Торговая неопределенность оказывает давление на мировые рынки

Во вторник, 3 июня, на мировых фондовых рынках наблюдаются смешанные настроения, с преобладанием негативной составляющей. Основное внимание инвесторов по-прежнему направлено на ситуацию в сфере международной торговли, где главным ньюсмейкером продолжает оставаться Дональд Трамп. Так, американский президент объявил о повышении с 4 июня импортных пошлин на сталь и алюминий до 50% с текущих 25%, что уже вызвало критику Евросоюза. Кроме того, на выходных Трамп обвинил Китай в нарушении достигнутых в Женеве торговых договоренностей, на что получил симметричный ответ со стороны представителей Поднебесной. И хотя Трамп заявил, что рассчитывает в ближайшее время обсудить проблему напрямую с главой КНР Си Цзиньпином, последние события усиливают опасения, что Штатам не удастся заключить сделки с основными торговыми партнерами в установленные ранее сроки.

Тем не менее комментарии ряда представителей ФРС оказались сдержанно позитивными для рынка. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер допустил возможность снижения ставок при дальнейшем замедлении инфляции и сохранении устойчивости рынка труда. А президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби отметил, что Федрезерв может перейти к снижению ставок, если неопределенность вокруг торговой политики уменьшится.

В понедельник основные фондовые индексы США увеличились на 0,1-0,7%, однако сегодня фьючерсы на них торгуются в ощутимом минусе. В лидерах роста вчерашнего дня в Штатах оказались производители микрочипов: Micron окреп на 4%, AMD и Microchip Technology прибавили более 3%, Broadcom и Marvell выросли на 2% и выше. Также Nvidia, ASML и Lam Research показали прирост на 1-2%. На фоне тарифных заявлений Трампа акции ведущих металлургических компаний США выросли рекордными темпами: Cleveland-Cliffs и Century Aluminum − более чем на 20%, Steel Dynamics и Nucor − на 10%. Сектор энергетики тоже оказался среди фаворитов дня из-за подорожавшей на 2% нефти: Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton показали прирост более 2%.

Среди аутсайдеров находились автопроизводители и отдельные представители IT-сектора. General Motors, Ford и Stellantis потеряли более 3% на опасениях роста издержек из-за новых пошлин. Tesla снизилась на 1% на фоне резкого падения регистраций новых автомобилей ее марки во Франции. Под давлением оказались и аутсорсинговые IT-компании: Leidos Holdings снизилась на 4%, CDW — на 3%, Adobe и Dell — более чем на 2%.

С умеренного снижения началась торговая сессия в Европе. К 12:15 по Москве DAX в Германии повысился на 0,02%, французский CAC 40 потерял 0,88%, британский FTSE 100 снизился на 0,5%. Сегодня стало известно, что потребительская инфляция в еврозоне в мае, по предварительным данным Евростата, замедлилась до 1,9% г/г с 2,2% месяцем ранее.

Главным экономическим событием в Старом Свете на этой неделе станет заседание ЕЦБ, которое состоится в четверг. Эксперты в основном ожидают, что регулятор опустит ключевую ставку до 2% с нынешних 2,25%. Это может стать уже восьмым снижением ставки в нынешнем цикле смягчения политики, начатом в июне прошлого года на фоне ослабления ценового давления и усиления обеспокоенности вялостью экономического роста.

На торгах в Европе акции германского оборонного концерна Rheinmetall подорожали на 2,2% на сообщениях о том, они с 20 июня заменят в индексе Euro Stoxx 50 бумаги французского холдинга Kering, владеющего известными модными брендами. Котировки акций Kering на этом фоне снизились на 1,6%.

Китайские фондовые индексы продемонстрировали рост в первой сессии после праздничного дня: Shanghai Composite поднялся на 0,43% до 3362 пунктов, а Shenzhen Component прибавил 0,16%, закрывшись на уровне 10057 пунктов. Рынки частично восстановились после предыдущих потерь, несмотря на слабую экономическую статистику и возобновление торговых трений с США. Частный опрос показал неожиданное сокращение активности в промышленности Китая в мае, при этом новые экспортные заказы снизились ещё быстрее — что подчёркивает продолжающееся давление со стороны американских тарифов. Торговое напряжение усилилось после того, как Пекин отверг обвинения Дональда Трампа в нарушении временного торгового соглашения и пригрозил ответными мерами. Тем не менее инвесторы сохраняли осторожный оптимизм на фоне ожиданий возможных переговоров между Трампом и Си Цзиньпином уже на этой неделе. В числе лидеров роста оказались Shenzhen Forms (+10,6%), Industrial Bank (+4,7%), Ourpalm Co (+14,5%) и Montage Technology (+5,8%)

Российский фондовый рынок, открывшийся сегодня снижением из-за давления дивидендной отсечки по акциям ЛУКОЙЛа (бумаги компании теряют более 5%), к обеду развернулся наверх, в сторону значений индекса Мосбиржи на закрытии предыдущего дня – 2830 пунктов. Акции девелоперов − ПИК, ЛСР, Самолет − находятся в числе лидеров роста на ожиданиях скорого смягчения денежно-кредитной политики и потенциального расширения лимитов семейной ипотеки. На фоне новостей о государственных льготах и субсидиях растет Мечел – префы компании прибавили 4,18%, обыкновенные акции растут на 2,11%. В плюсе идут также Селигадр (+3,23%), ВК(+3,16%) ВУШ (+2,96%) и Юнипро (+2,90%)

Индекс госдолга RGBI впервые за два месяца превышает 111 пунктов благодаря ожиданиям снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 6 июня.

На нефтяном рынке сохраняется волатильность: котировки Brent растут к $64,8 (+0,29%), WTI — до $62,8 (+0,46%), однако быки пока не могут уверенно преодолеть техническое сопротивление. Среди ключевых факторов — неопределенность вокруг иранской ядерной сделки, тарифные войны США и КНР и сокращение добычи в Канаде из-за лесных пожаров. Рубль слабеет к юаню (до 10,92) и доллару (до 79,77), но на межбанке доллар дешевеет до 78,84 рублей. В фокусе рынка остаются предстоящие решения ЦБ и внешние риски — события на нефтяном и валютном рынке будут определять настроение инвесторов ближайшие дни.

Техническая картина

Индекс Мосбиржи

В ближайшие дни для индекса МосБиржи ключевыми остаются два уровня: поддержка 2800 пунктов и сопротивление 2830/2850 пунктов. Выход за пределы этого диапазона определит дальнейшее направление движения: вниз — к 2760 пунктам, вверх — к 2900 пунктам и выше. Без новых сильных драйверов рынок, скорее всего, продолжит колебания в обозначенном коридоре.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 консолидируется над уровнем поддержки 5880 пунктов. Ожидаем продолжения повышения в район исторического максимума.

Euro STOXX 600

На дневном графике STOXX 600 не смог удержаться выше уровня 550 пунктов и откатился ниже него. В связи с этим можно ожидать формирования коррекции с целью в районе 529-530 пунктов.

CSI 300

На дневном графике CSI 300 оттолкнулся от верхней границы среднесрочного нисходящего канала и тестирует 50-дневную скользящую среднюю. Если индексу удастся закрепиться ниже этой линии, целью дальнейшего снижения станет поддержка 3700 пунктов.