Китай снизил ставки для поддержки экономического роста

Народный банк Китая снизил базовые кредитные ставки в рамках пакета мер стимулирования ради оживления экономики.

Годовая ставка по кредитам (LPR) была снижена на 25 базисных пунктов с 3,35% до 3,10%, а пятилетняя LPR была снижена на ту же величину с 3,85% до 3,6%.

В последний раз кредитные ставки снижались в июле.

На прошлой неделе председатель Народного банка Китая (НБК) Пань Гуншэн в ходе финансового форума заявил, что ставки по кредитам снизятся на 20–25 базисных пунктов 21 октября.

НБК объявил о снижении нормы обязательных резервов банков на 50 базисных пунктов и базовой семидневной ставки обратного РЕПО на 20 базисных пунктов 24 сентября, запустив самые агрессивные меры стимулирования с момента пандемии, которые включают меры по поддержке неблагополучного сектора недвижимости и стимулированию потребления.

Регулятор также снизил ставку среднесрочного кредитования на 30 базисных пунктов в прошлом месяце.

Большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой ставке LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование ипотечных кредитов.

После принятых мер 24 сентября индекс CSI300 побил рекорды по дневным движениям и вырос более чем на 14% в целом. Юань снизился на 1% по отношению к доллару за этот период.

Однако в последние сессии акции колебались, поскольку первоначальный энтузиазм сменился опасениями относительно того, будет ли поддержка денежно-кредитной политики достаточно большой, чтобы возродить рост.

Опубликованные накануне данные показали, что экономический рост Китая был немного лучше, чем ожидалось, в третьем квартале, хотя инвестиции в недвижимость упали более чем на 10% за первые девять месяцев года. Розничные продажи и промышленное производство выросли в сентябре.

Чиновники, выступавшие на пресс-конференции в пятницу, выразили уверенность в том, что экономика сможет достичь целевого показателя роста правительства за весь год около 5%, и отметили еще одно снижение коэффициента резервирования банков к концу года.

«То, насколько влиятельным окажется дальнейшее смягчение в акциях Китая и Гонконга, является предметом споров, поскольку участники рынка могут чувствовать усталость от смягчения политики», — отметил в своей аналитической записке Крис Уэстон, руководитель исследований австралийского онлайн-брокера Pepperstone.

Хотя снижение базовой кредитной ставки было ожидаемым, оно подтверждает, что денежно-кредитное стимулирование, по крайней мере, «происходит на значительной основе в Китае», полагает Шейн Оливер, глава инвестиционной стратегии и главный экономист AMP. Однако, по его словам, одного только снижения недостаточно для подъема экономики страны, повторив растущие призывы к большему фискальному стимулированию.

«Стоимость денег, предложение денег — это не настоящая проблема в Китае. Реальная проблема — это отсутствие спроса, и именно поэтому я думаю, что фискальное стимулирование так важно», — заявил эксперт.

Несмотря на недавние снижения, реальная процентная ставка в Китае все еще «слишком высока», считает Чживэй Чжан, президент и главный экономист Pinpoint Asset Management. «Я ожидаю большего снижения ставок в следующем году, поскольку ставка ФРС снижается», — сказал он.