Деэскалация напряженности вокруг Украины приводит к снижению цен на нефть

В ходе торгов в понедельник цены на нефть марки Brent опять переписали 7-летний максимум, приблизившись к отметке $97/барр. Котировки нефти марки WTI побывали вблизи уровня $96/барр. Однако во вторник днем нефтяные цены пошли вниз, а фьючерсы на фондовые индексы вверх - Минобороны РФ опубликовало кадры возвращения в места дислокации бронетехники, участвовавшей ранее в военных учениях.

К 12:00 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $94,6/барр, снижаясь на -1,9%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $93,3/барр, корректируясь на -2,2%.

В конце прошлой недели нефть активно дорожала после заявлений США о скором вторжении России на территорию Украины. Москва отрицает планы вторжения. Тем не менее, участники рынка не видят шагов двух стран по отводу войск из приграничных территорий, поэтому сохраняются опасаются, что потенциальный конфликт, который повлечет за собой введение новых санкций в отношении РФ, а это радикально изменит глобальные потоки поставок нефти в Европу. Если все же произойдет военный конфликт, то нефть марки Brent легко подскочит к отметке $120/барр, а может даже и выше.

Вчера министр иностранных дел России С. Лавров заявил президенту В. Путину, что поддерживает продолжение дипломатических усилий с Западом. Путин поддержал продолжение консультаций с Западом по вопросам, вызывающим вопросы РФ в сфере безопасности. После появления этой новости фьючерсы на мировые фондовые индексы развернулись наверх, цены на нефть пошли вниз, курс рубля укрепился.

Таким образом, за последние недели противоречивые высказывания дипломатов и истерия в СМИ держат рынки в напряжении. Громкие заявления и бряцание оружием будут продолжаться. Но как видим, красную черту в итоге никто не переходит. Идет балансирование на грани в целях достижения нужных условий в переговорном процессе. На этом фоне российские, мировые, сырьевые рынки бросает из жара в холод и наоборот. Спекулянты и портфельные менеджеры при этом оптимистично оценивают перспективы нефти.

Помимо геополитической премии есть и разрыв между фактической добычей ОПЕК+ и ее целевым показателем, который в январе вырос до 900 тыс. барр/сутки - согласно данным Международного энергетического агентства. При этом в банке JP Morgan считают, что этот разрыв только для стран ОПЕК уже составляет 1,2 млн барр/сутки.

Таким образом, рынок нефти чрезвычайно напряжен, и мало свидетельств тому, что это скоро закончится из-за отсутствия у Саудовской Аравии желания наращивать свою добычу или ядерной сделки с Ираном, заключение которой все время затягивается под разными предлогами.

Слишком высокие цены на нефть и другие сырьевые товары стали основной проблемой для лиц, определяющих макроэкономическую политику, в странах с развитой экономикой. Если рост цен на энергоносители и другое сырье не начнет замедляться сама по себе, ФРС США и другие Центробанки банки будут вынуждены повысить процентные ставки, чтобы замедлить рост цен в экономике и вернуть инфляцию под контроль. Повышение цен на нефть с $70/барр в конце 2021 года до $100/барр к концу этого месяца поднимет инфляцию примерно на 0,5% в США и Европе во второй половине года, подсчитали в Bloomberg Economics.

На этом фоне за неделю до 8 февраля хедж-фонды и другие управляющие капиталом продали шесть наиболее важных фьючерсных и опционных контрактов, связанных с нефтью, на сумму, эквивалентную 28 млн барр. Это был второй раз за три недели, когда портфельные менеджеры фиксировали профит по нефти, и продажи были самыми большими с конца ноября прошлого года. Но даже с учетом этого, бычьи длинные позиции преобладают над медвежьими короткими по шести наиболее торгуемым контрактам в соотношении 5,6:1, против 6:1 двумя неделями ранее.

Нефть Brent

Цены на рынке нефти каждую из последних 9 недель переписывают максимумы. Геополитические риски пока не снижаются, это позволяет спекулянтам двигать котировки дальше вверх, несмотря на сильную перекупленность. Ближайший уровень поддержки Brent сейчас поднялся до $90,0/барр. Стохастик находится в зоне перекупленности, и там он может развернуться вниз, но для коррекции котировок нужны новостные поводы, а не только красивая техническая картина.

Золото (GC)

Как и ожидалось, цена на золото в начале этой недели достигла следующей целью роста золота на отметке $1878/унц – максимум с середины ноября 2021 г. Доходность по USTres пока остановилась в росте. Индекс доллара за последние сутки немного ослаб – это и подняло стоимость золота на новый годовой максимум. Спрос на защитные активы сохраняется, с учетом непростой ситуации на границе Украины и России. Но все может измениться при появлении позитива. Стохастик по золоту продолжает смотреть вверх, а значит краткосрочно возможет дальнейший рост цен. Далее вверх на $1916/унц находится 9-месячный максимум.