Геополитика и отказы от дивидендов давят на рынок

В четверг, 22 мая, российский рынок акций провел день на отрицательной территории. Последние заявления политиков поставляют мало шансов на то, что мирное урегулирование вокруг Украины будет скорым. Как стало известно, следующий этап переговоров может пройти в Ватикане в середине июня. Во второй половине дня индекс Мосбиржи ускорил падение после того, как интрига вокруг дивидендов «Газпрома» разрешилась рекомендацией совета директоров газового монополиста не выплачивать дивиденды по результатам 2024 г. Тем не менее к окончанию дневной сессии индексу удалось отыграть большую часть этого падения.

Между тем, недельная инфляция в РФ снова немного ускорилась. По данным Росстата, на неделе с 13 по 19 мая 2025 г. инфляция составила 0,07% после 0,06% неделей ранее и 0,03% двумя неделями ранее. При этом годовая инфляция, по оценке Минэкономразвития, замедлилась с 10,09% с 9,90%.

По итогам дня Банк России установил на 23 мая официальный курс доллара 79,7357 (-0,02%), курс евро – 90,2004 (-1,20%), курс юаня – 11,0101 (-0,70%). Котировки золота опускаются на 0,65% до $ 3293,36 за унцию. Фьючерсы на нефть марки Brentснижаются на 1,25% до $64,10 за баррель на информации, что ОПЕК+ обсуждает еще один, уже третий подряд, масштабный рост добычи в июле. Решение может быть принято на заседании группы чуть более чем через неделю, 1 июня.

На этом фоне, к завершению дневной сессии индекс МосБиржи понизился на 0,54% до уровня 2794,35 пункта, в то время как рассчитываемый в долларах индекс РТС опустился на 0,52% до 1104,00 пунктов.

Сегодня был день, богатый на корпоративные новости и особенно на дивидендные решения. Основной вклад в падение индексов внес «Газпром» (-3,73%), отказавшись от выплаты дивидендов за 2024 г. Из списка индексных бумаг также выделяется падение МКБ (-7,44%), «Селигдара» (-3,16%) и «Новатэка» (-2,66%).

Оставить акционеров без дивидендов также предложили советы директоров «Норникеля» (+0,19%), «Эн+» (-3,36%), «Магнита» (-3,32%), «Ютэйр» (-5,1%), «Яковлев» (-0,86%), «Промомед» (-1,57%) и «Коршуновского ГОКа» (-1,08%).

Положительные рекомендации выдали совет директоров «Т-Технологии» (+2,48%) - по дивидендам за 1 кв. 2025 г., 33 руб. на акцию, доходность 1,1%, и «Софтлайн» (-1,92%) – по дивидендам за 2024 г., 2,5 руб. на акцию, доходность 2,4%.

Акции «Т-Технологии» сегодня лидировали в индексном списке растущих бумаг после выхода сильной финансовой отчетности по МСФО за 1 кв. 2025 г. Выручка выросла г/г в 2 раза до 332 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 50% до 33,5 млрд руб. Кроме того, группа сообщила о получении контроля над компанией «Каталитик Пипл», владеющей 64% в банке «Точка», аккумулировав 50,01% в «Каталитик Пипл».

Также положительную динамику к вечеру сохранили акции ПИК СЗ (+2,95%), «Яндекса» (+1,62%), обыкновенные акции «Мечела» (+1,23%) и привилегированные акции «Транснефти» (+1,12%).

Сегодня Европейский парламент большинством голосов утвердил введение новых заградительных пошлины на импорт сельхозпродукции и удобрений из России и Белоруссии. С другой стороны, российская ФАС согласовала торговые политики производителей минудобрений на период с июня по ноябрь 2025 г., оставив предельные цены на удобрения для внутреннего рынка на уровне 2022 г. Обе информации оказались негативны для «ФосАгро» (-2,27%), «Акрона» (-0,52%), «КуйбышевАзота» а.о. (-2,84%) и а.п. (-1,34%).

Из других корпоративных новостей, «МД Медикал Груп» (-0,59%), управляющая сетью клиник «Мать и дитя», приобретает 100% в капитале ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК «Эксперт», за 8,5 млрд рублей.

Инвесторам, ориентированным на акции отечественных компаний, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию «RU. Капитал и дивиденды».

Индекс МосБиржи продолжает консолидацию в боковике, сузив его границы до 2750-2950 пунктов. Определить направление нового тренда пока затруднительно, для этого индекс должен либо подняться выше 3050 пунктов, либо опуститься ниже 2600.

Налоговый законопроект Трампа повлияет на рынок американских акций

В четверг, 15 мая, американские индексы открылись разнонаправленными изменениями, но постепенно перебираются в положительную зону. Под давлением оказались акции возобновляемой энергетики и медицинского страхования, которые могут стать жертвами налогового законопроекта президента Трампа, принятого Конгрессом с минимальным перевесом в один голос. Законопроект должен еще пройти через Сенат, где будет рассмотрен в августе.

Ключевым элементом законопроекта является продление действия налоговых льгот, введенных Трампом в 2017 году, а также новые налоговые послабления, обещанные им в ходе предвыборной кампании в 2024 г. Компенсировать потерю налоговых доходов предполагается за счет снижения расходов на программы медицинского страхования и продовольственной помощи, и более ранней отменой льгот для компаний сферы ветровой и солнечной энергетики.

Между тем, предварительная оценка майской деловой активности от S&P Global показала, что производственный PMI в текущем месяце вырос до 52,3, что является самым высоким показателем за три месяца, по сравнению с 50,2 в апреле и превзойдя прогнозы в 50,1. Индекс деловой активности в секторе услуг США в мае предварительно вырос до 52,3 в с 17-месячного минимума в 50,8 в предыдущем месяце, опередив ожидания рынка в 50,8. Composite PMI вырос до 52,1 в мае с 50,6 в апреле.

Продажи на вторичном рынке жилья в США в апреле достигли 6-месячного минимума, снизившись на 0,5% м/м до сезонно скорректированного уровня 4,00 млн по сравнению с 4,020 млн в марте и прогнозируемыми 4,1 млн. Общий объем жилищного фонда составил 1,45 млн единиц, что на 9% больше, чем в марте. Медианная цена существующих домов для всех типов жилья составила 414 000 долларов США, что на 1,8% больше, чем год назад.

По состоянию на 18:40 МСК индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average прибавляет 0,12% до 41910,67 пункта, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повышается на 0,08% до 5849,35 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq 100 растет на 0,43% до уровня 21171,75 пункта.

В лидерах падения акции возобновляемой энергетики: Enphase Energy теряет 19,1%, NextEra Energy дешевеет на 9,5%, First Solar опускается на 4,80%.

Бумаги медицинских страховщиков продолжили падение не только под угрозой налоговых новаций Трампа, а еще и потому, Medicare и Medicaid Services объявили о расширении аудита планов Medicare Advantage. Акции Humana упали на 5,1%, CVS Health снизилась на 1,9%, а UnitedHealth потеряли 1,2%.

Акции Urban Outfitters взлетела на 22,2% после того, как ритейлер одежды представил квартальный отчет, превзошедший ожидания — второй квартал подряд с сильным ростом выручки и третий квартал подряд с ускоряющимся ростом прибыли на акцию.

Компания Snowflake, предоставляющая облачные хранилища данных, повысила прогноз выручки от продуктов на 2026 финансовый год, делая ставку на высокий спрос на свои услуги по анализу данных, поскольку предприятия отдают приоритет расходам на искусственный интеллект. Акции Snowflake поднялись на 11,5%.

Производитель микросхем Analog Devices превзошел ожидания по квартальной выручке благодаря высокому спросу на чипы, используемые в автомобильном и промышленном секторах. Несмотря на это, акции компании падают на 3,2%.

Акции Zoom опускаются на 1,6% после публикации квартальных результатов, несмотря на то что доход компании за 1 кв. показал рост г/г на 2,9%, составив $1 174,7 млн.

Акции Apple, которые включены в состав стратегии «US. Сбалансированная», снижаются на 0,3%.