Суверенный ИИ и Китай: два фактора для нового ралли Nvidia

Американский финансовый аналитик и телеведущий CNBC Джим Крамер уверен: у акций технологического гиганта Nvidia всё ещё есть значительный потенциал роста. По его оценке, котировки могут достичь отметки в $200 за акцию — это более чем на 40% выше уровня на утро четверга, даже несмотря на уже зафиксированный скачок после публикации квартального отчета.

«Следующий этап роста для Nvidia — это либо суверенный ИИ, либо Китай. А если компания получит оба фактора — тогда акции уйдут на $200», — заявил Джим Крамер (Jim Cramer) в эфире утреннего выпуска программы «Squawk on the Street».

Акции Nvidia открылись в четверг по цене $142,25 за штуку, прибавив более 5%. Это продолжение устойчивого ралли, начавшегося после снижения до $94,31 в начале апреля. Тогда падение совпало с более широкой распродажей на Уолл-стрит, вызванной торговой политикой правительства США. Сейчас бумаги компании находятся относительно недалеко от своего исторического максимума, зафиксированного в январе.

Крамер через свой инвестиционный фонд Investing Club владеет долей в Nvidia уже давно — ещё до начала нынешнего бума в сфере искусственного интеллекта, который начался в конце 2022 года.

Одним из ключевых факторов, способных подстегнуть рост, по мнению Крамера, является развитие так называемого «суверенного ИИ» — термин, придуманный самой Nvidia. Под ним понимаются инвестиции иностранных государств в ИИ-инфраструктуру — прежде всего, в виде закупок чипов и строительства дата-центров.

За последние недели Nvidia заключила крупные соглашения с Саудовской Аравией и Объединёнными Арабскими Эмиратами на поставку ИИ-чипов, которые будут использоваться в масштабных национальных проектах. Эти сделки стали возможны после того, как президент США Дональд Трамп отменил одно из решений администрации Байдена — «Правило диффузии/распространения ИИ» (AI Diffusion Rule), ограничивающее экспорт передовых чипов в большинство стран.

Любопытно, что глава Nvidia Дженсен Хуанг сопровождал Трампа во время его поездки на Ближний Восток — как раз в момент заключения сделок. В ближайшее время Хуанг собирается посетить Европу, что, по мнению аналитиков, может свидетельствовать о подготовке новых соглашений с другими странами.

Хотя крупнейшими клиентами Nvidia остаются американские технологические гиганты — такие как Microsoft и Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России) — инвесторы всё чаще требуют диверсификации источников дохода. И именно сделки по линии «суверенного ИИ» становятся способом такой диверсификации, что важно для устойчивого роста выручки.

Однако второй фактор, обозначенный Крамером, выглядит значительно сложнее. Речь идёт о возвращении Nvidia на китайский рынок. Сейчас этому мешают ограничения, введённые американским правительством. В апреле Белый дом ужесточил правила экспорта ИИ-чипов в Китай, из-за чего Nvidia рискует потерять до $8 млрд потенциальной выручки во втором квартале. Более того, компания уже списала $4,6 млрд убытков по итогам периода с февраля по апрель — именно из-за этих ограничений.

На последнем конференц-звонке с инвесторами Дженсен Хуанг резко раскритиковал политику Вашингтона. Он заявил, что меры не достигли своей цели — воспрепятствовать развитию ИИ в Китае. Более того, по его словам, учитывая количество разработчиков в Поднебесной и глобальный характер технологических решений, предпочтительнее было бы, чтобы в мире преобладала американская технологическая платформа, а не китайская.

Крамер, в свою очередь, выразил сомнение в том, как Трамп воспримет такие высказывания Хуанга, особенно после отмены правила по распространению ИИ. «Вы серьёзно считаете, что сейчас можно выйти и сказать: "А теперь дайте нам и Китай"? Не знаю... Это не совсем похоже на “Искусство сделки”», — отметил он, намекая на знаменитую книгу Трампа 1987 года.