Суббота, 12.10.2024
×
“Совок” и инфантилы: это о чем? / Ян Арт

Sberbank CIB рекомендует ЦБ снизить ключевую ставку до 10% с целью ослабления рубля

Аа +
- -

ЦБ в июле должен снизить ключевую ставку хотя бы на 50 б. п. (на 0,5% — до 10%), чтобы ослабить рубль и тем самым повысить конкурентоспособность российских производителей и сократить риски для бюджета, считают аналитики Sberbank CIB.

«Мы полагаем, что ЦБ понизит ставку на заседании в пятницу. Наш базовый сценарий предполагает сокращение на 50 б. п. Но с учетом ситуации на денежном рынке в июле и начале августа мы бы приветствовали даже большее сокращение», — пишут они в обзоре «Как можно избежать укрепления рубля».

Эксперты отмечают, что зависимость курса рубля от цены на нефть в июле снизилась: средний курс доллара за 26 дней месяца составил 64 руб. против 65 руб. в июне, при том что средняя цена нефти Brent снизилась до $47,3 за баррель с $49,8.

Слишком сильный рубль создает проблемы для экспортеров и отечественных производителей, которые конкурируют с импортом, а также для доходов бюджета, полагают в Sberbank CIB.

«Если средняя цена нефти Brent во II полугодии 2016 года составит, например, $45 за баррель, укрепление обменного курса рубля против доллара на один рубль обойдется бюджету примерно в 42 млрд руб.», — отмечают эксперты.

По их мнению, ЦБ может косвенно ослабить обменный курс рубля. Во-первых, он может стимулировать банки погасить задолженность по валютному репо, что приведет к росту спроса на твердую валюту. Во-вторых, регулятор может снизить активность игры инвесторов на разнице процентных ставок, сократив ключевую ставку.

«Темпы инфляции низкие, процентные ставки высоки (как в номинальном, так и в реальном выражении), однако ожидается их снижение с текущих уровней. Нефть Brent торгуется в диапазоне $45–50 за баррель, макроэкономическая ситуация стабилизировалась. Все эти факторы привлекли в Россию краткосрочные инвестиции, и приток капитала укрепил рубль. Однако этот капитал чрезвычайно волатилен, и если инвесторы решат забрать прибыль, приток легко превратится в отток. Это может быть одной из причин ослабления рубля в последние пару дней. ЦБ может сократить приток краткосрочного капитала, продолжив сокращать ключевую ставку», — пишут аналитики Sberbank CIB.

Они также отмечают, что в августе банкам потребуется около 450 млрд руб. дополнительной рублевой ликвидности для соответствия новым регуляторным требованиям по резервам.

«Это повысит спрос на рубль и потенциально его стоимость. Сокращение ставки поможет нейтрализовать этот эффект», — подчеркивают они.

Совет директоров Банка России на заседании 10 июня принял решение о снижении ключевой ставки до 10,5% и заявил, что денежно-кредитные условия останутся «умеренно жесткими». Среди факторов такой денежно-кредитной политики регулятор назвал неопределенность с расходованием бюджетных средств и достаточно высокие инфляционные ожидания.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
251
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Госдума объявляет охоту на ведьм Госдума объявляет охоту на ведьм Курс рубля снижается под угрозой обвала цен на нефть. Центробанк готовится опять поднять ключевую ставку. За урожай предлагают молиться или вызывать дождь стихами. Парламент объявляет «охоту на ведьм». Недружественные цветы обложат. Гвозди и наивность Валентины Матвиенко. Спор о причинах роста цен на продукты. Экономическая статистика 14-20 октября 2024: ожидания Экономическая статистика 14-20 октября 2024: ожидания Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тимур Аитов: «Нас спасет «золотой» переводной рубль СЭВ» Тема трансграничных платежей, а, точнее, их задержек, в центре внимания всех – и чиновников, и бизнесменов и даже граждан. Тем не менее, вопрос не решён, а СМИ сообщают о новых и новых задержках. Есть ли выход из ситуации? Об этом – разговор с финансовым экспертом Тимуром Аитовым, председателем комиссии по финансовой безопасности совета Торгово-промышленной палаты России,
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »