Российский рынок вырос на фоне тарифного перемирия

В четверг, 11 апреля, российский рынок закрепил отскок, начатый на вчерашней вечерней сессии. Хотя отдельные акции недалеко ушли от вчерашних вечерних котировок, фондовые индексы показали внушительный рост от уровней официального закрытия предыдущей дневной сессии.

В этом мы не были одиноки, со вчерашнего вечера отскоки показали практически все внешние рынки, вздохнув с облегчением после того, как администрация США на 90 дней отложила вступление в силу «взаимных» тарифов для более чем 75 стран, которые не стали отвечать на пошлины Трампа поднятием своих пошлин. Сейчас, видимо, их число увеличится, поскольку и другие страны начали просить переговоров. ЕС также решил отложить на три месяца ответные пошлины на американские товары.

Похоже, что Китай остался в одиночку противостоять в торговой войне с США. После того, как Китай ответил своими тарифами на американские, Дональд Трамп поднял пошлину на товары из КНР до запретительно высокого уровня в 125%. Если стороны не вступят переговоры для выходя из ситуации, то США и Китай окажутся фактически в ситуации торговой блокады друг друга.

Это не сулит ничего хорошего для мировой экономики, поэтому оптимизм на рынках может и не получить дальнейшего развития. Растущая динамика золота говорит о том, что риски для рынков ценных бумаг продолжают оцениваться как очень высокие.

Между тем, недельная инфляция в РФ снова немного замедлилась. По данным Росстата, на неделе с 1 по 7 апреля 2025 г. она составила 0,16% после 0,20% неделей ранее и 0,12% двумя неделями ранее. С начала года рост цен к 7 апреля составил 2,77%. Годовая инфляция в РФ на 7 апреля по версии Росстата ускорилась до 10,25%, а по версии Минэкономразвития составила 10,28%.

Профицит торгового баланса РФ в январе-феврале вырос г/г на 2,7% и составил $18,9 млрд. При этом, по данным Федеральной таможенной службы, экспорт товаров из России снизился в годовом выражении на 0,2% - до $60,1 млрд, а импорт упал на 1,4%, до $41,2 млрд. Таким образом, внешнеторговый оборот РФ за 2 первых месяца 2025 г. составил $101,3 млрд и по сравнению с январем-февралем 2024 г. сократился на 0,7%.

По итогам четверга Банк России установил на 11 апреля официальный курс доллара 85,0159 (-1,25%), курс евро – 94,6036 (-0,51%), курс юаня – 11,5336 (-0,87%). Котировки золота снова взлетели и к вечеру обновили максимум на $3174,99 за унцию. Промышленные металлы прибавляют от 0,2% до 1,8%. Фьючерсы на нефть марки Brent после вчерашнего отскока снова отступают на 3,8% до $63,98 за баррель.

На этом фоне, к завершению дневной сессии индекс МосБиржи поднялся на 4,29% до уровня 2764,28 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС вырос на 5,61% до 1024,29 пункта.

В лидерах роста среди индексных бумаг отметились привилегированные акции «Татнефти», которые подорожали на 2,98%. Обыкновенные акции компании поднялись на 1,83%. Сегодня совет директоров компании утвердил рекомендацию выплатить финальные дивиденды за 4 кв. 2024 г. в размере 43,11 руб. на одну акцию каждого типа. Текущая дивидендная доходность обыкновенных акций «Татнефти» составляет около 6,7%, привилегированных – около 6,8%. Реестр предлагается закрыть 2 июня.

Также положительную динамику показали акции ЮГК (+2,01%), ЭН+ (+1,92%) и «Ренессанс Страхование» (+1,83%).

В лидерах падения индексного списка оказались акции ПИК СЗ (-8,30%) после того, как стало известно, что основатель девелоперской группы Сергей Гордеев сократил долю своего участия в капитале компании до 15,15%. Также среди аутсайдеров дня можно отметить «Северсталь (−3,27%), «Новатэк» (−3,05%), ВК (-2,74%) и ММК (−2,31%).

Из других корпоративных новостей четверга: сеть мужской одежды Henderson в 1 кв. 2025 г. увеличила выручку г/г на 18,6% до 5,3 млрд руб. Акции компании отреагировали на этот результат ростом на 4,02%.

Совет директоров каршеринговой компании «Делимобиль» решил не начислять и не выплачивать дивиденды за 2024 г. Тем не менее его акции сегодня выросли на 2,96%.

Производитель спиртных напитков «НоваБев Групп» в 1 кв. 2025 г. снизил общие отгрузки на 4,65% до 3,2 млн декалитров. При этом, отгрузки брендов собственного производства снизились на 4,9% - до 2,4 млн декалитров. Акции компании потеряли 1,44%.

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Индекс МосБиржи обнаружил дно на уровне поддержки около 2600 пунктов. Отскок может продолжиться до 2900 пунктов, где находится ближайший уровень сопротивления. RSI развернулся вверх и вышел из зоны перепроданности.

Американские индексы корректируют вчерашний отскок

В четверг, 11 апреля, американские индексы корректируют вчерашний отскок. Тарифная передышка на 90 дней вовсе не возвращает рынки в прежнее состояние. Во-первых, она не распространяется на Китай. Напротив, обе страны выражают решительность в противостоянии и уже ввели взаимные пошлины запретительного уровня, что становится похожим на взаимную торговую блокаду. В этом мало чего хорошего для мировой экономики, учитывая доли в ней обеих стран и их торговли. И, во-вторых, если повышенные «взаимные» тарифы для остальных и отложены на 90 дней для проведения переговоров, то базовая пошлина в 10% на весь импорт в США остается в силе и будет оказывать давление на торговлю.

Между тем, годовой уровень инфляции в США в марте снизился второй месяц подряд до 2,4%, самого низкого показателя с сентября, снизившись с 2,8% в феврале и ниже прогнозов в 2,6%. В месячном сравнении CPI снизился на 0,1% по сравнению с ожиданиями роста на 0,1%, что стало первым падением с мая 2020 г.

Число первичных заявок на пособие по безработице первую неделю апреля выросло на 4 тыс. до 223 тыс., в соответствии с ожиданиями рынка, оставаясь на исторически низком уровне, который стабильно демонстрировался с марта. В то же время повторные заявки упали на 43 тыс. до 1850 тыс., что значительно ниже ожиданий рынка в 1880 тыс.

По состоянию на 18:40 МСК индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average опускается на 3,17% до 39321,70 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 снижается на 3,87% до 5245,91 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 падает на 4,39% до уровня 18305,47 пункта.

В лидерах падения S&P 500 акции CarMax (-20,2%), APA (-13,2%), Warner Bros Discovery (-13,0%), Microchip (-12,9%) и Celanese (-12,7%). В лидерах роста – Newmont (+4,5%), DexCom (+2,7%), Dollar General (+2,5%) и UnitedHealth (+2,2%)

Tesla теряет около 7,9% капитализации после того, как аналитики Goldman Sachs Group Inc., UBS и Mizuho понизили прогнозные цены ее акций.

Компания Alphabet представила новый чип искусственного интеллекта седьмого поколения под названием Ironwood, который предназначен для ускорения работы приложений ИИ. Акции Alphabet отступают на 1,7%.

В заметном минусе и другие бумаги технологического сектора: Intel (-7,6%), AMD (-8,8%), NVIDIA (-5,7), Microsoft (-3,5%). Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», снижаются на 4,4%.