Пара EUR/USD стабилизировалась чуть выше отметки 1,09

Пара EUR/USD стабилизировалась чуть выше отметки 1,09. В последние дни индекс доллара и курс евро показывают нейтральную динамику. Курс доллара консолидируется возле уровня 102,6 п. Валютная пара USD/CNY (7,173) растет третий день подряд.

Индекс доллара еще с конца прошлой недели стабилизировался в районе 102,1-102,6. Сильные данные по рынку труда США, опубликованные на прошлой неделе не произвели сильного влияния на валютный рынок. Теперь инвесторы ждут ключевых данных по инфляции в США, которые могут дать подсказки о следующих шагах политики Федеральной Резервной Системы в этом году.

Тем не менее, доходности казначейских облигаций США с конца декабря постепенно растут, а значит участники рынка сомневаются в том, насколько далеко они зашли в ожиданиях активного снижения процентных ставок ФРС в этом году. Трейдеры оценивают смягчение политики ФедРезерва в этом году примерно на 135 б.п., что с вероятностью примерно 60% означает первое снижение ставки уже в марте. Сейчас доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4,03%, против 3,85 в конце декабря. В этой связи, важными станут данные по инфляции в США за декабрь, которые будут опубликованы в четверг на этой неделе. Они могут повлиять на динамику доходности USTres и на курс доллара. Ослабление ожиданий на счет мартовского снижения ставок ФРС могло бы снизить давление на американскую валюту.

Валютная пара GBP/USD за последние дни сменила рост на локальную коррекцию и торгуется сейчас в районе 1,27. Это близко к пятимесячному максимуму, показанному в конце прошлого года на ожиданиях того, что Банк Англии снизит процентные ставки в 2024 году несколько позднее, чем это сделает ФРС. Сейчас инвесторы ожидают, что Банк Англии начнет снижать свои ставки к майскому заседанию (поскольку инфляция в Великобритании остается довольно высокой), в то время как ФРС может сделать такой шаг уже в марте. Рост потребительских цен в Великобритании в ноябре составил 3,9%, что является самым высоким показателем в группе стран G7. Позднее на этой неделе будут опубликованы данные по ВВП Великобритании, которые могут дать дополнительные подсказки о том, насколько устойчива экономика и насколько Банк Англии может ослабить политику в этом году.

В среду утром курс доллара против китайского юаня вырос до месячного максимума (7,173), поскольку на рынке растут ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в КНР. Плюс к этому первая половина года для китайской валюты традиционно считается слабой. В конце прошлого года крупные китайские банки снизили ставки по депозитам, поэтому участники рынка рассчитывают на то, что аналогичное снижение процентных ставок в ближайшем будущем и со стороны Народного банка Китая (НБК). Ставки на дальнейшее монетарное стимулирование усилились после того, как Цзоу Лань, глава департамента денежно-кредитной политики (НБК), выделил резервные требования как один из вариантов денежно-кредитной политики для поддержки роста кредитования и поддержки местной экономики. В пятницу будут опубликованы декабрьские данные по потребительской и производственной инфляции в Китае, и по внешнеторговому балансу.

Данные министерства торговли США показали сокращение дефицита внешнеторгового баланса страны в ноябре на 2% относительно предыдущего месяца - до $63,2 млрд. Ожидалось повышение показателя в ноябре до $65 млрд. Европейский Центробанк за прошедшую неделю сократил свой баланс на -15 млрд евро до 6,920 трлн евро, против роста на 36 млрд евро неделей ранее. С пиковых значений (8,836 трлн евро) баланс ЕЦБ уменьшился на -1,916 трлн евро.

В среду ждем выступления главы Банка Англии Эндрю Бэйли и выступления представителя ФРС Джона Вильямса и недельных данных по запасам сырой нефти от Минэнерго США (EIA).

В последние дни индекс доллара остановил подъем в рамках коррекции наверх. Уровень 103 по DXY стал ближайшим сопротивлением на пути восстановления. Видимо, участники рынка ждут свежих данных по инфляции в США, чтобы можно было дальше двигать доходности USTres и индекс доллара.