Coca-Cola: высокие дивиденды и потенциал для дальнейшего роста

В данный момент Coca-Cola находится в более выигрышном положении чем ее основной конкурент PepsiCo, однако в 2020 году положение дел было другим. PEP восстанавливались гораздо более быстрыми темпами после мартовского обвала котировок, так как PepsiCo оказались лучше подготовлены к пандемии за счет большей доли снеков и продукции для завтраков (порядка 30%).

Кроме того, компания гораздо меньше зависела от продажи товаров ресторанам и прочим фирмам, которые оказались закрыты из-за коронавируса. В то время как на данные каналы продаж приходилось порядка половины всех докороновирусных доходов Coca-Cola.

Можно заметить, что до пандемии акции обеих компаний двигались в унисон, но именно после начала локдауна их пути разошлись и PEP начали расти опережающими темпами. В данный момент они торгуются на 2% ниже отметок начала 2020 года. При этом KO стоят на 8% дешевле.

Последние несколько десятилетий акции Coca-Cola почти не опережали S&P 500, так что держать их в расчете на баснословную прибыль явно не стоит. Ситуация гораздо интереснее: KO слабо коррелируют с широким индексом - коэффициент корреляции равняется 0,36. Даже золото и трежерис не так сильно “отключены” от происходящего на рынке. Бумаги Coca-Cola представляют интерес для инвесторов, которые держат “растущие” технологические компании и желают снизить риски за счет диверсификации своего портфеля. 

Текущая фундаментальная оценка KO остается умеренной, что в совокупности с высокой дивидендной доходностью (3,22%) и позитивными прогнозами касательно восстановления экономической активности увеличивает их привлекательность.