Предпочитаемый ФРС индикатор инфляции вырос ниже прогнозов

Тщательно отслеживаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции, свидетельствует о том, что в ноябре годовая инфляция составила 3,2%, что оказалось ниже прогнозируемого уровня.

Индекс инфляции, применяемый ФРС, немного повысился в ноябре, приближаясь к заявленной цели центрального банка.

Базовый показатель цен на личные потребительские расходы (Core PCE), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы, увеличился на 0,1% за месяц и на 3,2% по сравнению с предыдущим годом, сообщило Бюро экономического анализа Министерства торговли США в пятницу.

Экономисты в среднем прогнозировали рост на уровне 0,1% и 3,3% соответственно.

За полгода базовый PCE увеличился на 1,9%, что свидетельствует о том, что, при сохранении текущих тенденций, ФРС практически достигла своей цели.

«При добавлении к этому предстоящего резкого замедления инфляции арендной платы, трудно найти убедительные аргументы в пользу того, чтобы годовая инфляция не вернулась к целевому уровню в 2% в ближайшие месяцы», - отметил Эндрю Хантер (Andrew Hunter), заместитель главного экономиста в Capital Economics.

В другой части отчета говорится, что потребительские расходы в ноябре выросли на 0,3%, а доходы увеличились на 0,4%, что соответствует ожиданиям и указывает на то, что расходы продолжают быстро расти, несмотря на продолжающееся инфляционное давление.

С учетом расходов на продукты питания и энергоресурсы PCE фактически уменьшился на 0,1% в течение месяца и вырос всего на 2,6% по сравнению с предыдущим годом, после достижения пика более чем 7% в середине 2022 года. По данным Федеральной резервной системы, это первый случай снижения в месячно разрезе с апреля 2020 года.

Данные за последние 12 месяцев имеют важное значение, поскольку оба показывают, что инфляция продолжает приближаться к целевому уровню ФРС в 2%.

ФРС предпочитает использовать ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) в качестве показателя инфляции вместо более широко распространенного индекса потребительских цен (CPI), поскольку первый более точно отражает траты потребителей, чем второй, который фокусируется на измерении стоимости товаров и услуг. Центральный банк США также проявляет больший интерес к базовым ценам в качестве долгосрочного индикатора инфляции.

Отчет за ноябрь отражает изменение потребительского спроса: цены на услуги поднялись на 0,2%, тогда как товары снизились на 0,7%. Снижение цен на энергоносители на 2,7% и продовольственных товаров на 0,1% помогло сдержать инфляцию в текущем месяце.

В последнее время основное внимание рынка было сосредоточено на взглядах ФРС относительно инфляции и того, как это повлияет на процентные ставки.

В течение последних трех заседаний Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) придерживался этой линии, удерживая целевую ставку в диапазоне 5,25%-5,5%. На своем последнем заседании на прошлой неделе комитет показал, что практически завершил повышение ставок и ожидает их снижения на общую величину 0,75 процентных пункта в 2024 году. Рынки прогнозируют, что первое снижение произойдет в марте.