Егор Сусин: Федбюджет в июле

Расходы разогнались...

Минфин, опубликовал предварительный отчет по бюджету за июль - доходы по-прежнему сохраняют позитивную динамику, но расходы продолжают идти сильно выше ожиданий:

✔️ Доходы бюджета в июле составили ₽2.73 трлн и выросли на 2.8% г/г, рост скромный, за счет проседания нефтегазовых доходов, но даже выше, чем можно было ожидать в условиях замедления экономики по ненефтегазовым доходам. 

• Нефтегазовые доходы составили ₽0.795 трлн (-27% г/г), на относительно низких ценах на нефть и крепком рубле, в июле платился НДД ₽0.3 трлн. 
• Ненефтегазовые доходы составили  ₽1.94 трлн (+23.3% г/г), что неплохо, учитывая рост в мае на 7.7% г/г, а в июне 14.1% г/г, пока здесь все неплохо. 

✔️ Расходы  разочаровывают – они составили ₽3.92 трлн (+24.2% г/г), для июля это крайне высокие расходы, которые продолжают июньскую динамику роста расходов. 

Дефицит бюджета составил за июль составил ₽1.185 трлн, а за январь-июль дефицит составил ₽4.88 трлн, уже превышая уровни дефицита, запланированные на весь год ₽3.8 трлн (1.7% ВВП). В целом это пока все идет выше траектории прогноза Минфина. 

За последние 12 месяцев доходы бюджета ₽37.3 трлн (план ₽38.5 трлн), но расходы растут быстрее и составили ₽44.5 трлн (план ₽42.3 трлн, и ₽42.9 трлн с учетом дополнительных ННГД), накопленный за 12 месяцев дефицит расширился до ₽7.25 трлн (план ₽3.8 трлн).

Хотя Минфин пишет, что в текущих расходах приличный объем авансов, но даже с учетом этого дефицит идет выше прогнозной траектории за счет более сильного роста расходов, чтобы вернуться в план в августе-ноябре бюджет должен обеспечить значительный профицит.