Валютный обзор: октябрь стал вторым лучшим месяцем года для доллара на фоне жёсткой риторики ФРС

Американский доллар завершает октябрь с уверенным ростом, показав второй лучший месячный результат в 2025 году. Индекс доллара прибавил 1,6% за месяц, получив поддержку от отсутствия свежих макроэкономических данных, жёсткой риторики представителей Федеральной резервной системыи ослабления основных валют-конкурентов.

Курс доллара США укрепился после заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что дальнейшее снижение ставок в этом году маловероятно. Президент Федерального резевного банка (ФРБ) Далласа Лори Логан также отметила, что регулятор не должен был снижать ставку в октябре и не должен делать этого в декабре, ссылаясь на сбалансированный рынок труда и устойчивую инфляцию выше целевого уровня в 2%. На этом фоне ожидания снижения ставки в декабре упали с 92% до 65%, согласно данным CME FedWatch Tool.

Пока в США сохраняется неопределённость из-за продолжающегося шатдауна — уже 31 день без публикации ключевых экономических индикаторов — доллар получает дополнительную поддержку. Аналитики отмечают, что отсутствие данных затрудняет прогнозирование политики ФРС, но усиливает привлекательность доллара как защитного актива.

На фоне укрепления доллара валюты развитых стран демонстрируют слабость. Евро опустился до $1,1540 — минимума с августа, потеряв 1,7% за месяц. Фунт стерлингов снизился на 2,4%, достигнув самого низкого уровня с апреля. Иена стала главным аутсайдером месяца, упав примерно на 4% после того, как премьер-министр Японии Санэ Такаити объявила о новом пакете стимулирующих мер, а Банк Японии сохранил мягкую риторику. Лишь заявление министра финансов Сацуки Катаямы о «высокой степени обеспокоенности» по поводу валютных колебаний помогло иене частично восстановиться.

В Европе ситуация также остаётся напряжённой. Великобритания рассматривает возможность повышения подоходного налога для покрытия бюджетного дефицита, а Франция столкнулась с понижением суверенного рейтинга от Fitch и S&P из-за фискальных проблем. Эти факторы усиливают давление на евро и фунт, в то время как трейдеры закладывают в цены вероятность снижения ставки Банком Англии, хотя большинство аналитиков ожидают сохранения текущего уровня.

Месячный рост доллара позволил сократить его годовое снижение до менее чем 7%, после худшего первого полугодия с 1973 года. Стратеги Morgan Stanley сменили позицию с «медвежьей» на нейтральную, сославшись на устойчивый рост экономики США и возможный пересмотр минимального уровня ставки. Они больше не рекомендуют длинные позиции по евро и иене против доллара.

Трейдеры ожидают, что доллар сохранит импульс до конца года и в начале 2026-го. Краткосрочные и среднесрочные позиции на рынке опционов отражают устойчивый спрос на доллар, а аналитики отмечают, что интерес к американской валюте усиливается на фоне глобальных фискальных и политических рисков.