Владелец Zara сообщил о замедлении продаж

Фото: ChatGPT

Inditex, один из крупнейших игроков в индустрии модной одежды, столкнулся с неожиданными трудностями в начале летнего сезона 2025 года, что связано с растущей неопределенностью, вызванной торговыми пошлинами и глобальной экономической нестабильностью. Компания сообщила о замедлении темпов роста продаж, что стало сигналом для рынка о возможных последствиях торговой напряженности для всей отрасли. Акции Inditex упали более чем на 4% после публикации финансовой отчетности, что подчеркивает обеспокоенность инвесторов.

Основной проблемой стал более слабый, чем ожидалось, старт летнего сезона. С 1 мая по 9 июня выручка выросла всего на 6%, тогда как аналитики прогнозировали 7,3%. Для сравнения, годом ранее этот показатель составлял 12%. Такое замедление стало первым заметным сигналом о влиянии внешних факторов на бизнес-модель компании, которая долгое время демонстрировала устойчивость в условиях экономической турбулентности. При этом чистая прибыль Inditex увеличилась на 0,8%, достигнув 1,3 млрд евро, но этот результат не смог компенсировать разочарования от снижения динамики продаж.

Аналитики связывают спад с несколькими ключевыми факторами. Во-первых, введение новых пошлин в США и других странах создало неопределенность для потребителей, которые стали более осторожными в своих расходах. Генеральный директор по связям с инвесторами Горка Гарсия-Тапиа (Gorka Garcia-Tapia) отметил, что компания обладает гибкой системой поставок и опытом управления изменениями в таможенных режимах, что позволяет ей адаптироваться к новым условиям. Однако даже такая опытная структура, как Inditex, не застрахована от рисков, связанных с резкими изменениями в торговой политике.

Во-вторых, погодные аномалии в Испании, где компания получает 15% своих глобальных доходов, сыграли свою роль. Сильные дожди, которые стали одними из самых интенсивных за последние десятилетия, негативно повлияли на спрос на летнюю одежду. Эксперты из Bernstein подчеркнули, что сочетание внешних шоков и локальных факторов создало идеальные условия для снижения эффективности бизнеса.

Еще одним вызовом стали валютные колебания. Inditex предупредила, что негативное влияние курсовых разниц на продажи в 2025 году составит около 3%, что выше прогноза в 1%, озвученного ранее. Это связано с усилением волатильности на фоне торговых споров между крупными экономическими блоками. При этом компания продолжает развивать новые направления: бренд Lefties, ориентированный на поколение Z, тестируется в новых регионах, а сеть Oysho планирует открыть магазины в Нидерландах.

Конкуренция также добавляет давления. Шведский H&M, традиционный соперник Inditex, столкнулся с аналогичными проблемами: рост продаж в марте составил всего 1% против 4% годом ранее. Однако эксперты отмечают, что испанская компания сохраняет преимущество благодаря своей гибкости и глобальному присутствию. «Мы можем смотреть на рост на средние однозначные числа как на хороший результат в текущих условиях», — заявил аналитик Уильям Вудс (William Woods) из Bernstein.

Тем не менее, вопрос о долгосрочной устойчивости Inditex остается открытым. Рынок разделен: одни эксперты считают, что компания преодолеет кризис благодаря своей модели, другие опасаются, что замедление роста станет новой нормой. Учитывая, что акции Inditex уже потеряли более 12% с декабрьского пика 2024 года, давление на руководство компании усиливается.