Глобальные инвестиционные банки стремительно понижают свои прогнозы по курсу китайского юаня

Мировые инвестиционные банки и компании поспешили снизить прогнозы по курсу китайского юаня после того, как он опустился ниже отметки в 7 юаней за доллар. Это вызвано увеличением разрыва в доходности с США и признаками того, что Пекин готов применить дополнительные стимулы для поддержки своей экономики на фоне более слабого восстановления после пандемии Covid-19.

В этом году юань потерял почти 4% своей стоимости по отношению к доллару, что делает его одной из самых слабых азиатских валют. Обменный курс dв последний раз составлял 7,1643 юаня за доллар утром в среду.

Краткое изложение некоторых прогнозов по китайской валюте:

Ключевые комментарии от финансовых организаций.

Credit Agricole отмечает: «С точки зрения текущего счета операций мы считаем, что динамика всё ещё менее благоприятна. Увеличение дефицита в сфере услуг и отток капитала способствуют росту спроса на иностранную валюту на местном рынке».

«Несмотря на увеличение положительного торгового баланса, внешнеторговый баланс на местном рынке снижается, что свидетельствует о переходе к торговле в юанях, но также о большем сохранении иностранной валюты. В текущих условиях корпорации воздерживаются от продажи иностранной валюты, что не способствует укреплению юаня. Возможно, после изменения ожиданий в отношении юаня это может стать положительным фактором, но в настоящее время это не играет существенной роли».

JPMorgan: «В будущем курс китайского юаня будет продолжать испытывать структурное давление из-за отрицательной разницы, которая мешает поддержке потоков валюты, включая приток иностранных инвестиций в облигации и корпоративные продажи долларов США».

«Терпимость Китайского народного банка (НБК) к слабости валюты без вмешательства в спекулятивных целях также открывает возможности для дальнейшего ослабления юаня, а сезонные выплаты дивидендов являются дополнительным негативным фактором в краткосрочной перспективе».

RBC Capital Markets отмечает: «НБК также продемонстрировал терпимость к росту пары USD/CNY через ключевой уровень 7,0 на этот раз, что может указывать на переход к контролируемому обесцениванию валюты для поддержки экономики. Есть фундаментальные основания и место для дальнейшего обесценивания».

Goldman Sachs: «Мы ожидаем сокращения положительного торгового баланса в ближайшие месяцы по сравнению с текущим уровнем, хотя коэффициент конвертации валюты для положительного торгового баланса в последние месяцы был низким, в то время как дефицит в сфере услуг может увеличиться из-за восстановления международных путешествий».

UBS отмечает: «Экономическая группа UBS в США недавно изменила свой прогноз по процентной ставке Федеральной резервной системы (ФРС), теперь ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) к декабрю в этом году, вместо предыдущего прогноза снижения на 100 б.п. с сентября».

«Таким образом, разница в доходности может не сократиться так сильно, как ожидалось. Кроме того, восстановление роста в Китае до сих пор оказалось менее сильным, чем ожидалось, что может ограничить приток краткосрочных инвестиций».