Инвесторы резко отреагировали на понижение прогнозов Deckers Brands

Фото: Qwen

Акции американского производителя обуви Deckers Outdoor Corporation (Deckers Brands) упали более чем на 15% в пятницу на прошлой неделе после публикации отчёта, в рамках которого компания пересмотрела прогноз по продажам своих ключевых брендов — Hoka и Ugg. Корректировка вызвала беспокойство инвесторов: замедление роста, по мнению аналитиков, связано с падением спроса из-за повышения тарифов и роста цен.

Бренд Hoka, специализирующийся на беговой обуви и ставший драйвером роста Deckers в последние годы, теперь ожидает увеличения продаж лишь на уровне низких двузначных процентов в 2026 финансовом году — против 24% роста годом ранее.
Марка Ugg, известная своими зимними ботинками и тапками, прогнозирует рост в пределах от низких до средних однозначных процентов, тогда как в предыдущем году показатель составлял 13%.

Финансовый директор Стивен Фашинг (Steven Fasching) отметил, что последствия пошлин становятся всё более очевидными. Он добавил, что изменения прогноза не носят катастрофический характер, однако отражают «некоторое снижение» ожиданий по продажам.

Рост тарифов и увеличение себестоимости товаров заставляют компанию пересматривать стратегию ценообразования. По словам руководства, затраты, связанные с торговыми пошлинами, могут составить около $150 млн в 2026 финансовом году. Deckers планирует компенсировать примерно половину этих расходов за счёт повышения цен и разделения издержек с производственными партнёрами.

Тем не менее, подобные меры неизбежно влияют на покупательский спрос. Фашинг отметил, что потребители всё чаще ограничивают траты в категории «необязательных покупок» — именно сюда попадают премиальные бренды обуви, такие как Hoka и Ugg.

Рынок воспринял обновлённый прогноз резко: акции Deckers Brands упали на 15%, достигнув минимальных уровней за последние месяцы. Бумаги компании в целом потеряли более 55% с начала года, что делает компанию одной из худших в секторе потребительских товаров.

Главная тревога инвесторов заключается в том, что Hoka и Ugg обеспечивают большую часть выручки Deckers, компенсируя слабые результаты в других направлениях бизнеса. Снижение темпов роста этих брендов может означать, что компания теряет импульс после нескольких лет впечатляющего роста.

Тем не менее, генеральный директор Дейв Пауэрс (Dave Powers) попытался успокоить рынок, подчеркнув, что фундаментальные позиции брендов остаются сильными: «Мы уверены в долгосрочной траектории развития нашего портфеля. Несмотря на краткосрочное давление со стороны тарифов и инфляции, Hoka и Ugg продолжают укреплять узнаваемость и долю на рынке», — заявил Пауэрс.

На 2026 финансовый год компания ожидает выручку около $5,35 млрд, что немного ниже консенсус-прогноза аналитиков LSEG ($5,45 млрд). Прогноз по прибыли на акцию составляет $6,30–$6,39, что примерно соответствует рыночным ожиданиям ($6,32).

Таким образом, несмотря на сохранение прибыльности, Deckers демонстрирует признаки замедления — прежде всего из-за ухудшения потребительских настроений и давления со стороны тарифов.

Аналитики считают, что Deckers по-прежнему остаётся сильным игроком в премиальном сегменте обуви, но успех в ближайшие годы будет зависеть от того, насколько быстро компании удастся адаптироваться к новым торговым условиям и колебаниям потребительского спроса.

Если торговые конфликты между США и Китаем сохранятся, а пошлины не будут снижены, маржинальность Deckers может продолжить снижаться. Однако с точки зрения брендинга и лояльности аудитории, позиции Hoka и Ugg пока остаются устойчивыми.