В понедельник, 22 августа, на мировых финансовых рынках преобладают минорные настроения, давление на цены рисковых оценок продолжают оказывать вновь усилившиеся опасения по поводу активного ужесточения монетарной политики в США.

Российские фондовые индикаторы снизились в среду, 17 августа, в том числе Индекс МосБиржи скорректировался вниз после повышения в три предыдущие торговые сессии. Каких-то драйверов для дальнейшего роста рынка так и не появилось, и некоторые инвесторы, судя по всему, решили частично зафиксировать прибыль, поводом для чего стало заметное ухудшение конъюнктуры на биржах США и Европы в преддверии публикации протокола июльского заседания Федрезерва. Кроме того, участники торгов, по-видимому, в итоге обратили внимание на ситуацию на рынке нефти. Котировки Brent хоть и попытались перейти к росту вечером после выхода данных о существенном снижении запасов углеводородов в США, но по-прежнему находятся в минусе более чем на 4% с начала недели и продолжают оставаться вблизи минимумов с середины марта. Помимо этого, давление на акции российских экспортеров оказало укрепление рубля.

В понедельник, 15 августа, на мировых финансовых рынках наблюдаются смешанные настроения после существенного роста на прошлой неделе.

Российский рынок акций начал торги пятницы небольшим снижением, однако довольно быстро вышел в плюс, который только увеличился к окончанию сессии. Поддержку рынку оказывали улучшение конъюнктуры на зарубежных фондовых площадках, благоприятное влияние на которые продолжает оказывать ослабление инфляции в США. При этом, сдерживающим фактором стала негативная динамика цен на нефть и промышленные металлы. В частности, стоимость марки Brent сегодня скорректировалась вниз более чем на 1,5%, хотя и завершает неделю в целом с заметным повышением. Помимо этого, российские инвесторы следили за отдельными корпоративными новостями, а также анализировали экономические прогнозы Банка России.

В понедельник, 8 августа, на мировых финансовых рынках наблюдаются смешанные настроения, инвесторы продолжают осмысливать вышедший в пятницу неожиданно сильный июльский отчет по занятости в США. С одной стороны, тот факт, что американский рынок труда находится в такой хорошей форме, несмотря на быстрый рост цен и другие негативные явления, подтверждает заявления официальных лиц Штатов, отрицающих наличие рецессии в экономики страны. С другой стороны, это дает основания регулятору продолжать борьбу с инфляцией путем агрессивного ужесточения монетарного регулирования. Отметим также, что ощутимую поддержку рынку в последние недели оказывали неплохие финансовые результаты компаний из ведущих стран. В частности, на данный момент свои квартальные отчеты опубликовали 87% эмитентов из состава индекса S&P 500, и, по данным FactSet, компании в 75% случаев превосходили консенсус-прогнозы по прибыли и в 70% случаев — по выручке. В то же время сезон корпоративной отчетности постепенно заканчивается, и его влияние будет ослабевать.

Российский рынок акций в начале торгов пятницы, 5 августа, попытался скорректироваться вверх после просадки по итогам предыдущих четырех торговых сессий подряд, чему способствовали некоторое улучшение конъюнктуры на зарубежных фондовых площадках и наметившийся отскок цен на нефть. Однако очень быстро негативные настроения вновь возобладали, и основные индексы погрузились в «красную» зону, причем, в течение дня снижение только усилилось. Поводом для повышенной нервозности участников рынка остаются ожидания допуска к торгам нерезидентам из дружественных стран с 8 августа. Не исключено, что многие из них решат сократить свои позиции в российских бумагах, и это может вызвать всплеск волатильности на рынке. Помимо этого, над рынком продолжают довлеть санкционные риски – недавнее внесение ММК и его владельца в SDN-список Минфина США напомнило о том, что фактически ни одна российская компания не является застрахованной от подобной участи. В таких условиях многие инвесторы, судя по всему, не решились переносить длинные позиции через выходные.

В понедельник, 1 августа, на мировых финансовых рынках сохраняются умеренно позитивные настроения.

В понедельник, 25 июля, на мировых финансовых рынках преобладают умеренно негативные настроения. Инвесторы опасаются, что ужесточение монетарной политики ведущих центробанков в рамках усилий по сдерживанию разогнавшейся инфляции отрицательно скажутся на глобальном экономическом росте. Так, в минувший четверг ЕЦБ повысил основные ставки сразу на 50 базисных пунктов, на этой неделе активного увеличения стоимости заимствований ожидают от ФРС. Отметим, что глава Минфина США Джанет Йеллен на выходных попыталась успокоить рынки, заявив, что признаков рецессии в американской экономике пока не наблюдается. По ее словам, экономика страны действительно замедляется после быстрого роста в прошлом году, но это «необходимо и соответствует ситуации». Йеллен расценивает инфляцию в США как «слишком высокую», однако рассчитывает, что меры Федрезерва по ее снижению будут успешными. Тем не менее инвесторы предпочли занять осторожную позицию в начале недели, особенно с учетом того, что в предстоящие дни также ожидается большой поток корпоративных отчетностей.

Российские фондовые индексы заметно укрепились в пятницу, 15 июля, хотя и завершили неделю в ощутимом минусе. Поводом для положительной коррекции стали определенное улучшение конъюнктуры на мировых рынках капитала, выразившееся в росте американских и европейских акций и цен на нефть, а также новости о некоторых санкционных послаблениях со стороны США. Так, американский Минфин опубликовал лицензию, в которой указывает, что на поставки российской с/х продукции и удобрений не распространяются действующие против РФ санкции. В то же время у нас есть большие сомнения, что сегодняшний отскок получит продолжение. Внутренних драйверов для роста пока по большому счету так и не появилось, а ситуация на внешних рынках остается весьма волатильной. Сдерживающим фактором могут также стать сообщения, что ЕС уже на следующей неделе может принять очередной, седьмой по счету, пакет антироссийских санкций, который будет включать запрет на покупку золота из РФ. Кроме того, страны Запада продолжают разрабатывать механизм ограничения цен на российскую нефть и, по сообщениям СМИ, уговаривают присоединиться к данной инициативе Китай и Индию.

В понедельник, 11 июля, настроения на мировых фондовых площадках вновь ухудшились на опасениях, что ужесточение политики мировых ЦБ спровоцирует спад в глобальной экономике. Опубликованный на прошлой неделе протокол июньского заседания ФРС подтвердил, что главным приоритетом для американского регулятора остается борьба с инфляцией даже в ущерб экономическому росту. При этом вышедшие в пятницу неплохие данные по рынку труда Штатов только поддержали ожидания, что на заседании в этом месяце ключевая ставка ФРС будет поднята еще на 75 базисных пунктов. Отметим также, что в последние дни ряд представителей Федрезерва пытались приободрить рынки, заявляя, что страхи рецессии в США «сильно раздуты», и «мягкая посадка» экономики по-прежнему является основным сценарием. Однако эффект от данных высказываний, судя по всему, оказался недолговременным.

Российские фондовые индексы в пятницу изменились разнонаправленно, при этом Индекс МосБиржи умеренно понизился, хотя и завершил в плюсе неделю в целом. Давление на рублевые котировки российских акций сегодня оказывало заметное укрепление рубля, прохождение дивидендных отсечек в бумагах ряда ведущих эмитентов, в частности, «Роснефти», что, правда, частично компенсировалось сохраняющейся достаточно благоприятной конъюнктурой на мировых фондовых и сырьевых площадках. Кроме того, в последние дни в СМИ вновь стала все чаще «всплывать» тема санкций, а именно – планы западных стран по ограничению доходов РФ от продажи энергоресурсов. В частности, как сообщается, на следующей неделе глава Минфина США Джанет Йеллен посетит ряд ведущих стран Азии, где будет обсуждать с их руководством возможность установления предельной цены на российскую нефть. И хотя до выработки конкретного механизма, судя по всему, еще далеко, некоторые инвесторы могли предпочесть закрыть длинные позиции перед выходными.

В понедельник, 4 июля, на мировых фондовых площадках наблюдаются умеренно позитивные настроения, при этом сдерживающим фактором остаются опасения по поводу перспектив глобальной экономики в условиях ужесточения политики основных центробанков. Глава ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе в очередной раз подтвердил, что главным приоритетом его ведомства остается борьба с высокой инфляцией. При этом он не исключил, что действия регулятора могут привести к экономической рецессии в Штатах, хотя шансы на «мягкую посадку» все еще сохраняются. Тем временем аналитики инвестбанка Goldman Sachs после выхода на прошлой неделе ряда неблагоприятных макроотчетов понизили оценку роста ВВП США во II квартале сразу на 1 п.п. до 1,9%. А модель GDPNow от ФРБ Атланты и вовсе предсказывает падение американской экономики в апреле-июне на 2,1%. Аналогичные пессимистичные сигналы поступают и из других ведущих регионов мира, в частности, из Европы. Главный вопрос, на который инвесторы сейчас пытаются найти ответ, – насколько полно нарастающие макроэкономические риски уже учтены текущих в котировках акций, которые в I полугодии текущего года упали максимальными темпами за многие годы и даже десятилетия.

Российские фондовые индексы изменились разнонаправленно в пятницу, 1 июля, при этом индекс Мосбиржи немного скорректировался вверх после сильного падения накануне, спровоцированного отказом «Газпрома» от выплаты дивидендов за прошлый год. В нынешних условиях ожидания дивидендов были одним из немногих факторов поддержки российских акций, и вчерашнее решение ведущего эмитента страны стало сильным ударом для рынка. Впрочем, участники торгов, судя по всему, понемногу оправились от первоначального шока и попытались начать откупать существенно подешевевшие акции. Этому способствовали определенное улучшение конъюнктуры на зарубежных фондовых площадках, перешедшие к росту цены на нефть, заметное ослабление рубля. Кроме того, несколько «подсластили пилюлю» положительные дивидендные новости от ряда других крупных российских компаний. Между тем к концу сессии покупательский запал на рынке, который и так был не очень сильным, практически иссяк.

В понедельник, 27 июня, на мировых фондовых площадках преобладают позитивные настроения. Инвесторы продолжают оценивать последствия ужесточения монетарной политики мировых центробанков для экономического роста. На прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл в ходе выступлений в Конгрессе подтвердил, что главным приоритетом американского центробанка является победа над инфляцией, а также признал, что существует риск роста безработицы в стране из-за действий регулятора. В то же время Пауэлл отметил, что рецессия в Штатах не является неизбежной, а темпы роста американской экономики во II полугодии могут быть довольно сильными. Судя по всему, участники рынка посчитали, что после сильного падения нынешние цены акций уже с избытком учитывают повышенные макроэкономические риски, и принялись покупать подешевевшие бумаги.

Российские фондовые индексы умеренно снизились в пятницу, 24 июня, однако завершили с повышением неделю в целом.

В понедельник, 20 июня, на мировых фондовых площадках наблюдаются смешанные настроения. Давление на настроения инвесторов продолжают оказывать ожидания дальнейшего быстрого ужесточения монетарной политики ФРС для борьбы с разогнавшейся инфляцией, которая, судя по всему, в данный момент является главным врагом американских финансовых властей. Напомним, что в прошлую среду по итогам июньского заседания Федрезерв повысил ключевую ставку сразу на 75 базисных пунктов, чего не происходило с 1994 года, при этом глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что не исключает аналогичного шага на следующем заседании в июле. В пятницу Пауэлл подтвердил, что его ведомство «четко нацелено» на возврат инфляции к 2%, считает это одной из своих основных задач. А в выходные инфляцию в США «неприемлемо высокой» назвала глава Минфина Джаннет Йеллен. По ее словам, рост цен, вероятно, замедлится в ближайшие месяцы, однако проинфляционные факторы «вряд ли исчезнут в одночасье». Участники рынков опасаются, что решительные меры ФРС и других мировых центробанков в плане ужесточения ДКП продолжат отрицательно сказываться на глобальном экономическом росте и могут спровоцировать рецессию в мировой экономике.

Российские фондовые индексы снизились в пятницу, 17 июня, на фоне заметно сократившейся активности торгов, при этом индекс Мосбиржи завершил в плюсе неделю в целом. Отметим, что в последние дни рынок акций РФ смог практически полностью абстрагироваться от «медвежьих» настроений, царивших на зарубежных фондовых площадках. Поддержку бумагам российских компаний оказывали в целом позитивные заявления представителей властей и бизнеса на полях ПМЭФ, а также существенное ослабление санкционной риторики со стороны стран Запада. В частности, согласно сообщениям СМИ, в Европе в настоящий момент не ведется разработка очередного, уже седьмого пакета антироссийских санкций, хотя разговоры на эту тему периодически возникают. Между тем пятничное снижение можно объяснить продолжающейся коррекцией цен на нефть, которые просели до минимумов с конца мая, и желанием некоторых инвесторов зафиксировать прибыль перед выходными.

В понедельник, 6 июня, на мировых фондовых площадках преобладают преимущественно позитивные настроения, при этом оптимизм сдерживается опасениями по поводу агрессивного ужесточения монетарной политики в Штатах. Вышедшие в пятницу неплохие данные по американскому рынку труда, по мнению многих экспертов, могут укрепить Федрезерв в его решимости продолжить предпринимать жесткие шаги для борьбы с разогнавшейся инфляцией. На это указывают и высказывания ряда представителей регулятора. Так, глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что не поддерживает идею о том, что американский ЦБ в сентябре должен взять паузу в цикле ужесточения политики. По ее словам, еще слишком рано говорить о том, что инфляция достигла пикового значения, и ФРС, вероятно, придется поднять ключевую ставку выше 2,4%, чтобы обеспечить замедление роста цен.

Российские фондовые индексы в пятницу изменились разнонаправленно. При этом Индекс МосБиржи заметно снизился и завершил в ощутимом минусе и неделю в целом. Негативными факторами для инвесторов в последние дни стали определенное ухудшение конъюнктуры на зарубежных фондовых площадках, а также усилившийся поток санкционных новостей. В частности, сегодня ЕС объявил о вступлении в силу шестого пакета антироссийских санкций, предусматривающего частичный запрет на импорт нефти и нефтепродуктов из РФ, а также отключение от системы SWIFT нескольких крупных российских банков, включая лидера сектора «Сбер». Помимо этого, санкции были введены против ряда компаний и физлиц из России и Белоруссии. Отметим также, что дополнительное давление на рынок сегодня мог оказать «эффект пятницы» – в условиях ухудшения геополитического фона многие инвесторы, вероятно, не решились переносить длинные позиции в акциях через выходные.

В понедельник, 30 мая, на мировых фондовых площадках сохраняются позитивные настроения, чему способствуют новые признаки ослабления инфляционного давления в Штатах. Так, вышедшие в пятницу данные показали, что рост индекса PCE Core, на который ориентируется ФРС при оценке рисков инфляции, в апреле замедлился до 4,9% (г/г) с 5,2% (г/г) в марте. А до этого были опубликованы «минутки» майского заседания Федрезерва, которые оказались менее «ястребиными», чем опасались инвесторы. Согласно документу, большинство чиновников регулятора считают уместным повышение ставки на 50 базисных пунктов на нескольких следующих заседаниях, однако в нем отсутствовали упоминания о возможных более агрессивных шагах. Дополнительную поддержку позитивному настрою инвесторов оказывают корпоративные отчетности, которые в последние дни выходят лучше ожиданий. Как результат, рынки, которые уже долгое время не видели хороших новостей, смогли вздохнуть более свободно, по крайней мере, на какое-то время.