Инфляция в США растет в соответствии с ожиданиями

В марте инфляция в США умеренно увеличилась, однако стабильно высокие расходы на жилье и транспорт позволяют предположить, что Федеральная резервная система может сохранить высокие процентные ставки в течение более длительного времени.

Отчет Министерства торговли США в пятницу, также указавший на высокие потребительские расходы в прошлом месяце, принес некоторое облегчение финансовым рынкам, озабоченным возможной стагфляцией после того, как данные в четверг показали рост инфляции и замедление экономического роста в первом квартале.

«Сегодня утром рынки, вероятно, вздохнули с облегчением», - отметил Крис Заккарелли (Chris Zaccarelli), директор по инвестициям Independent Advisor Alliance. «Учитывая повышенный уровень инфляции, который, кажется, стал новой нормой для 2024 года, рынку придется перестать надеяться на снижение процентных ставок ФРС».

Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) увеличился на 0,3% в прошлом месяце, что соответствует уровню в феврале, по данным Бюро экономического анализа Министерства торговли. За последние 12 месяцев до марта инфляция составила 2,7%, после 2,5% в феврале. Рост инфляции в целом соответствовал ожиданиям экономистов.

Были опасения, что инфляция в марте может превысить прогнозы после того, как предварительный отчет о валовом внутреннем продукте за первый квартал, опубликованный в четверг, показал, что ценовое давление усилилось сильнее всего за год, особенно в сфере услуг, включая транспортные, финансовые услуги и страхование. Это компенсировало падение цен на товары.

Основной всплеск инфляции пришелся на январь. Индекс цен PCE является одним из показателей инфляции, используемых центральным банком США для оценки прогресса в  области достижения целевого уровня в 2%. Ежемесячный рост индекса на уровне 0,2% в будущем необходим для возвращения инфляции к целевому уровню.

Ожидается, что на следующей неделе политики ФРС оставят ставки без изменений. Регулятор сохраняет базовую процентную ставку овернайт в диапазоне 5,25%-5,50% с июля, после повышения на 525 базисных пунктов с марта 2022 года.

Изначально финансовые рынки ожидали снижения ставок в марте. Однако эти ожидания были перенесены на июнь, а затем на сентябрь, поскольку данные о рынке труда и инфляции продолжали удивлять и были благоприятными.

Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители индекс PCE увеличился на 0,3% в марте, повторив февральский показатель. Базовая инфляция выросла на 2,8% в годовом исчислении в марте, что соответствует уровню в феврале.

Инфляция в сфере услуг PCE, исключая энергетику и жилье, выросла на 0,4% в прошлом месяце, после роста на 0,2% в феврале. Политики отслеживают так называемую сверхбазовую инфляцию, чтобы оценить свой прогресс в борьбе с инфляцией.

Потребительские расходы, занимающие более двух третей экономической активности в США, в прошлом месяце увеличились на внушительные 0,8%, повторив февральский рост. Эти данные вошли в отчет о ВВП, который указал на снижение темпов потребительских расходов до всё ещё стабильных 2,5% в первом квартале с 3,3% в период с октября по декабрь.

В прошлом квартале экономика выросла на 1,6%.

С учётом инфляции потребительские расходы выросли на 0,5%. Так называемые реальные потребительские расходы также увеличились на 0,5% в феврале. Уверенный рост в марте предвещает более быстрый рост потребительских расходов во втором квартале, что является хорошим знаком для экономики.