Инфляция в США приближается к цели ФРС

Уровень инфляции в США в сентябре приблизился к целевому показателю Федеральной резервной системы (ФРС) и составил 2,1% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям аналитиков. Это стало важным шагом на пути к достижению цели ФРС по инфляции на уровне 2%, впервые с февраля 2021 года. Данные о росте ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) были опубликованы Министерством торговли США в четверг и продемонстрировали сезонно скорректированный месячный рост на 0,2%.

Хотя общий уровень инфляции близок к цели, базовый уровень (исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители) оказался на уровне 2,7% в годовом исчислении. Этот показатель увеличился на 0,3% за месяц и оказался чуть выше прогноза аналитиков. Поддержание инфляции на более высоком уровне обусловлено ростом цен на услуги, которые подорожали на 0,3%, в то время как цены на товары продолжили снижаться, показав дефляцию в 0,1% — четвёртый случай снижения за последние пять месяцев.

Рост цен на жильё, который оставался стабильным в последние месяцы, замедлился до 0,3% в сентябре, что снижает общий инфляционный натиск. Также уменьшились цены на энергоносители и услуги, которые упали на 2%, снижая инфляционное давление в экономике и давая ФРС дополнительные основания рассматривать замедление роста ставок.

На фоне данных о замедлении инфляции инвесторы делают ставки на то, что ФРС примет решение о снижении ключевой ставки на предстоящем заседании. В сентябре ФРС уже предприняла значительный шаг, снизив ставку на полпроцента, что было необычным решением в условиях устойчивого экономического роста.

Тем не менее, несмотря на положительные данные по инфляции, в центре внимания ФРС остаётся состояние рынка труда, где показатели указывают на стабильный уровень найма и низкий уровень увольнений. Политики выражают обеспокоенность сохраняющейся напряжённостью на рынке труда, которая может способствовать давлению на инфляцию в будущем.

Отдельный отчёт Министерства труда подтвердил, что рынок труда остаётся устойчивым: количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 26 октября, составило 216 000, что на 12 000 меньше по сравнению с пересмотренными данными предыдущего периода. Этот показатель также оказался ниже ожидаемых 230 000, свидетельствуя о том, что компании продолжают удерживать своих работников, несмотря на макроэкономическую неопределённость.

Согласно отчёту Министерства торговли США, личные доходы американцев в сентябре выросли на 0,3%, что немного выше уровня августа и совпадает с прогнозами аналитиков. В то же время потребительские расходы увеличились на 0,5%, превысив ожидания на 0,1 процентного пункта, что говорит о стабильном потребительском спросе. В условиях роста расходов уровень личных сбережений снизился до 4,6%, что является самым низким показателем за год, свидетельствуя о возможной перегрузке бюджета домохозяйств.

Дополнительные данные по индексу стоимости занятости (ECI) от Бюро статистики труда показали, что затраты на труд выросли на 0,8% в третьем квартале, что на 0,1% ниже прогнозов. За год этот показатель увеличился на 3,9%, что выше темпов инфляции по индексу потребительских цен — 2,4%. Таким образом, рост заработных плат и пособий опережает инфляцию, что способствует поддержанию покупательной способности домохозяйств.