Исаак Беккер: Меньше 10%!

Почему упала дивидендная доходность ExxonMobil.

Друзья! Одним из центральных событий вчерашнего фондового рынка было падение на 13% акций #Target – крупного американского ритейлера, прибыль которого рухнула в третьем квартале на 50%. Однако сегодня мы отвлечемся от текущих дел и поговорим об очень интересной и заманчивой теме – ДИВИДЕНДАХ.

Для практики рассмотрим примеры того, как их платят и в каком размере гиганты энергетической индустрии. А они, как правило, не скупятся. Однако, глядя сейчас на соответствующие показатели, может сложиться впечатление, что это не так. Скажем, дивидендная доходность #Exxon_Mobil равняется 3,22%, #Chevron – 3,07%, #BP – 4,33%. Ещё год – два назад это могло впечатлить инвестора, для которого дивиденды играют в жизни большую роль, но сейчас, когда по однолетним бумагам Казначейства США можно легко и практически без риска получать 4,661% в год, нефтяные деньги уже не кажутся таким большим соблазном.

В чем дело? Ведь в ноябре 2020 года дивидендная доходность Exxon Mobil была на уровне 10,2% (см график). Стали меньше платить? Нет! Вот уже 39 лет дивиденды этой компании только растут. Ларчик открывается просто: размер дивидендов – это одно, а дивидендная доходность – совершенно другое. Она рассчитывается как соотношение годовых выплатам дивидендов на акцию к ее цене. Это означает, что при существенном росте акций, доходность, как правило, падает. Арифметика!)

Это и есть наш случай. Так, с начала года акции Exxon Mobil выросли на 86%, Chevron – на 59%, BP – на 25%. Отсюда и снижение уровня дивидендной доходности.