Санкции, нефтяные войны. ОПЕК против МЭА

Фото: Bing Image Creator

Санкционная война против российского нефтегаза может оказаться не причиной, а лишь следствием глобальных перемен в мировой экономике в 2025 году.

35% теневого флота потеряно

Цены на нефть марки Brent растут 4-ю неделю подряд, после непродолжительной коррекции они вновь пошли вверх. За последний месяц нефть подорожала более, чем на 11,5% и по данным Московской биржи на середину пятницы, 17 января 2025 года, достигли $81,4 за баррель.

Ставки фрахта супертанкеров резко подскочили после того, как США 10 января 2025 года объявили о расширении санкций в отношении российского нефтегаза. Китайские и индийские нефтеперерабатывающие заводы в настоящее время ищут альтернативные источники топлива, опасаясь перебоев в поставках российского сырья.

Цель последних санкций – нанести удар по так называемому теневому флоту, который перевозил российскую нефть. И Штатам удалось найти, по расчётам агентства Reuters, примерно 35% танкеров. Всего теневой флот насчитывает 669 танкеров.

Тарифы на перевозку танкерами Aframax смеси ESPO из российского тихоокеанского порта Козьмино в Северный Китай более чем удвоились.

Аналитики заявили, что доступность танкеров может ещё больше сократиться, поскольку трейдеры ищут суда, не подпадающие под санкции, для перевозки российской и иранской нефти. Между тем, не менее 65 танкеров вынуждены встать на якорь вблизи берегов Китая и Индии по причине отказа принимать «санкционную» нефть. Информационные агентства также сообщают о том, что конечные покупатели российской нефти стали активнее проводить платежи за неё, стремясь закрыть свои обязательства до часа X.

Эксперты сходятся во мнении, что экспорт российской нефти сильно не пострадает, однако теперь российские нефтегазовые компании будут вынуждены давать партнёрам большие скидки, что снизит маржинальность бизнеса.

МЭА против ОПЕК

Между тем, в водоворот геополитических конфликтов вовлекаются некогда независимые и авторитетные организации. Так на днях в Международном энергетическом агентстве (МЭА) поддержали санкции против России. По словам официального представителя МЭА, «новые санкции США могут оказаться крайне эффективными и существенно нарушить цепочки поставок российской нефти». По информации МЭА, 160 танкеров, попавших под санкции США на прошлой неделе, сформировали порядка 22% морского экспорта России в 2024 году.

Напомним, что МЭА – автономный международный орган в рамках Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), насчитывает 29 стран-участниц. Основная цель МЭА – содействие международному сотрудничеству в области совершенствования мировой структуры спроса и предложения энергоресурсов и энергетических услуг.

МЭА также объявило, что снижает прогноз предложения нефти в мире в 2025 году на 0,1 млн. баррелей в сутки – до 1,8 млн. Согласно новому прогнозу, мировые поставки нефти в этом году составят 104,7 млн. б/с.

А вот ОПЕК, напротив, сохранил свой прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2025 году на уровне 1,4 млн. баррелей в сутки. По прогнозам картеля, спрос в 2026 году составит 106,63 млн. б/с, что предусматривает рост к прогнозному уровню 2025 году на 1,43 млн. б/с.

Влияние нефтяных санкций на бюджет

По итогам 2024 года нефтегазовые доходы федерального бюджета выросли более, чем на четверть – до 11,1 трлн. рублей. Это всего на 500 млрд. рублей меньше рекордного показателя 2022 года.

По словам Сергея Терёшкина, генерального директора Open Oil Market, 2024 год продемонстрировал устойчивость отечественной нефтегазовой отрасли к санкционному давлению.

– Однако 2025 год может стать более сложным из-за геополитических факторов и внешнеэкономических ограничений. Тем не менее, налоговая политика и ослабление рубля могут частично компенсировать негативное влияние, – предупредил аналитик.

Терёшкин перечислил несколько факторов, которые могут привести к сокращению доходов федерального бюджета:

1. Развал сделки ОПЕК+ может временно снизить цены на нефть.
2. Увеличение дисконта Urals к Brent из-за санкций против танкерного флота.
3. Сокращение экспорта нефти из-за ограничений на «Газпромнефть» и «Сургутнефтегаз».
4. Прекращение украинского транзита приведёт к уменьшению поставок газа в ЕС на 50%.

Между тем, есть факторы, которые могут компенсировать потери:

1. Ослабление рубля в начале 2025 года улучшит экспортную выручку.
2. Использование котировок ESPO в налоговой базе вместо Urals, что приближает расчёты к цене Brent.
3. Нулевые экспортные пошлины на нефть, благодаря которым налоговые обязательства нефтяников зависят от объёма добычи.