Павел Шпидель: Почти 100 трлн руб.

Составляет объем ликвидных финансовых активов населения России.

На 1 марта 2024 ликвидные активы российских домашних хозяйств без учета ценных бумаг мажоритарных акционеров из списка Forbes составили 98.8 трлн руб, из которых 24.3 трлн руб – валютные активы по рыночному курсу на основе данных Банка России.

• Объем акций и паев удвоился за два года – 14 трлн в фев.24 vs 7.3 трлн руб в фев.22. В этих данных учитываются, как накопленные чистые денежные потоки, так и рыночная переоценка ценных бумаг.
• Общий объем акций с учетом акций нерезидентов составляет 7.6 трлн в фев.24 vs 4.3 трлн руб двумя годами ранее (далее сравнение будет в указанном периоде).
• Паи по всему спектру инвестиционных продуктов с учетом фондов денежного рынка – 6.4 vs 3 трлн руб(с декабря произошел аномальный и необъяснимый рост на 1.5 трлн руб – этих денег не было реально в рынке).
• Долговые инструменты в совокупности по всем видам облигаций всего 3.9 vs 2.9 трлн руб (никакого интереса здесь не наблюдается).
• Кэш на брокерских счетах – 0.5 vs 0.9 трлн руб.
• Депозиты в совокупности 55.7 vs 37.6 трлн руб, а среди них рублевые депозиты 44.5 vs 28 трлн руб, а валютные соответственно 11.2 vs 9.6 трлн руб, тогда как в валютных депозитах в российских банках представлено 4.1 vs 6.7 трлн руб по рыночному курсу.
• Наличная валюта в совокупности 24.7 vs 21.1 трлн, где рублевая наличка – 15.8 vs 13.4 трлн, а в иностранной валюте – 8.9 vs 7.7 трлн руб.

Доля валютных активов в фев.24 составила 24.6% vs 30% перед СВО от всех ликвидных активов и 26.3% в среднем с 2018 по 2022 в феврале.

Вложения в акции и паи увеличились до 14.2% vs 10.5% двумя годами ранее и 9% в среднем с 2018 по 2022.

Объем рублевых депозитов на уровне 44-45 трлн выступает, как ресурс под форсированное потребление, инвестиции в недвижимость, отток в валютные активы или перераспределение в акции в зависимости от рыночных, экономических и политических событий.

Все это скорее за рост рынка акций, чем за падение в долгосрочной перспективе.