Заплатит ли «Газпром» дивиденды?

По оценке аналитиков инвесткомпаний, база для выплаты дивидендов формально существует.

Совет директоров «Газпрома» 21 мая проведет заседание, на котором обсудит итоги 2024 года и представит рекомендацию по дивидендам.

«Формально по всем критериям компания может заплатить дивиденды, согласно дивидендной политике выплата в размере 50% от скорректированной чистой прибыли может составить 30,27 руб. При этом в пресс-релизе за 2024 год, нет никакой информации о потенциальных дивидендах, равно как российский бюджет на 2025 год сверстан без учета потенциальных дивидендов от “Газпрома”. Текущая цена на акции “Газпрома” также сейчас не закладывает выплату дивидендов, поэтому, в случае рекомендации выплатить дивиденды, оценка акций “Газпрома” может быть пересмотрена рынком», — комментируют аналитики «Цифра брокер».

«Уровень долга по дивидендной политике позволяет сделать выплату в целевом размере 50% от скорректированной прибыли, и дивиденды могут составить 28,8 руб. на акцию. Однако, при слабом денежном потоке выплата приведет к росту долговой нагрузки и ухудшению финансовой стабильности компании. Важную роль здесь играет позиция государства и то, насколько сильно Минфину нужны дивиденды от компании в этом году. Недавно стало известно, что федеральный бюджет должен получить дивидендами на 26,4 млрд руб. больше, чем предполагалось ранее. Кроме того, есть пример ВТБ, который неожиданно для рынка рекомендовал провести выплату», — отмечает Кирилл Комаров, главный аналитик «Т-Инвестиции».

«Несмотря на то что формально “Газпром” может выплатить дивиденды за 2024 г. (ковенанта долговой нагрузки 1,8х при скорр.чистой прибыли в 1,4 трлн руб.), считаем, что этого не произойдет по следующим причинам: Минфин не заложил в бюджет возможную выплату; у компании все еще отрицательный свободный денежный поток и внушительный долг (6,7 трлн руб.), который нужно рефинансировать. Из-за высоких ставок у “Газпрома” в этом году вырастут платежи по процентам, поэтому компания скорее будет сконцентрирована на дальнейшем снижении уровня долговой нагрузки, чем на выплате дивидендов», — полагает Екатерина Крылова, Аналитический центр ПСБ.