Евро укрепляет позиции после заявлений ЕЦБ о дальнейшей денежно-кредитной политике

Курс EUR/USD растет на 0,21% до 1,06963 в сравнении с уровнем 1,06736 на 8 ноября. Укрепление евро происходит на фоне высказываний европейских политиков и падения цены на нефть. Индекс DXY упал на 0,09% до 105,64 по сравнению с 105,73 на 8 ноября.

Укрепление евро происходит на фоне высказываний европейских политиков о возможном дальнейшем повышении ставок. ЕЦБ планирует увидеть снижение инфляционного давления, прежде чем снижать ключевую ставку. Главный экономист ЕЦБ заявил, что существует прогресс в снижении базовой инфляции, но пока недостаточный. Данные заявления говорят о том, что ЕЦБ пока не планирует снижать уровень ключевой ставки и даже закладывает возможность ее дальнейшего увеличения. Сигналы о низкой вероятности дальнейшего снижения ставок укрепили евро после падения происходящего на фоне публикации статистики о снижении розничных продаж в еврозоне. Так розничные продажи упали на 0,3% в сентябре в месячном выражении и на 2,9% в годовом. Сегодня в 12:00 МСК планируется выпуск ежемесячного отчета ЕЦБ о денежном рынке и перспективах роста, что также задаст направление для дальнейшего изменения курса. Также сегодня в 16:30 МСК будет обнародована статистика по рынку труда в США (первичные заявки по безработице за неделю).

Глава ФРС Пауэлл не стал давать комментарии по денежно-кредитной политике в среду. Его выступление также запланировано сегодня на 22:00 МСК, где аналитики ожидают сигналов о дальнейших действиях ФРС.

За время, прошедшее с последнего заседания ФРС (1 ноября), особенно после выхода отчета по рынку труда за октябрь в прошлую пятницу, рынок переоценил прогнозную траекторию ДКП в сторону большей мягкости – так, фьючерсы на ставку предполагают с вероятностью 90% сохранение ставки на уровне 5,25- 5,5% на декабрьском заседании и в целом с вероятностью более 80% закладываются на завершение этого цикла повышения ставок. Разворот к снижению ставки ожидается рынком уже с мая-июня будущего года. Планы Минфина США по заимствованиям на этот квартал оказались ниже ожиданий участников рынка. На этом фоне доходности гособлигаций США заметно снизились по сравнению с рекордных значений за последние 17 лет. Так, доходность UST-10, еще недавно достигавшая 5%, сейчас опустилась ниже 4,5%, заметно снизились и ставки по ипотеке. Это снижает поддержку курсу доллара и одновременно усложняет задачу ФРС – если ранее регулятор предполагал, что ужесточение финансовых условий (рост доходностей рынка) выполнит за них часть работы по снижению инфляции, то сейчас финансовые условия, напротив, стали смягчаться. И это может мотивировать ФРС действовать более жестко.

Стохастические линии продолжают находиться в нейтральной зоне близко к зоне перекупленности.