CVS Health превзошла ожидания и повысила прогноз по прибыли

Американская корпорация CVS Health представила финансовые результаты за второй квартал 2025 года, которые превзошли ожидания аналитиков. Успехи в розничной аптечной сети и стабилизация страхового бизнеса стали ключевыми факторами положительной динамики. На фоне обнародованных данных акции компании подскочили более чем на 6% на открытии торгов в четверг.

Компания повысила прогноз по скорректированной прибыли на весь 2025 финансовый год, установив диапазон $6,30–$6,40 на акцию. Ранее CVS ожидала прибыль в диапазоне $6,00–$6,20. В то же время руководство снизило прогноз по прибыли по стандартам GAAP, однако детали пересмотра не были раскрыты.

Генеральный директор компании Дэвид Джойнер (David Joyner), занявший пост в октябре прошлого года, назвал успешный квартал результатом многолетней работы по восстановлению позиций страхового подразделения Aetna. Он подчеркнул, что компания адаптируется к росту медицинских затрат, особенно в рамках программ Medicare Advantage, которые стали источником давления на весь страховой сектор.

Аптечное подразделение CVS, по словам Джойнера, показывает «отличные результаты». Компания активно внедряет новые технологии, оптимизирующие процессы, а также инвестирует в персонал и реформирует модель ценообразования на лекарства. Эти шаги позволили повысить эффективность, улучшить клиентский опыт и выделить CVS на фоне конкурентов.

За второй квартал выручка этого сегмента составила $33,58 млрд, что на 12% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост объясняется увеличением объёма отпущенных рецептов и продаж в магазинах, несмотря на давление со стороны ценовой компенсации фармацевтических препаратов. Аналитики ожидали выручку на уровне $31,98 млрд.

Несмотря на положительную динамику в целом, страховое подразделение продолжает испытывать трудности. Показатель медицинской убыточности, отражающий соотношение между затратами на лечение и собранными страховыми премиями, вырос до 89,9% с 89,6% годом ранее. Хотя этот показатель оказался ниже прогнозируемого (90,6%), он всё же сигнализирует о высоких расходах.

Квартальный убыток в размере $471 млн в рамках резерва недостаточности премий отражает ожидаемые потери в 2025 году, если страховые взносы не покроют предполагаемые расходы на медицинские услуги.

Тем не менее, выручка Aetna достигла $36,26 млрд, что на 11% больше, чем во втором квартале прошлого года. Аналитики ожидали увидеть этот показатель на уровне $34,59 млрд.

Медицинское подразделение CVS, включающее Caremark — одного из крупнейших в США менеджеров по управлению аптечными льготами, также продемонстрировало рост. Выручка за второй квартал составила $46,45 млрд, что на 10% выше, чем за аналогичный период 2024 года, и превысила ожидания аналитиков, прогнозировавших $43,37 млрд.

Caremark занимается переговорами с производителями лекарств, формированием перечней покрываемых препаратов и компенсацией расходов аптек по отпущенным рецептам.

По итогам квартала скорректированная прибыль на акцию составила $1,81 против ожидаемых $1,46. Общая выручка достигла $98,92 млрд, превысив прогноз в $94,50 млрд. Чистая прибыль по стандартам GAAP составила $1,02 млрд ($0,80 на акцию), что значительно ниже $1,77 млрд ($1,41 на акцию) годом ранее.

Компания реализует масштабный план по сокращению затрат на $2 млрд в течение нескольких лет. В рамках этой инициативы CVS продолжит закрытие неэффективных точек, но одновременно расширит присутствие в стратегически важных регионах, таких как Тихоокеанский Северо-Запад, где ранее наблюдался дефицит филиалов.