Инвесторы-миллионеры придерживаются «медвежьей» стратегии

Инвесторы-миллионеры делают ставку на двузначное снижение рынка акций в следующем году, что отражает их самый «медвежий» прогноз с 2008 года.

Большинство опрошенных CNBC инвесторов-миллионеров ожидают, что S&P 500 снизится на 10% в 2023 году. Почти треть ожидают снижения более чем на 15%. Опрос проводился среди инвесторов с инвестиционными активами на сумму от $1 млн.

Они также ожидают, что падение цен на акции уменьшит их доходы. На вопрос о самом большом риске для их личного состояния в течение следующего года наибольшее число (28%) указали на фондовый рынок.

В последний раз инвесторы-миллионеры были так мрачны во время финансового кризиса и Великой рецессии более десяти лет назад.

«Это самая пессимистичная ситуация, которую мы видели в этой группе со времен финансового кризиса 2008 и 2009 годов», — признал Джордж Уолпер, президент Spectrem Group, которая проводила опрос совместно с CNBC.

По словам Уолпера, инфляция, рост ставок и вероятность рецессии давят на умы богатых инвесторов. И хотя в этом году рынки уже упали, индекс S&P 500 упал примерно на 18%, богатые инвесторы прогнозируют еще большие потери в следующем году.

Мрачные перспективы также могут оказать дополнительное давление на рынки, поскольку инвесторы-миллионеры владеют более чем 85% акций, находящихся в индивидуальном владении. Более трети миллионеров ожидают, что их общая доходность от инвестиций (включая облигации и другие классы активов, а также акции) в следующем году будет отрицательной. Большинство из них ожидают доходности менее 4%, что является низким показателем, учитывая, что доходность краткосрочных казначейских облигаций сейчас превышает 4%.

Многие миллионеры держат средства в наличных деньгах и планируют оставаться в кэше, по крайней мере, в обозримом будущем. Почти половина (46%) инвесторов-миллионеров имеют больше денег в своем портфеле, чем в прошлом году, а 17% держат «гораздо больше», чем раньше.

Миллионеры также настроены по-медвежьи в отношении экономики: 60% ожидают, что экономика станет «слабее» или «намного слабее» в конце 2023 года.

Однако между молодыми и пожилыми миллионерами существует большой разрыв в оптимизме. 81% миллионеров-миллениалов ожидают, что их активы вырастут к концу следующего года, при этом почти половина (46%) ожидают, что их активы вырастут на 10% и более. Напротив, большинство (61%) миллионеров бэби-бумеров ожидают, что их активы будут ниже или «намного меньше» в следующем году. Более половины миллионеров-миллениалов говорят, что в следующем году индекс S&P 500 вырастет на 10% и более.

Уолпер сказал, что миллениалы выросли в финансовом мире с низкими процентными ставками и растущими ценами на активы, где за рыночными распродажами обычно следовал быстрый отскок. По его словам, старшее поколение может помнить мир высокой инфляции и роста цен 1970-х и начала 1980-х годов, когда индекс S&P падал более десяти лет подряд.

«Миллениалы-миллениалы никогда не жили в настоящей инфляционной среде, — указал Уолпер. — Всю свою деловую жизнь они видели процентные ставки, которыми управляла ФРС. Они никогда не видели такого агрессивного повышения ставок».

Пессимизм миллионеров также влияет на их взгляды на финансовое консультирование. Большинство говорит, что они «очень мало» или «совсем не консультировались» со своими финансовыми консультантами о том, как подготовиться к инфляции. Уолпер сказал, что уровень одобрения финансовых консультантов «никогда не падал так быстро, при любом уровне благосостояния».

«Они считают, что их советники не общаются и не готовят их к тому, как с этим бороться, — сказал Уолпер. — Они не говорят им о том, что все это значит для их финансового будущего».

Опрос миллионеров CNBC был проведен онлайн в ноябре. Всего в опросе приняли участие 761 респондент, представляющий лиц, принимающих финансовые решения в своих домохозяйствах. Исследование проводится два раза в год, весной и осенью.

Материалы на эту тему также можно прочитать: