Понедельник, 26.07.2021
×
Распил русского леса. Авто станет роскошью. Виноваты Пекин и Сидней. Экономика за 1001 секунду

Инвесторы осторожно возвращаются на развивающиеся рынки на фоне сохранения рисков

- -
Аа +

Активы развивающихся рынков могут снова показаться дешёвыми спустя годы слабости, но, по понятным причинам, инвесторы не спешат активно вкладываться в развивающиеся страны до окончательного завершения финансовых и политических кризисов.

В последние полтора месяца инвесторы из разных стран начали осторожно возвращаться к развивающимся активам, отчасти надеясь, что неприятная встряска в начале года была последней после трёх лет падений и разочарований.

По данным Института международных финансов, зарубежные инвесторы вложили около $36,8 миллиарда в акции и облигации развивающихся стран в марте, что стало самым существенным притоком капитала практически за два года и значительно превысило среднемесячный показатель последних четырёх лет.

Между тем это лишь первые шажки. Для сравнения, в 2015 году чистая утечка капитала с развивающихся экономик составила около $730 миллиарда.

Чтобы сомнения развеялись, необходимо устранить три препятствия.

Во-первых, непреходящее беспокойство относительно возможного повышения процентной ставки ФРС США и укрепления доллара, которые усложняют жизнь заёмщикам устойчивых валют в развивающихся экономиках, оказывают давление на местные валюты и требуют более жёстких, чем раньше, условий кредитования.

Во-вторых, замедление темпов роста экономики Китая, и его влияние на стоимость сырьевых товаров и развивающиеся рынки в целом.

И в-третьих, растущие политические риски в таких странах, как Бразилия, Турция и Южная Африка, усиливаемые рецессиями и увеличением безработицы, которые, в свою очередь, усугубляют и без того болезненное состояние экономики и политический паралич стран.

Ни первую, ни вторую проблему решить пока не удалось.

Восстановление мировых рынков в последние несколько месяцев обусловлено сомнениями Федрезерва США касательно того, стоит ли продолжать повышать ключевую ставку после декабрьского заседания, на котором регулятор повысил ставку впервые почти за 10 лет, а также вытекающей из этого слабостью доллара.

Аналитики JPMorgan сохраняют оптимизм в отношении того, что развивающиеся рынки продолжат демонстрировать опережающую динамику в следующие три месяца. Между тем они признают, что явных изменений в экономической ситуации не произошло, и колебание цен основано исключительно на перепозиционировании.

"Учитывая слабость акций и валют развивающихся рынков в течение практические пяти лет и недавние беседы с инвесторами, может пройти минимум несколько месяцев перед тем, как средний инвестор вновь станет нейтральным", - сообщили они клиентам.

СМЕЛЫЙ ШАГ

Таким образом, ситуация может получить продолжение, но она крайне уязвима, учитывая, что глобальный климат может вновь ухудшиться.

Прежде всего, оптимизм JPMorgan основан на уменьшении риска из-за Китая, связанного с беспорядочной девальвацией юаня.

Хотя Пекин проявляет решительность в данном вопросе, лишь малая часть инвесторов умудряется сохранять уверенность относительно рынков Китая.

Директор по размещению активов подразделения швейцарской компании Pictet's Wealth Management Кристоф Донэй считает, что сейчас Китай может удерживать ситуацию под контролем, но в ближайшие три года существует высокая вероятность явления, получившего название "момент Мински" - внезапное резкое падение стоимости активов в результате давления кредитов и валют.

"В связи с этим мы держимся подальше от активов развивающихся рынков", - сказал он.

На фоне подобного скептицизма в отношении мировой обстановки, возвращение на развивающиеся рынки, раздираемые разрушительными политическими рисками, кажется как минимум смелым шагом.

Политической борьбе в Бразилии ещё предстоит достигнуть своего пика. Президент страны Дилма Русеф пытается удержать власть и избежать импичмента на фоне расследования по делу о коррупции.

В то время как рынки страны укрепились в связи с возможностью смены правительства, ситуация может окончательно разрешиться только спустя несколько недель или даже месяцев.

Турецкая экономика и политика также находятся под давлением из-за войны в соседней Сирии, связанного с ней кризиса беженцев, конфликта с курдами, репрессий против СМИ и перепалок с Россией.

Более авторитарные правительства, такие как Китай и Россия, могут показаться менее уязвимыми, чем их демократические коллеги, но замедление экономики и рецессия также усиливают политические риски в этих странах.

"Политика и возможности институтов будут иметь большое значение для развивающихся рынков в дальнейшем, - считает Камакшиа Триведи из Goldman Sachs. - Эти факторы становятся более значимыми на фоне вялого роста и жёстких кредитных условий".

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
124
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Распил русского леса. Авто станет роскошью. В росте цен виноваты Пекин и Сидней Распил русского леса. Авто станет роскошью. В росте цен виноваты Пекин и Сидней Росстат заметил снижение цен. Хлеб, одежда, обувь и ремонт дорожают. «Лукойл» готов понизить россиянам цену на бензин – до 1 евро за литр, если рубль укрепится. Русский лес предлагают приватизировать. В бедах россиян виноват Китай. Автомобиль в России скоро будет роскошью. Старые и новые штрафы. Глубоко законспирированный оптимизм российского бизнеса. Китайский цифровой юань угрожает доминированию доллара США Китайский цифровой юань угрожает доминированию доллара США Китай опережает США в том, что касается инноваций в сфере онлайн-денег, что ставит под сомнение статус доллара США как де-факто денежного резерва. Около 80 стран, включая Китай и США, находятся в процессе разработки CBDC (цифровой валюты центрального банка). Это форма денег, которая регулируется, но существует исключительно в цифровом пространстве. Китай уже запустил свой цифровой юань для более чем миллиона своих граждан, в то время как США по-прежнему в значительной степени сосредоточены пока только на исследованиях этой темы. Джон Харди: «До перезагрузки системы ещё очень далеко» Джон Харди: «До перезагрузки системы ещё очень далеко» По мнению Джона Харди, главного валютного стратега Saxobank, бум в сырьевых товарах может продлиться ещё довольно долго, в том числе и в рамках перехода к зелёной энергетике. Однако зелёная трансформация – это процесс, который в скором времени сам себя ограничит, уверен эксперт. Кроме того, в интервью порталу Finversia.ru, эксперт рассказал о том, когда сбудутся последние «Шокирующие предсказания»

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »