Егор Сусин: Макроданные США

Американские статистики потихоньку публикуют данные, хоть и с большими задержками.

Торговый баланс США в сентябре прилично улучшился - дефицит составил минимальные за 5 лет $52.8 млрд. 

Экспорт подрос до $289.3 млрд (+2% м/м), правда почти 4/5 прироста в ноябре составило золото, бриллианты и ювелирные украшения. Подрос также экспорт фармы, нефти и нефтепродуктов, продуктов питания ... но это было компенсировано приличным падением капитальных товаров, компьютеров и авто. 

Импорт изменился не очень значительно, но все же прибавил до $342.1 млрд (+0.6% м/м). Но по отдельным позициям были сильные колебания - импорт компьютеров -21.6% м/м (по многим капитальным товарам падение более 10% за месяц), зато импорт фармы взлетел на 84% м/м превысив 10% всего импорта. 

Компании пытаются вписаться в повороты то ужесточения, то послабления тарифной политики Трампа (в августе была волна пошлин, потом разные послабления) и, очевидно, несут издержки. 

Сборы тарифов Трампа в последние месяцы застряли на уровне $30-31 млрд в месяц и больше не растут - это около 12% от объема импорта товаров. 

P.S.: Если сравнить прогнозы ставок всех членов ФРС осенью и в декабре - хоть Пауэллу и удалось более-менее сбить консенсус 6 из 19 не видели необходимости в снижении ставки на декабрьском заседании, а в 2026 году за 1 снижение или сохранение сильный перевес. Мало того, заметен небольшой дрейф прогнозов скорее вверх.