Нефтяные компании привлекают инвесторов баснословными доходами

Крупнейшие в мире нефтегазовые корпорации выплачивают своим акционерам больше денег, чем когда-либо прежде, и обещают еще больше в будущем, стараясь убедить инвесторов в своей надежности и устойчивости перед неопределенными перспективами развития отрасли ископаемого топлива.

По данным агентства Reuters, пять крупнейших западных нефтегазовых компаний - BP, Chevron, Exxon Mobil, Shell и TotalEnergies - выплатили акционерам более $111 млрд в виде дивидендов и обратного выкупа акций в 2023 году.

Это немного больше, чем $110 млрд, выплаченных ими в 2022 году, когда совокупная прибыль этих нефтегазовых гигантов достигла рекордных $196 млрд после резкого роста цен на энергоносители в результате российско-украинского конфликта. Чистая прибыль резко снизилась в 2023 году до $123 млрд. Все пять компаний представили свои финансовые результаты на прошлой неделе.

«В условиях геополитических потрясений и экономической неопределенности наша миссия остаётся неизменной: обеспечить стабильно высокую прибыль и сократить выбросы углекислого газа», - заявил генеральный директор Chevron Майк Вирт (Mike Wirth) инвесторам в прошлую пятницу.

Инвесторы, включая пенсионные фонды, традиционно предпочитали акции крупнейших нефтяных компаний из-за их надёжных долгосрочных выплат дивидендов.

Однако рост технологического сектора, резкое снижение показателей крупнейших нефтяных компаний за последние десятилетия из-за излишних расходов и волатильности цен на нефть, а также увеличивающаяся тревога по поводу ухудшения состояния окружающей среды привели к сокращению интереса к этому сектору.

По данным S&P Global, доля энергетического сектора составляла 4,4% от общего веса индекса S&P 500 к концу января, по сравнению с примерно 14% за последнее десятилетие.

В последние годы стало очевидным различие в стратегиях между американскими нефтяными гигантами и европейскими корпрорациями: Chevron и Exxon сосредоточились на увеличении добычи нефти, в то время как BP, TotalEnergies и Shell активно инвестируют в низкоуглеродные и возобновляемые источники энергии.

Однако сообщения, направленные инвесторам относительно прибыли в последние дни, оставались в основном однотипными: оставайтесь с нами, и мы продолжим выплачивать вам хорошие деньги.

Финансовый директор Shell Шинейд Горман (Sinead Gorman) заявила на прошлой неделе, что компания сосредоточена на благополучии акционеров, пообещав «полную предсказуемость» в отношении доходов.

Shell, Chevron и TotalEnergies увеличили дивиденды по итогам четвертого квартала, а BP увеличила объемы обратного выкупа акций. В прошлом году Exxon выплатила акционерам $32 млрд, что является самым высоким показателем в секторе.

«Нефть и газ - это наименее привлекательный сектор для инвесторов, поэтому многие инвесторы сталкиваются с трудностями в области вложения огромных сумм в крупные мегапроекты с ожиданием денежных потоков через 5 лет при неопределенных тенденциях спроса», - отметил аналитик из Berstein, Освальд Клинт (Oswald Clint).

«Внутри компаний явно помнят ошибки предыдущих инвестиционных циклов и настроены на то, чтобы избегать их повторения», - добавил он.

Согласно Тобиасу Вагнеру (Tobias Wagner), вице-президенту и старшему кредитному менеджеру Moody's Investors Service, в 2024 году ожидается лишь незначительный рост расходов в данном секторе.

По его мнению, укрепление дисциплины является результатом нескольких факторов, включая требования инвесторов к доходам, а также неопределенность в перспективах спроса на энергоносители.

«Компании становятся более осторожными, а инвестиции сталкиваются с большими препятствиями в плане прибыльности, выбросов и регулирования», - добавил он.

«Кредитное качество сектора улучшилось: в последние годы рейтинги чаще повышались, чем снижались, что также отражает дисциплину в поддержании силы и гибкости баланса», - отметил эксперт.