TJX превзошла прогнозы по выручке

Американский ритейлер TJX Companies, владеющий такими популярными брендами, как TJ Maxx, Marshalls и HomeGoods, сообщил о более сильных, чем ожидалось, финансовых результатах за первый квартал 2025 финансового года. Несмотря на сохраняющуюся тарифную неопределённость и ослабление потребительских настроений в США, спрос на товары по сниженным ценам остаётся устойчивым, что помогает компании сохранять конкурентные позиции.

Выручка TJX за квартал, завершившийся 3 мая, составила $13,11 млрд, превзойдя прогнозы аналитиков, ожидавших $13,01 млрд. Прибыль на акцию составила 92 цента, что также немного выше оценки в 91 цент. Несмотря на нестабильность внешнеэкономической среды, компания продемонстрировала стабильный операционный результат и сохранила свои годовые прогнозы.

По итогам второго квартала TJX ожидает сопоставимый рост продаж на уровне 2%–3%, что чуть ниже среднего рыночного прогноза в 2,98%, согласно данным LSEG. Прибыль на акцию, по прогнозу компании, составит от 97 центов до $1, что немного ниже консенсус-оценки в $1,03.

Несмотря на успехи в продажах, TJX предупредила об ожидаемом негативном влиянии новых американских тарифов, особенно на уже закупленные партии товаров, на которые были наложены дополнительные пошлины. В компании подчеркнули, что эти издержки будут отражены в финансовых результатах второго квартала.

Тем не менее, по заявлению руководства, в годовом прогнозе на 2026 финансовый год уже учтено это дополнительное давление. TJX рассчитывает, что сможет его компенсировать за счёт гибкой стратегии закупок и эффективного управления запасами. Ожидается, что сопоставимые продажи за год вырастут на 2%–3%, а прибыль на акцию составит от $4,34 до $4,43, что немного ниже прогноза аналитиков в $4,49.

Аналитики отмечают, что формат off-price, к которому принадлежит TJX, остаётся привлекательным для американских потребителей, особенно в период экономических колебаний. Высокая инфляция, угрозы рецессии и нестабильные торговые отношения между странами — всё это заставляет покупателей пересматривать свои расходы в сторону большей экономии. В таких условиях дисконт магазины выглядят как разумная альтернатива традиционным универмагам.

«TJX традиционно придерживается консервативного подхода к прогнозированию, и в условиях текущей неопределённости вряд ли изменит свою стратегию», — отметил Симеон Сигел (Simeon Siegel), аналитик BMO Capital Markets.

Важно отметить, что благодаря диверсифицированной системе поставок и сотрудничеству с посредниками внутри США, TJX может избежать прямого влияния новых тарифов на китайский импорт в ближайшей перспективе. Более того, сдвиг потребительских предпочтений в сторону экономии может даже помочь компании завоевать долю рынка, ускользающую от крупных универсальных магазинов.

Несмотря на приличные операционные показатели, акции TJX в начале торгов снизились более чем на 2%. Такая реакция может быть связана с озабоченностью инвесторов по поводу тарифных рисков и незначительного отклонения от рыночных ожиданий по квартальному прогнозу.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе стратегическая позиция TJX выглядит устойчивой. Компания продолжает привлекать покупателей благодаря разнообразному ассортименту, низким ценам и умелому управлению логистикой.