Понедельник, 27.06.2022
×
Жалко у пчелки. Рубль, рост цен и круиз в Туркменбаши. Экономика за 1001 секунду

Виктор Тунёв: ОФЗ-ин могут дать неплохую доходность

- -
Аа + 1

Для тех, кто не хочет рисковать.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НА РЫНКЕ ОФЗ – 8% до 2028 – явно завышены. Часть превышения (до 1%) связана с тем, что реальная доходность ОФЗ-ин с привязкой к инфляции в моменте занижена. Но основная часть – завышенная доходность классических ОФЗ (10% при цели по инфляции 4% и ключевой ставке 5-6% где-то в 2024)

Проблема в том, что ОФЗ-ин отражают инфляцию с лагом в 3-4 месяца. В апреле номинал увеличивается на инфляцию в декабре 2021, а шок с инфляцией в марте +7.6% за месяц начнет отражаться только с 1 июня. На 7.6% увеличится за июнь номинал облигаций, но цена в % номинала скорее упадет – до 4% при росте реальной доходности до 3% (это средний уровень с 2018).

Тем не менее, для тех, кто не хочет рисковать, ОФЗ-ин в следующие 12 месяцев дадут хорошую доходность при любом сценарии по инфляции. По моим расчетам общий доход за год будет от 12% до 25% при инфляции соответственно 4% и 20%. Базовый прогноз +16% при инфляции 8%. Модель и расчёты в Google Sheets.

Telegram канал автора: https://t.me/truevalue

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
165
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Жалко у пчелки. Рубль, рост цен и круиз в Туркменбаши Жалко у пчелки. Рубль, рост цен и круиз в Туркменбаши Конина на ПМЭФ и инфляция в России. Экономика и курс рубля: июньские тезисы. ОСАГО резко дорожает. Рост цен на продукты и «незаякоренные» россияне. Россия начнет строить самолеты. «Паровоз западной экономики летит в стену». Простые рецепты и пчелки. Европейские управляющие компании готовы пойти на все ради ESG Европейские управляющие компании готовы пойти на все ради ESG Как показал опрос, проведенный PwC Luxembourg в понедельник, более двух третей европейских управляющих активами компаний рассматривают возможность прекращения запуска или распространения продуктов, которые не соответствуют экологическим, социальным и управленческим стандартам (ESG). Алексей Руденко: «Наша новая линейка – это радикальная трансформация, переосмысление ИСЖ» Алексей Руденко: «Наша новая линейка – это радикальная трансформация, переосмысление ИСЖ» Алексей Руденко, генеральный директор СК «Росгосстрах Жизнь», рассказал о факторах, которые уже привели к серьезной трансформации продуктов страхования жизни и тенденциях рынка на ближайшее будущее, а также о том, какие новые доходные программы страхования предлагает компания.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »