Вторник, 06.12.2022
×
Хорошее время, чтобы опять поиграть с криптой? / Георгий Вербицкий

Евгений Коган: Два сценария для акций Porsche

+1 -0
Аа +

Потенциал для роста есть.

На днях обратил внимание на акции именитого автомобильного производителя Porsche (PAH3 GY). Недавно компания отчиталась по финансовым результатам за 2018 г., которые оказались весьма впечатляющими: выручка выросла почти в 3 раза до $122 млн, а EBITDA впервые с 2012 г. вышла в «плюс».

Очень привлекательно также выглядят чистая прибыль в размере $4.2 млрд (удивительно при выручке в $122 млн, не правда ли?) и баланс компании, который и объясняет дисбаланс между выручкой и чистой прибылью.

Как известно, Porsche входит в состав концерна Volkswagen. При этом Porsche является мажоритарным акционером своей же материнской компании. Совсем недавно компания опубликовала данные, согласно которым она владеет около 53.1% в VW. Соответственно, на балансе Porsche «лежат» акции VW на сумму $37.2 млрд (оценка по балансу). Если оценивать этот актив, учитывая текущую рыночную капитализацию VW, то его стоимость составляет $45.2 млрд. При том, что капитализация самого Porsche – около $20.5 млрд. Огромная чистая прибыль объясняется доходами от аффилированных структур, коим в данном случае является VW.

Решил посмотреть, как обстоят дела с оценкой по рыночным мультипликаторам. По P/E компания стоит дешевле рынка примерно на 20%. Учитывая то обстоятельство, что капитализация Porsche меньше, чем стоимость высококачественных активов на балансе (в данном случае VW), полагаю, что у компании есть существенный потенциал для роста цены. Плюс ко всему, объем наличных на балансе на конец 2018 г. составил около $1 млрд, что также немаловажно.

За последние несколько дней акции Porsche выросли почти на 6.5% и «уперлись» в сопротивление на уровне 60 евро за бумагу.

Спешить покупать не буду, тем более, что завтра ЕЦБ будет комментировать свою монетарную политику. От их риторики будет зависеть дальнейшее движение рынка в целом. Рассматриваю два сценария: если рынок пойдет ниже, буду откупать акции Porsche в районе 55 евро. Если продолжится восходящее движение, и котировки «пробьют» 60 евро, то можно смело заходить в расчете на дальнейший сильный рост этой истории.

Евгений Коган: Два сценария для акций Porsche. Потенциал для роста есть.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/evgene.kogan

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+1 -0
1115
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Падение рубля. Цены на нефть и оливье. Добавки пенсионерам. Сколько стоит новый год? Падение рубля. Цены на нефть и оливье. Добавки пенсионерам. Сколько стоит новый год? В декабре рублю прогнозируют падение. «Потолок цен» на российскую нефть. Россия против диктата. Михаил Хазин предупреждает Запад. Россияне не могут оплачивать кредиты. Традиционное новогоднее блюдо россиян подешевело. Ненужные вещи и оливье тоже подешевели. Банки хотят видеть глаза клиентов. Минфин считает, что россияне мало покупают золото и спрятали миллиарды на огородах. Пенсионерам увеличивают пенсии и дают дополнительные деньги. Подарки на новый год. О психах известят полицию. Разговоры о правах и свободах россиян. С алкоголем на новый год помогут недобросовестные поставщики. Как и где можно интересно встретить новый год? Инвесторы увеличивают позиции в валютах развивающихся стран на фоне разворота доллара Инвесторы увеличивают позиции в валютах развивающихся стран на фоне разворота доллара Поскольку доллар США падает с многолетних максимумов, некоторые инвесторы делают ставку на то, что валюты развивающихся рынков выиграют от разворота доллара. Юрий Колесников: «После февральских событий рынок краудлендинга сильно встряхнуло» Юрий Колесников: «После февральских событий рынок краудлендинга сильно встряхнуло» Соучредитель краудлендинговой платформы MoneyFriends, заведующий кафедрой финансового права ЮФУ Юрий Колесников – о динамике рынка краудлендинга после февральских событий, важности закона о ЦФА для инвестиционных платформ и пользе совмещения компетенций «юриста» и «финансиста».

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »