Евгений Коган: Как отличить «разгон» от обоснованного роста в акциях?

Существует ли разница?

В III квартале 2023 г. число «разгонов» в акциях на Мосбирже возросло до 63. При этом в октябре количество подобных ситуаций резко снизилось благодаря мерам, принятым ЦБ.

Все мы видим, что порой происходит в низколиквидных «стаканах» акций 2-го и 3-го эшелона. Действительно, таких кейсов в 2023 г. было хоть отбавляй:

• ОВК,
• «Красный Октябрь»,
• ТГК-2,
• «Белон»…

Продолжать можно долго.

Мы решили порассуждать, чем отличается классический «разгон» от обоснованного резкого роста той или иной бумаги.

• В первом случае работают спекулятивные триггеры.
• Во втором – как правило, фундаментальные.

Причины нормального роста:

1. Сильный финансовый отчет, превысивший ожидания.
2. Повышение прогнозных показателей самой компанией по итогам года.
3. Неожиданное объявление дивидендов (например, special cash).
4. Новость о поглощении компании по цене сильно выше рынка.
5. Резкий рост цен на ключевых рынках. Например, нефть, золото, биткойн.

Причина аномального роста одна – это так называемый разгон, ну, или инсайдерская торговля. То есть приход активных спекулянтов в «стакан», которые начинают покупать, покупать, покупать… Объемы возрастают, что привлекает других спекулянтов, и ситуация развивается по спирали.

Проблема в том, что спекулянты успеют скинуть свои акции с прибылью. Но после этого остается пепелище, а обычный инвестор сидит в убытке на 30%, 40% и 50%. Тут вопрос творческий, но при этом грустный.

Сделать подобное с «фишками» крайне сложно, практически невозможно из-за высокой ликвидности таких акций. А вот низколиквидные акции – желанная добыча биржевых спекулянтов.

В качестве вывода можно сказать лишь одно: нужно крайне осторожно относиться к подобным явлениям на рынке. Если вы видите сильное движение в той или иной бумаге, сначала убедитесь, что она растет обоснованно, а уже потом принимайте решение.

Вы можете потерять часть потенциального дохода, но в то же время убережете себя от гораздо более крупных убытков.