Опасность резкого снижения процентной ставки ФРС

По словам экономиста Джорджа Лагариаса, более агрессивное снижение процентной ставки ФРС в этом месяце может напугать финансовые рынки и послать неверный сигнал о надвигающемся риске рецессии.

Джордж Лагариас (George Lagarias), главный экономист компании Forvis Mazars, в интервью CNBC высказал мнение, что слишком масштабное снижение процентной ставки ФРС может негативно повлиять на финансовые рынки. По его словам, снижение ставки на 50 базисных пунктов может вызвать у инвесторов неправильное представление о текущем состоянии экономики. Это может создать иллюзию неотложной угрозы, что приведет к панике на рынках и усилит ожидания рецессии.

Лагариас подчеркнул, что такое снижение без веских причин может стать опасным шагом для экономики:

«Снижение на 50 базисных пунктов может послать неверный сигнал рынкам и экономике... Это может послать сигнал о срочности, что может стать самоисполняющимся пророчеством».

Экономист уверен, что оптимальный сценарий — это снижение ставки на четверть процента, что соответствует более осторожному подходу.

На данный момент базовая ставка заимствования ФРС колеблется в диапазоне 5,25% – 5,5%. Многие аналитики прогнозируют снижение на 25 базисных пунктов по итогам заседания ФРС 17-18 сентября. Однако последние экономические данные, такие как отчёт JOLTS, показали сокращение количества вакансий до самого низкого уровня за 3,5 года. Это усиливает аргументы в пользу более значительного снижения ставки.

Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 59%, а на 50 базисных пунктов — 41%. Это означает, что рынки все еще рассматривают оба сценария, хотя более умеренное снижение остается основным прогнозом.

Несмотря на замедление экономического роста, эксперты сходятся во мнении, что рецессия в США пока маловероятна. Джордж Лагариас отметил, что текущее снижение активности на рынке труда связано скорее с увеличением предложения, чем со снижением спроса. Хотя производство и рынок труда ослабевают, это является ожидаемым результатом экономического цикла:

«Происходит замедление, в этом нет никаких сомнений, но я думаю, что мы очень далеки от рецессии».

Таким образом, хотя инвесторы продолжают внимательно следить за изменениями в экономических данных, радикальные меры со стороны ФРС пока не представляются оправданными.

Не только Лагариас высказывается против значительного снижения ставки. Мохит Кумар (Mohit Kumar), главный экономист по Европе в Jefferies, также заявил, что у ФРС нет необходимости резко снижать ставку в сентябре. Это мнение подтверждает общее убеждение среди экспертов, что политика ФРС должна оставаться умеренной и взвешенной, чтобы избежать дестабилизации экономики.

Решение ФРС о снижении процентной ставки в сентябре окажет значительное влияние на финансовые рынки и экономику США. Эксперты предостерегают от чрезмерно агрессивных действий, которые могут вызвать панику среди инвесторов. Оптимальным вариантом, по их мнению, видится снижение ставки на четверть процента, что будет разумным шагом в условиях замедляющегося роста, но без признаков приближающейся рецессии.