая их кредитного качества»,— объясняет представитель НПФ. В этом году ряд фондов также приступил к увеличению этой доли в активах. У НПФ Сбербанка она достигла 36,9%. «Пенсионные накопления — это длинные деньги, и текущий уровень доходности — адекватный для фиксации на длительный срок»,— говорит начальник управления инвестиций НПФ Сбербанка Василий Иванов. К тому же, по его словам, «активно управлять (торговать) портфелем в 600 млрд руб. на российском рынке практически невозможно, так как необходимо обеспечить положительный результат по итогам года». В НПФ «Благосостояние» доля таких бумаг выросла более чем в семь раз и достигла 17,6% от активов.

У остальных крупнейших НПФ портфель до погашения в отчетности по третьему кварталу не отражается (НПФ «Будущее» традиционно не опубликовал свою отчетность вместе с другими крупнейшими фондами). В НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» не исключили, что в будущем приобретут бумаги, которые будут отнесены к категории удерживаемых до погашения. Однако находящиеся в настоящее время в его портфеле бумаги реклассифицировать в бумаги до погашения не планируется, заявил представитель фонда.

Впрочем, классификация бумаг в портфель до погашения несет риски ликвидности, отмечают участники пенсионного рынка, ведь их нельзя продать в рынок без негативных последствий для фонда. Как поясняют в «ЛУКОЙЛ-Гаранте», при досрочной продаже таких бумаг «на НПФ накладываются штрафные санкции — весь портфель расформировывается, и еще два года фонд не сможет иметь права классифицировать бумаги в данную категорию». В НПФ «Сафмар» считают адекватной долю таких бумаг в 20–30% от активов фонда.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
146
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
100 и 1 способ остаться без банковской карты 100 и 1 способ остаться без банковской карты Банк России ужесточает надзор за операциями физлиц по банковским картам. Новые требования направлены в первую очередь на борьбу с поклонниками нелегальных онлайн-казино и букмекеров. Но лишиться доступа к своим деньгам на карте можно и по множеству других причин. Производители бытовой техники и электроники страдают от нехватки рабочей силы Производители бытовой техники и электроники страдают от нехватки рабочей силы Подавляющее большинство производителей электроники заявили, что им стало труднее найти квалифицированных рабочих, что усугубляет проблемы из-за продолжающейся нехватки микрочипов и вызывает задержки по доставке продукции, сообщила Ассоциация потребительской электроники (IPC). Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »