Четверг, 23.09.2021
×
Финансовый рынок порождает чудовищ. Дмитрий Бжезинский и Николай Кащеев

Александр Абрамов: Инфляция в 2020 – предварительные оценки

- -
Аа +

Скидки в магазинах придержали инфляцию.

Напомню: наш упрощенный Индекс продуктовой инфляции Т-12 рассчитывается по 12 типовым продуктам в трех московских супермаркетах.

Значение Индекса Т-12 мы сравниваем с 4 официальными индикаторами: официальным индексом инфляции Росстата (уже опубликована его предварительная оценка на 2020 г.),  показателем наблюдаемой инфляции по опросам Банка России (это мнение людей о текущем уровне инфляции), показателем ожидаемой инфляции Банка России (то, какой, по мнению людей, будет инфляция через год) и индексом потребительских цен (техническим индикатором, рассчитываемым по динамике текущего уровня цен к предыдущему месяцу. По итогам года индикатор ИПЦ равен официальному показателю инфляции).

РИСУНОК 1 показывает значение четырех показателей инфляции в 2016-2020 г. По итогам за 2020 г. инфляция по индексу Т-12 составила 8,2%, в то время как официальная инфляция по предварительным оценкам Росстата достигла 4,9%. В 2020 г. заметно усилились инфляционные ожидания населения: наблюдаемая инфляция достигла 12,0%, ожидаемая через год инфляция составляет 11,5%. На этом графике важны две закономерности – резкий рост инфляции в 2020 г. по сравнению с ее значениями в 2019 г. Все 4 индикатора показывают, что по уровню инфляции мы откатились к уровням примерно начала 2017 г. В какой-то мере большие усилия по стабилизации цен, предпринимавшиеся за последние три года, пошли насмарку.   Замечу также что изменения нашего индекса Т-12 в 2016-2020 гг. практически точно повторяют изменения всех других индикаторов инфляции, что говорит о хорошем качестве нашего индикатора.

РНИСУНОК 2 показывает ежемесячные изменения пяти показателей инфляции внутри 2020 г. Здесь наш Индекс Т-12, особенно во второй половине 2020 г. во многом расходится с динамикой официальных данных. Индекс Т-12 показывает стабильное снижение темпов инфляции с августа по ноябрь года с 13,0% до 6,5%, в то время как официальные показатели инфляции резко росли. С августа по ноябрь инфляция по Росстату выросла с 3,6% до 4,4%, а наблюдаемая инфляция по опросам ЦБР – с 9,2% до 10,7%. В ДЕКАБРЕ наш Индекс т-12 неожиданно вырос с 6,5% до 8,2%. Также резко выросли официальные показатели: росстатовской инфляции с 4,4% до 4,9%, наблюдаемой инфляции – с 10,7% до 12,0% (!!!), ожидаемой инфляции – с 10,1% до 11,5% (!).

Не претендую на то, чтобы со своим упрощенным Индексом Т-12 «перекричать» официальные показатели инфляции, но предположу, что наш индикатор более точно показывает интересную тенденцию, которую не вполне улавливают официальные показатели. Как показано на РИСУНКЕ 3, цены тех товаров, которые измеряет Индекс Т-12 довольно сильно подвержены влиянию валютного курса. Замедление инфляции по индексу Т-12 с сентября 2020 г. во многом совпадает с началом укрепления курса рубля. А его новое ослабление в декабре также привело и к ускорению роста индекса Т-12. В то же время, индикаторы Росстата и Банка России практически нечувствительны к валютному курсу.

По моему мнению, все это имеет важное значение для понимания методов воздействия на рост цен. Если цены зависят от валютного курса (как показывает наш Индекс Т-12), то основным инструментом сдерживания инфляции должны быть усилия по стабилизации валютного курса, а не административный нажим на производителей и торговые сети. Несмотря на «жесткие» меры рост цен в декабре резко ускорился. При этом на полках магазинов наблюдается интересная тенденция: по многим товарам сети объявили временные скидки. По ценникам без скидок – инфляция растет, а с учетом скидок – она умеренная. И волки сыты, и овцы целы. С помощью скидок магазины выполняют приказ властей, а для населения эти прейскуранты носят даже официально временный характер, скидки будут отменены при первом же удобном случае.

О том, как мы собираем данные для Индекса Т-12 можно посмотреть здесь на нашем канале «Финансовый конструктор». 

https://www.youtube.com/watch?v=pRtRc6jqSj4&t=24s

В ближайшие дни мы постараемся сделать более обстоятельную презентацию итогом инфляции в 2020 г. с учетом ее видения через призму наших доморощенных индексов

График 1

График 2

График 3

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/ae.abramov

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
926
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

100 и 1 способ остаться без банковской карты 100 и 1 способ остаться без банковской карты Банк России ужесточает надзор за операциями физлиц по банковским картам. Новые требования направлены в первую очередь на борьбу с поклонниками нелегальных онлайн-казино и букмекеров. Но лишиться доступа к своим деньгам на карте можно и по множеству других причин. ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций Федеральная резервная система сохранила базовые процентные ставки на уровне около нуля, но указала, что повышение ставок может произойти раньше, чем ожидалось. Центробанк США также значительно ухудшил свои экономические перспективы на этот год. Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »