Пятница, 18.09.2020
×
Когда и в какие инвестиции сегодня идти? Алексей Бачеров. Часть 1

Егор Сусин: Обострение, а не стабилизация

- -
Аа +

Почему не стоит повышать ключевую ставку.

Парадокс в том, что ужесточение риторики Банка России и сигналы о повышении ставки, в текущей ситуации, будут приводить к росту волатильности на рынке госдолга и дополнительной распродаже облигаций, оказывая дополнительное давление на курс и инфляцию в краткосрочном периоде.

Есть два фактора, которые привели уже к фактическому ужесточению денежно-кредитных условий:

- выход нерезидентов из ОФЗ в ожидании санкций на госдолг (сценарий уже стал базовым и по сути он уже в рынке) привел к росту рыночных ставок при неизменной ключевой ставке, рост доходности гособлигаций на ~150 б.п. (1.5%), начавшийся рост кредитных и депозитных ставок банков.

- прекращение покупок валюты Банком России на фоне высоких цен на нефть и сохранения бюджетного правила, фактически приводит к изъятию рублевой ликвидности с рынка в объеме около 400 млрд. руб. в месяц – это сокращает ожидаемый профицит рублевой ликвидности, также поддерживая повышенные рыночные рублевые ставки.

Учитывая тот факт, что основные инфляционные факторы сейчас – это курс и повышение НДС, которые все же являются разовыми, а не долгосрочными, есть ли необходимость в текущей ситуации повышать ключевую ставку? Думаю, на краткосрочном горизонте такой шаг скорее обострит ситуацию, чем даст стабилизирующий эффект.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
462
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram
Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена.
Перевод англоязычных блогов – автор блога.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Один закон, один надзор или шум ради шума? Один закон, один надзор или шум ради шума? Осенние холода и начало школьных занятий заставили многих вернуться в города... И мы сразу же услышали множество предупреждений и рассуждений про риски наступления второй волны пандемии и что надо делать, если она придет, или что надо делать, чтобы она не пришла... Илья Илья: Не верит ФРС в вакцину... Илья Илья: Не верит ФРС в вакцину... Ковид нам будет досаждать весь 2021 год. Дмитрий Потапенко: «Дебютной идеи под названием «российская экономика» не существует» Дмитрий Потапенко: «Дебютной идеи под названием «российская экономика» не существует» Упадет ли рубль? Упадет ли доллар? Как кризис в Беларуси и история с отравлением Навального могут сказаться на политической и экономической ситуации? Куда катится российская и мировая экономики? Что делать людям и бизнесу, если предположить, что проблема вирусного кризиса еще не решена и в ближайшее время нас могут ожидать большие падения и массовые банкротства? Об этом беседуем с российским предпринимателем Дмитрием Потапенко.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »