Четверг, 12.12.2019
×
Новости экономики Финансовый прогноз (прогноз на сегодня) 11.12.2019

Павел Пухов: Прощай, нефть?

+1 -0
Аа +

О точности долгосрочных прогнозов.

В ожидании не раз обещанного глобального сырьевого шока с падением цен на нефть можно легко пребывать еще хоть целое десятилетие. Даже самые агрессивные оценки сроков происходящего энергоперехода за счет роста зеленых технологий и вытеснения использования ископаемых видов топлива не прогнозируют пик мирового спроса нефти ранее 2025 года. Учитывая довольно низкую точность любого вида долгосрочных прогнозов, вероятнее всего это пик случится немного позднее, но случится обязательно. Любые оценки скорости снижения доли нефти в общем мировом энергобалансе связаны с высокой неопределенностью, так как влияющие на это процессы сами по себе крайне плавные и с длительной перспективой. Не важно, будь это снижение удельного энергопотребления на транспорте или же ужесточение регулирования выбросов. Часто, логичным подытоживающим выводом в данной цепочке, в условиях мирового профицита доступной для продажи нефти, становится ожидаемое увеличение конкуренции поставщиков и возможное появление естественного желания ускоренной монетизации имеющейся ресурсной базы углеводородов, в первую очередь, конечно, нефти. При это за счет определенных направленных действий и вводимых ограничений может так случиться, что получится быстрее монетизировать дорогую и сложную нефть (например сланцевую), нежели хорошую и дешевую (например иранскую).

Общеизвестно, что относительно текущих реалий разработки месторождений в РФ колебания мировой цены на нефть частично демпфируются налоговой системой и плавающим валютным курсом рубля, но при этом геолого-технические условия добычи нефти непрерывно ухудшаются, что неизбежно ведет к необходимости расширения льгот для ее поддержания. Сложное администрирование неваловых систем фискального изъятия (например прибыли) и пестрая ресурсная база из нескольких тысяч, иногда сильно разных, месторождений ведет к проблемам при попытках построения гибкой и дифференцированной налоговой системы. При этом любая задача связанная с перераспределением процента изъятия натуральной природной ренты по-сути есть вопрос оптимизации, когда надо настроить налоговую систему так, чтобы на достаточно долгосрочном промежутке времени попытаться максимизировать как поступления в бюджет, так и количество извлекаемых ресурсов. И эта задача легко может стать нерешаемой в глобальном смысле, так-как это далеко не просто выбор одного решения из нескольких известных.

При этом долгосрочно доходы бюджета от нефтяной отрасли в любом случае будут падать, но вот общий размер пирога сильно зависит от цен на нефть, поэтому легко можно представить случай, когда отечественная добыча бодро валится, акции нефтегазодобывающих компаний падают, а мировая цена на нефть выросла и налогов в моменте собрано больше. Правда происходить это все будет недолго, на картинке ниже добыча по новым - это наверняка оценка самих компаний, которая часто бывает весьма оптимистичная.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/pavel.pukhov

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+1 -0
337
Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена.
Перевод англоязычных блогов – автор блога.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

НПФ как последняя надежда НПФ как последняя надежда Смогут ли негосударственные пенсионные фонды обеспечить россиянам достойную жизнь на пенсии? Армия США вложит средства в индустрию редкоземельных металлов Армия США вложит средства в индустрию редкоземельных металлов По информации агентства Reuters, Армия США планирует профинансировать строительство объектов по переработке редкоземельных элементов, что является частью неотложных действий Вашингтона по обеспечению внутренних поставок минералов, используемых для производства военного оружия и электроники. Денис Козлов: «Широкий круг облигаций из сегмента ВДО после размещения торгуется выше номинала» Денис Козлов: «Широкий круг облигаций из сегмента ВДО после размещения торгуется выше номинала» Денис Козлов, управляющий партнёр «Септем Капитал», в интервью порталу Finversia.ru рассказал, что сегодня инвестору совсем не сложно сформировать на Московской бирже диверсифицированный портфель из высокодоходных облигаций (ВДО), что краудлендинговые платформы ВДО совсем не конкуренты, что при разумном регулировании этот сегмент рынка продолжит показывать рекорды и приносить инвесторам повышенную доходность.

[_$Blocks_DefaultController:render(17)]

Новости »

[_$Blocks_DefaultController:render(32)]