Стоимость нефти Brent активно снижается уже 4 недели подряд

В пятницу утром цены на нефть торгуются вблизи минимальных четырехмесячных уровней из-за опасений по поводу охлаждения мирового спроса. Недельные потери в стоимости Brent сейчас приближаются к 5%.

К 11:40 МСК январские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $77,55/барр, прибавляя 0,3%. Декабрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $73,2/барр, поднимаясь на 0,3%.

По итогам торгов в четверг стоимость фьючерсов на нефть Brent и WTI рухнула более, чем на 4% на абсолютно нейтральном новостном фоне. Котировки Brent сейчас приблизились к тем ценовым уровням, где они торговались в момент, когда альянс ОПЕК+ объявлял о сокращении добычи в начале июня.

Возможно, распродажа нефти идет по факту активного роста запасов нефти в США, которые сейчас достигли максимального уровня с августа. Плюс к этому, с темы снижения инфляции в США и ЕС инвесторы сейчас стали больше уделять внимания вопросу охлаждения восстановления мировой экономики, а значит и снижения спроса на энергоносители. Технический фактор в виде пробоя ближайших уровней поддержек также усилил продажи. В результате ежемесячные спреды по контрактам Brent и WTI перешли в контанго – ситуация при которой цены ближайших поставок ниже, чем цены в будущие месяцы - это указывает на насыщенное предложение нефти в текущий момент.

Отдел сырьевых товаров JPMorgan сообщил в пятницу, что его глобальный трекер спроса на нефть показал, что в первой половине ноября спрос в среднем составлял 101,6 млн барр/сутки, что на 200 тыс барр/сутки ниже прогноза на месяц.

Примечательно, что давление на нефтяные цены сейчас особенно активизировалось по мере приближения очередного заседания альянса стран ОПЕК+, которое запланировано на 26 ноября. Заседание пройдет в очном формате. На нем, могут быть скорректированы уровни добычи нефти в рамках сделки на следующие полгода. Слабеющие цены на нефть увеличивают вероятность того, что ведущие страны ОПЕК+ могут продлить свои ограничения по добыче на 2024 г.

Если ничего не менять, то в текущей ситуации рынок может вернутся к профициту уже в 1-м квартале 2024 г. Поэтому распространение дополнительных сокращений поставок нефти от Саудовской Аравии и России на начало 2024 г. может помочь нивелировать профицит сырья на рынке и оказать некоторую поддержку цена на нефть. На текущих уровнях нефть Brent уже выходит в зону среднесрочной перепроданности, поэтому в ближайший месяц возможно мы увидим здесь стабилизацию цен в районе $75-85/барр и последующее восстановление.

На этой неделе Financial Times сообщила, что Дании может быть поручено проверять и потенциально блокировать российские нефтяные танкеры, проходящие через ее воды, в соответствии с новыми планами ЕС, чтобы обеспечить соблюдение ценового ограничения в $60/барр на нефть из России. Bloomberg сообщил, что в октябре более 99% российской морской нефти продавалось по ценам, значительно превышающим порог в $60/барр. Россия отправляет около трети своего морского экспорта нефти, или 1,5% мировых поставок, через датские проливы. Поэтому любая попытка остановить эти поставки однозначно приведет к росту мировых цен на нефть и может спровоцировать новую военную конфронтацию России и Запада.

Понимая последствия этих шагов, тема жесткого контроля российского нефтяного трафика пока не является тем риском, который стоит закладывать в текущие цены. Тем не менее, давление на Россию в части поставок нефти сохраняется: США ввели санкции против 11 российских компаний и трех нефтяных танкеров. Меры коснулись компаний, зарегистрированных в Либерии, Македонии, ОАЭ, а также Боснии и Герцеговине. Очевидно, что объемы экспорта нефти это особо не снизит, но издержки российских продавцов опять вырастут.

Нефть Brent

Идет уже 4-я неделю непрерывного и сильного снижения цен на нефть. В конце недели котировки Brent опустились до $77,5/барр – минимум с начала июля. В ходе последней просадки цен, из нефти вышло много покупателей, зашедших сюда в начала палестино-израильского конфликта, но сейчас новых поводов для роста пока нет. В такой ситуации стоимость Brent накануне пробили ближайший уровень поддержки на $79,5/барр (минимум предыдущей недели). Судя по недельному графику, котировки могут опуститься до линии среднесрочной наклонной поддержки, которая сейчас проходит в районе $74,5-75,0/барр.

Золото

На этой неделе котировки золота активно растут на фоне ослабления курса доллара и снижения доходностей по USTres. В пятницу цена драгметалла поднялась до $1986/унц. В октябре золото вышло вверх из своего среднесрочного нисходящего тренда, а значит оно может продолжить подъем с целью $2000/унц, особенно если индекс доллара продолжит дешеветь.