В Китае наблюдается восстановление спроса

В апреле потребительские цены в Китае поддержали тенденцию роста, тогда как цены производителей продолжили снижаться. Это явный признак улучшения внутреннего спроса на фоне последних усилий Пекина по поддержке экономики страны.

Показатели, тщательно отслеживаемые экономистами, следуют за лучшими ожиданиями, основанными на апрельских данных об импорте. Это дает основания предполагать, что меры экономической поддержки, принятые в последние месяцы правительством Китая, могут укрепить доверие потребителей.

В апреле потребительские цены увеличились на 0,3% по сравнению с прошлым годом, согласно данным Национального бюро статистики страны, что превышает рост на 0,1% в марте и прогноз в 0,2%, представленный агентством Reuters.

«Без учета цен на продукты питания и энергоносители, данные о потребительской инфляции указывают на восстановление спроса, особенно в секторе услуг», - отметил старший экономист Economist Intelligence Unit Сюй Тяньчэнь (Xu Tianchen).

Базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличилась до 0,7% в апреле с 0,6% в марте.

В целом индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогнозируемое снижение на 0,1% по результатам опроса.

Однако многие специалисты в области экономики Китая утверждают, что властям все еще предстоит проделать много работы, и этот импульс может оказаться непостоянным, учитывая данные о снижении активности в промышленности и сфере услуг, а также продолжающийся кризис на рынке недвижимости, не демонстрирующий признаков ослабления. Это подталкивает к дополнительной поддержке со стороны государства.

«Повышение тарифов коммунальными службами также может стать дополнительным стимулом», - отметил старший экономист Economist Intelligence Unit Сюй.

«Финансовые трудности, с которыми сталкиваются некоторые местные органы власти, приводят к сокращению субсидий, что заставляет их перекладывать дополнительные расходы на население, чтобы сбалансировать бюджет», - добавил он.

Чиновники активно борются с муниципальным долгом в размере $13 трлн. Государственный совет КНР приказал местным органам власти с высоким уровнем задолженности приостановить или перенести некоторые государственно финансируемые инфраструктурные проекты.

«Данные о ценах свидетельствуют о восстановлении внутреннего спроса, а ситуация с предложением продолжает улучшаться. Перспективы внутреннего спроса и восстановления цен выглядят оптимистично», - отметил макроэкономист China Everbright Bank Чжоу Маохуа (Zhou Maohua).

«Тем не менее потребительские цены остаются низкими, а сектор промышленного производства продолжает испытывать давление, что свидетельствует о недостаточном платежеспособном спросе и недостаточной сбалансированности восстановления в этом секторе», - отметил он.

Индекс цен производителей (PPI) упал на 2,5% в апреле по сравнению с предыдущим годом, что означает снижение по сравнению с показателем в 2,8% за предыдущий месяц, однако этот негативный тренд продолжается уже полтора года.

В пятницу Народный банк Китая заявил о том, что будет проводить гибкую, точную и эффективную денежно-кредитную политику, направленную на умеренное повышение потребительских цен для укрепления экономического восстановления.

Этот комментарий был отражен в ежеквартальном отчете о денежно-кредитной политике, который последовал за апрельскими замечаниями Политбюро - высшего директивного органа Коммунистической партии Китая, о том, что страна будет использовать различные инструменты, такие как уровень обязательных резервов банков (RRR) и процентные ставки, для поддержки экономического роста.

«С учетом заявления Политбюро о том, что "эффективный спрос по-прежнему недостаточен", политическая поддержка должна использовать эту динамику путем улучшения управления ожиданиями и стимулирования разнообразия потребительских сценариев», - отметил Брюс Панг (Bruce Pang), главный экономист по Китаю в Jones Lang LaSalle.

Многие аналитики считают, что достижение цели экономического роста Китая на уровне около 5% в 2024 году будет сложной задачей без дальнейшей политической поддержки.