Потребительские расходы в США ускоряются, а инфляция остывает

Потребительские расходы в США в июле показали наивысший рост за последние шесть месяцев, поскольку американцы покупали больше товаров и услуг, но замедление месячных темпов инфляции укрепило ожидания того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений в следующем месяце.

В отчёте Министерства торговли США говорится, что в начале третьего квартала экономика страны набрала обороты. Потребительские расходы поддерживаются напряженным рынком труда, а другие данные показывают, что количество первичных заявок на пособие по безработице неожиданно сократилось на прошлой неделе.

«Спрос растет, а инфляция остывает», — сказал Кристофер Рапки (Christopher Rupkey), главный экономист FWDBONDS в Нью-Йорке. «Как долго инфляция сможет продолжать снижаться при таких высоких потребительских расходах -  вопрос остаётся открытым».

Потребительские расходы, на долю которых приходится более двух третей экономической активности США, в прошлом месяце выросли на 0,8%. Данные за июнь были несколько пересмотрены в сторону повышения и показали рост расходов на 0,6% вместо 0,5%, как сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали рост расходов на уровне 0,7%.

С поправкой на инфляцию потребительские расходы увеличились на 0,6%, что также является самым большим приростом с января. Так называемые реальные потребительские расходы в июне выросли на 0,4%. Значительное увеличение в прошлом месяце привело к более быстрому росту расходов в начале третьего квартала. Однако сокращение сбережений и замедление роста заработной платы могут замедлить потребительские расходы в ближайшие месяцы.

Расходы на товары увеличились на 0,7%, в основном за счёт товаров с коротким сроком службы, включая фармацевтические препараты, товары для отдыха, продукты питания и одежду. Также увеличились расходы на товары для отдыха и транспортные средства, а также бытовую мебель и оборудование, а также другие товары длительного пользования.

Расходы на услуги увеличились на 0,8% за счёт услуг по управлению портфелем и консультированию по инвестициям, жилищно-коммунального хозяйства, ресторанов и здравоохранения.

Правительство сообщило в среду, что экономика выросла на 2,1% в годовом исчислении во втором квартале, при этом потребительские расходы более чем компенсировали замедление торговли, сокращение запасов и постоянную слабость рынка жилья.

С марта 2022 года ФРС повысила ставку на 525 базисных пунктов до текущего диапазона 5,25–5,50%. Финансовые рынки ожидают, что центральный банк США оставит свою базовую процентную ставку овернайт без изменений на своём заседании по денежно-кредитной политике 19-20 сентября, согласно данным FedWatch Tool группы CME.

Фондовые рынки США открылись ростом. Доллар вырос по отношению к корзине валют. Доходность казначейских облигаций США упала.

Инфляция, измеряемая ценовым индексом расходов на личное потребление (PCE), выросла на 0,2% в прошлом месяце, что соответствует июньскому приросту. Цены на продукты питания выросли на 0,2%, а на энергоносители – на 0,1%. За 12 месяцев до июля индекс цен PCE увеличился на 3,3% после роста на 3,0% в июне.

Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносителей индекс цен PCE прибавил 0,2% после роста на такую же величину в предыдущем месяце. Так называемый базовый индекс цен PCE увеличился на 4,2% в годовом исчислении в июле после роста на 4,1% в июне.

Годовые темпы инфляции PCE были повышены за счёт эффекта более низкой базы в прошлом году. ФРС отслеживает индексы цен PCE для достижения целевого показателя инфляции в 2%.

Замедление инфляции вселяет оптимизм в отношении того, ФРС, вероятно, закончило повышать ставки и может организовать «мягкую посадку». Большинство экономистов отказались от своих прогнозов в пользу рецессии в этом году.

Хотя рынок труда остывает, а количество вакансий в июле упало до самого низкого уровня почти за два с половиной года, условия остаются напряженными. Работодатели в основном сохраняют работников из-за трудностей с наймом во время пандемии COVID-19.

Количество первичных заявок на получение государственного пособия по безработице упало на 4 000 до 228 000 с учётом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 26 августа, сообщило Министерство труда США в отдельном отчёте в четверг. Экономисты прогнозировали 235 000 обращений за последнюю неделю.

Число людей, получивших пособия после первой недели помощи (косвенный показатель найма), выросло на 28 000 до 1,725 миллиона за неделю, закончившуюся 19 августа.

Данные по заявкам не имеют никакого отношения к августовскому отчёту о занятости, который планируется опубликовать в пятницу.

Согласно опросу экономистов Reuters, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, вероятно, увеличилось на 170 000 рабочих мест в августе после роста на 187 000 в июле. Уровень безработицы прогнозируется на уровне в 3,5%, что является минимумом за более чем 50 лет.