Понедельник, 02.08.2021
×
В какие отрасли можно эффективно инвестировать / Ян Арт инвестиции

Илья Илья: Турция идет по аргентинской тропе

+1 -0
Аа +

ЦБ Турции в цугцванге.

С начала мирового экономического кризиса, вызванного эпидемией коронавируса, мы впервые стали свидетелями того, как центробанки развивающихся стран, включая РФ, снижают ставки, а не повышают как это было в кризис 2008 года (ипотечный кризис в США), 2014 года (падение цен на сырье) и 2018 года (программа QT от ФРС и отток капитала из EM). Но структура экономик развивающихся стран, а также отсутствие такого инструмента как своп-линии с ФРС сильно ограничивают потенциал снижения ставки. А если сильно переборщить со снижением ставки, может получиться как сейчас в Турции, где лира упала до исторического минимума к доллару. И по сути все усилия центробанка по снижению ставки пошли насмарку. Сейчас ключевая ставка находится на уровне 8.25%, но доходность по инструментам денежного рынка (годовые гособлигации) уже подскочила до 13% годовых (см. внизу). Т.е. несмотря на тяжелое экономическое положение в стране, ЦБ Турции рано ли поздно придется пойти на повышение ключевой ставки. Но вряд ли такие действия станут панацеей. По сути местные монетарные власти оказались в ситуации, когда любое их действие только ухудшит положение вещей. Чем-то напоминает цугцванг в шахматах.

Вообще Турция все больше и больше становится похожей на Аргентину, где местный песо постоянно снижается к доллару, инфляция зашкаливает и страна периодически объявляет дефолт по своим долгам. Резервов у турецкого ЦБ уже не осталась, а внешний долг превышает 400 млрд $. ФРС и ЕЦБ не будут помогать. Китайцы тоже не помогут. Так что дефолт Турции вполне реален. И тогда бомбанет нехило на финансовых рынках, ведь под удар попадет не только сама Турция, но и британские, и европейские банки, которые активно покупали ее суверенные бонды. А там уже пойдет цепная реакция и могут начаться масштабные распродажи на всех рынках по типу того, что мы видели в 2008 году после краха Lehman Brothers. Судя по всему, Турция превратилась в мину замедленного действия, которая рвануть может в любой момент.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/profile.php?id=100016108202630

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Пятый сон Джо Байдена Пятый сон Джо Байдена Мало на нашу голову коронавируса, так ещё и аномальная жара, перемешанная с ливневыми паводками. Плюс Олимпийские игры без единого зрителя… Казалось бы, в таких антисанитарных условиях вообще не до политики. Ан нет, политическая жизнь продолжается и дарит нам чудные открытия. Производственная активность в Китае в июле росла самыми медленными темпами с февраля 2020 года Производственная активность в Китае в июле росла самыми медленными темпами с февраля 2020 года Производственная активность в Китае росла в июле самыми медленными темпами за 17 месяцев, поскольку более высокие затраты на сырье, техническое обслуживание оборудования и экстремальные погодные условия оказали давление на деловую активность, добавив опасений по поводу замедления темпов роста второй по величине экономики мира. Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Елена Красавина: «Мои ценности – это осознанность и экологичность» Те инвесторы, которым нужен хайп, акции-мемы, торговые идеи, не найдут общего языка с Еленой Красавиной, независимым финансовым советником. Её клиенты – это люди, которые думают, считают и ставят перед собой адекватные цели.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »