Алексей Родин: Главное за неделю

Экономика и рынки России.

Рубль укрепляется.

Рубль продолжает укрепляться: доллар опустился ниже 94 руб. Обязательная продажа валютной выручки действует. Кроме того, в конце октября наступает налоговый период. Теперь экспортеры платят налоги под чутким присмотром приставленного сотрудника Росфинмониторинга. Рычаги для выполнения неформальных договоренностей есть, валютная выручка возвращается.

Новый день – новое IPO.

На этот раз о планах разместить свои акции на бирже заявил Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл». Компания планирует стать публичной в декабре этого года. Объем предложения составит 1-1,5 млрд рублей. Фри-флоат – 15%. Подробности IPO пока не сообщаются. Положительная тенденция продолжается: все больше компаний размещают свои акции на бирже. В ближайшие 3-4 года на биржу выйдут более 100 российских компаний.

Лукойл объявил дивиденды. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 447 рублей на акцию за 9 месяцев 2023 года. При этом инвесторы ожидали минимум 547 рублей на акцию. Из-за того, что компания не оправдала ожиданий, ее акции за день упали на 2,39%. На данный момент дивидендная доходность составляет примерно 6%, дата закрытия реестра акционеров – 17 декабря 2023 года.

Заседание Банка России.

Сегодня прошло заседание Банка России по ключевой ставке. Как я и ожидал, ЦБ поднял ключевую ставку до 15% с текущих 13%. Учитывая экономическую ситуацию, это может стать последним повышением ставки в текущем цикле.

Однако, надо понимать, что повышение ключа сразу на 2% – много.

Есть вероятность, что на следующем заседании 15 декабря мы увидим ещё небольшое повышение, на 0,5-1%.

Почему? Новый год – пора подарков. Значит, рост спроса. Значит, повышение инфляции. А ростом ставки ЦБ борется с инфляцией.

Далее ЦБ будет удерживать высокую ставку пока инфляция не начнет замедляться.

Курс рубля.

Повышение ставки влечет снижение спроса. И спроса на импорт в том числе.

Отсюда снижение спроса на валюту. И далее – укрепление рубля. Но этот процесс носит отложенный характер. Укрепление мгновенно не произойдёт.

Российский фондовый рынок.

Из-за текущих новостей российский рынок будет постепенно терять положительный настрой.

А вот в 2024 году нас ждут рекордные дивиденды. И там уже возможен очередной рост.

Вывод

В российской экономике в целом без изменений. Правительству и ЦБ постепенно удается стабилизировать экономическую ситуацию. В то же время отечественные компании продолжают отчитываться о хороших результатах за 3 квартал, а также объявлять сравнительно неплохие дивиденды. Позитивный сигнал приходит с рынка первичных размещений: все больше и больше компаний объявляют об IPO. Российский рынок развивается, что не может не радовать.