Samsung ожидает существенного падения прибыли из-за слабых продаж ИИ-чипов

Samsung Electronics готовится объявить о снижении операционной прибыли на 21% в первом квартале 2025 года. Основными причинами стали вялый спрос на чипы для искусственного интеллекта (AI) и продолжающиеся убытки в сфере контрактного производства полупроводниковой продукции. Предварительные результаты будут опубликованы 9 апреля на фоне кадровых перестановок, вызванных внезапной смертью совладельца компании Хан Чжон Хи в конце марта.

Samsung, крупнейший в мире производитель микросхем памяти, продолжает терять позиции на рынке высокотехнологичных решений для ИИ (AI). Компания уступила ключевому конкуренту — южнокорейской SK Hynix, которая стала основным поставщиком высокопроизводительной памяти (High Bandwidth Memory, HBM) для лидера ИИ-индустрии Nvidia. Это отставание привело к смещению фокуса Samsung на менее продвинутые продукты для китайского рынка, не подпадающие под экспортные ограничения США.  

Однако спрос со стороны китайских клиентов снизился в первом квартале после предыдущего ажиотажа, вызванного ожиданием новых американских санкций. По данным аналитика NH Investment & Securities Рю Ён Хо (Ryu Young-ho), доля чипов HBM, критически важных для AI-систем, в общем объеме DRAM-продукции Samsung сократилась, что негативно повлияло на маржу.  

Согласно прогнозам LSEG SmartEstimate, операционная прибыль Samsung за январь–март составит 5,2 трлн вон ($3,62 млрд), что на 21% меньше, чем 6,6 трлн вон за аналогичный период прошлого года. При этом SK Hynix, по данным LSEG, увеличит прибыль более чем вдвое благодаря буму на ИИ-чипы.  

Полупроводниковое подразделение Samsung, по оценкам, заработало 1,7 трлн вон против 1,9 трлн вон год назад. Ситуацию усугубило падение цен: стоимость DRAM-чипов (используются в смартфонах и ПК) снизилась на 25%, а NAND-памяти (для хранения данных) — на 50% за год, согласно TrendForce.  

Контрактное производство чипов (foundry) остается проблемной зоной. Запуск нового завода Samsung в США, изначально запланированный на 2024 год, вероятно, перенесут на 2027-й из-за отсутствия крупных заказов. Это решение углубит убытки направления, которое уже несколько кварталов работает в минус.  

Единственным лучиком света стали результаты мобильного подразделения. Его прибыль выросла до 3,7 трлн вон с 3,5 трлн вон год назад благодаря увеличению поставок смартфонов и ослаблению южнокорейской воны, что повысило доходы в пересчете на местную валюту.  

Новые пошлины Дональда Трампа на импорт из стран-партнеров США увеличат затраты Samsung на производство смартфонов, телевизоров, ноутбуков и бытовой техники. Как отметил Джефф Ким (Jeff Kim) из KB Securities, компания может рассмотреть диверсификацию производственных мощностей, но это долгосрочный процесс. «Если тарифы на потребительскую электронику сохранятся, это неизбежно снизит спрос», — подчеркнул эксперт.