Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 5 по 11 мая 2025

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 5-11 мая 2025 года.

Согласно отчету ISM, индекс активности в производственном секторе США в апреле снизился незначительно. Улучшились показатели новых заказов и занятости, но компонент производства продолжил падение. Особенно сильно просел экспорт, что стало самым слабым значением с мая 2020 года.

Несмотря на неопределенность вокруг тарифов, промышленный сектор не демонстрирует резкого спада, а лишь умеренное замедление. В ответ на публикацию доходности гособлигаций резко выросли, а ожидания по снижению ставки ФРС были пересмотрены – теперь рынок закладывает менее агрессивное смягчение. На фондовом рынке усилился рост.

Из 11 отраслей S&P500 семь завершили последний торговый день недели в плюсе. Лидировали IT и коммуникационные компании на фоне сильных отчетов Microsoft и Meta*. Худшую динамику показал сектор здравоохранения из-за падения Eli Lilly, снизившей прогноз. Также заметно просел сектор товаров первой необходимости, поскольку инвесторы проводили ротацию активов.

После закрытия рынка негатив вызвали отчеты других технологических гигантов. Apple превысила прогнозы по прибыли, но инвесторов насторожили растущие расходы и снижение продаж в Китае, вызванное тарифами. Amazon также отчиталась в рамках ожиданий, но дала слабый прогноз на текущий квартал – также на фоне торговых барьеров.

Позже рынки отыграли снижение благодаря заявлениям Китая о готовности к переговорам с США. Министерство торговли КНР подтвердило, что получило сигналы из Вашингтона, но потребовало для начала диалога отмены односторонних пошлин. В заявлении прозвучало: если борьба – то до конца, но для диалога двери остаются открыты. США, в свою очередь, требуют, чтобы Китай первым сделал шаг по пошлинам.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Anheuser-Busch InBev (BUD), Shopify (SHOP), Warner Bros. Discovery (WBD), Enbridge (ENB), Plains All American Pipeline (PAA), Terawulf (WULF), Uber Technologies (UBER), Disney (DIS), Arm Holdings (ARM), Applovin (APP), DoorDash (DASH), Fortinet (FTNT), Oscar Health (OSCR), Fastly (FSLY), Advanced Micro Devices (AMD), Arista Networks (ANET), Datadog (DDOG), Marriott International (MAR), Wynn Resorts (WYNN), Energy Transfer (ET), Ferrari (RACE), Tempus AI (TEM), Celsius Holdings (CELH), ON Semiconductor (ON), Palantir Technologies (PLTR), Williams Companies (WMB), Ford Motor (F), Tyson Foods (TSN), Diamondback Energy (FANG).

Отчеты, которые выходят с 5 по 11 мая 2025

Palantir Technologies (PLTR)

Дата выхода отчета: 5 мая 2025.

Palantir Technologies (PLTR) продолжает укреплять свои позиции как лидер в области искусственного интеллекта, особенно среди акций с высокой капитализацией в 2025 году. После впечатляющего роста на 340% в 2024 году, акции компании выросли еще на 54% в текущем году. Компания разрабатывает платформы на базе искусственного интеллекта, которые помогают организациям интегрировать, обрабатывать и анализировать большие объемы данных для принятия сложных решений. Эти технологии востребованы как в государственном, так и в коммерческом секторах, особенно в областях национальной безопасности, обороны и корпоративной аналитики.

В феврале 2025 года Palantir опубликовала результаты за 4-й финансовый квартал, которые значительно превзошли прогнозы аналитиков: скорректированная прибыль составила $0,14 на акцию при выручке в $828 млн. Ожидается, что эта тенденция продолжится, так как в 1-м квартале 2025 года компания прогнозирует выручку до $862 млн. и рост скорректированной чистой прибыли на 57%. Генеральный директор Алекс Карп заявил, что Palantir начала свой путь более 20 лет назад, готовясь к революции, которую принесет искусственный интеллект.

Недавно компания заключила крупный контракт с НАТО на поставку систем искусственного интеллекта для улучшения эффективности трансатлантических военных операций. Сделка была заключена всего за шесть месяцев. В коммерческой сфере Palantir расширяет свою деятельность, помогая клиентам сокращать расходы и улучшать операции через более быструю и точную интерпретацию данных. Компания также активно инвестирует в развитие платформ Foundry и Gotham, которые становятся отраслевыми стандартами.

Несмотря на высокую оценку компании – она торгуется с более чем 200-кратной ожидаемой прибылью – последовательное выполнение планов, глубокая экспертиза в чувствительных областях и растущая важность в мире данных поддерживают позитивный долгосрочный прогноз. Инвесторам стоит учитывать волатильность, однако стратегическое позиционирование и эффективность Palantir делают ее важным игроком в эпоху искусственного интеллекта.

Ford Motor (F)

Дата выхода отчета: 5 мая 2025.

Ford Motor Company (F) выделяется среди долгосрочных инвесторов, ориентированных на стоимость, несмотря на текущую волатильность фондового рынка. Хотя краткосрочные факторы, такие как неопределенность торговой политики и расходы на гарантийные обязательства, остаются актуальными, фундаментальные показатели компании и стратегическая дисциплина указывают на надежную долгосрочную картину. Компания подтвердила свои ежеквартальные дивиденды в размере $0,15 на акцию и продолжила дополнительные выплаты, обеспечив доходность на уровне 7,4%.

Под руководством генерального директора Джима Фарли Ford достиг значительного прогресса в повышении качества автомобилей, заняв 9-е место в рейтинге J.D. Power в исследовании Initial Quality Study 2024 года. Эти улучшения снижали расходы на гарантийное обслуживание, что ранее было проблемой при предыдущем руководстве. В то же время Ford продолжает занимать лидерские позиции в своих самых прибыльных сегментах. Грузовики F-Series остаются самыми продаваемыми в Америке уже 48 лет подряд, что способствует стабильности прибыли и укреплению бренда. Грузовики и внедорожники приносят большую рентабельность, чем седаны, что делает эту позицию особенно ценной.

В стратегическом плане Ford адаптирует свои планы по выпуску электромобилей, снижая агрессивные цели расходов в соответствии с реальной ситуацией на рынке и готовностью инфраструктуры. Компания также инвестирует в гибридные модели, осознавая растущий интерес потребителей к переходным технологиям.

В 1-м квартале аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере всего $0,02 и падение выручки на 10%, однако такая низкая планка создает возможность для компании легко превзойти ожидания. Контроль семьи Форд над голосами компании гарантирует, что дивиденды останутся в приоритете, обеспечивая надежность для инвесторов, ориентированных на доход. С учетом прогнозируемой 7-кратной прибыли на акцию в 2026 году, акции Ford выглядят недооцененными, особенно с учетом скромных ожиданий.

Datadog (DDOG)

Дата выхода отчета: 6 мая 2025.

Datadog (DDOG) предлагает бизнесам решение, способное справляться с возрастающей сложностью IT-инфраструктуры. Компания объединяет данные со всех используемых приложений и платформ на одной панели, позволяя в режиме реального времени отслеживать ошибки и производительность. Это значительно упрощает диагностику, особенно благодаря интеграции с собственным ИИ-ассистентом Bits AI, который помогает IT-специалистам оперативно устранять проблемы.

С 2020 по 2024 год выручка Datadog росла в среднем на 45% в год, а количество крупных клиентов с ARR выше $100 тыс. почти утроилось. Уже в 2023 году компания вышла на прибыль по GAAP, а чистая прибыль в 2024 году почти выросла вчетверо. Помимо этого, свободный денежный поток оставался положительным в течение всех трёх последних лет и демонстрировал стабильный рост. Общее число клиентов превысило 30 тыс., увеличившись более чем вдвое с 2020 года.

Datadog также добилась впечатляющей динамики в удержании и масштабировании клиентов: число компаний с годовой выручкой более $1 млн. выросло с 101 до 462, а доля пользователей восьми и более продуктов поднялась с 2% в 2022 году до 12% к концу 2024 года. Ожидается, что в 2025 году выручка составит от $3,175 млрд. до $3,195 млрд., что означает рост почти на 19%. Компания активно расширяет число сценариев использования своих продуктов и нацелена на международные рынки.

Datadog видит потенциал в секторах Observability и Cloud Security с совокупным адресным рынком в $72 млрд., который растет двузначными темпами. Аналитики ожидают, что к 2027 году выручка будет расти на 21% в год, а если акции продолжат торговаться на уровне 10-кратной выручки, капитализация может увеличиться на 50%. Учитывая устойчивую прибыльность, растущую клиентскую базу и масштабируемую бизнес-модель, Datadog выглядит перспективным кандидатом для долгосрочного роста.

Ferrari (RACE)

Дата выхода отчета: 6 мая 2025.

Ferrari (RACE) выделяется в автомобильной отрасли не как массовый производитель, а как производитель роскошных автомобилей. Благодаря своему богатому гоночному наследию и узнаваемому бренду, компания создала бизнес, процветающий благодаря эксклюзивности, дефициту и уникальной ценовой политике. Клиентура Ferrari состоит в основном из ультрабогатых людей, чьи покупательские способности в значительной степени не зависят от экономических колебаний, что гарантирует стабильный спрос на автомобили компании.

Ferrari сознательно ограничивает объем производства, поставляя на рынок меньше автомобилей, чем на него есть спрос. Этот подход укрепляет статус бренда и защищает его маржу, которая значительно выше, чем у традиционных автопроизводителей. Очереди на покупку автомобилей могут растягиваться на два года, а покупатели часто вносят большие депозиты заранее. Специальные выпуски автомобилей Ferrari часто стоят более $1 млн. но спрос на них все равно остается высоким.

Финансовые результаты Ferrari демонстрируют удивительную стабильность. Даже пандемия вызвала лишь краткосрочные сбои в работе компании. В последнем квартале операционная прибыль выросла на 26%, а прибыль на акцию увеличилась на 32%, что подтверждает эффективность ценовой политики компании. За последнее десятилетие акции Ferrari выросли более чем на 620%, значительно обогнав индекс S&P500.

Хотя Ferrari торгуется с высокой премией – в настоящее время с коэффициентом 47 к прибыли – компания продолжает вознаграждать акционеров, в том числе через программу выкупа акций на сумму $2 млрд., запущенную в 2022 году. Несмотря на то, что инвесторы часто сравнивают Ferrari с другими автопроизводителями, ее бизнес-модель ближе к моделям домов высокой моды, чем к производителям автомобилей из Детройта или Кремниевой долины.

Ferrari – это не просто автопроизводитель, а роскошный бренд с одной из самых устойчивых бизнес-моделей на рынке. Даже незначительное падение акций может стать редкой возможностью для покупки акций этой элитной компании.

DoorDash (DASH)

Дата выхода отчета: 7 мая 2025.

DoorDash (DASH) была официально включена в индекс S&P500 24 марта в ходе ежеквартальной ребалансировки индекса, что отражает ее растущую значимость и масштаб на рынке. С января 2023 года акции компании выросли на 295%, а аналитики по-прежнему поддерживают консенсус-рейтинг «покупать». При медианной целевой цене в $226 акции могут подорожать на 18% по сравнению с текущими $191.

DoorDash удовлетворяет строгим требованиям для включения в S&P500, таким как рыночная капитализация не менее $20,5 млрд., достаточная ликвидность и положительная прибыль по GAAP. За последнее десятилетие компании, добавленные в индекс, в среднем приносили 12% прибыли в течение 12 месяцев после включения. Если эта тенденция сохранится, акции DoorDash могут достичь $223 через год.

После включения в индекс, акции компании выигрывают от притока средств в индексные фонды и повышения видимости. Помимо технических факторов, DoorDash удерживает доминирующее положение на рынке доставки еды в США, с долей 67%, что значительно превышает 23% у Uber Eats. Компания также расширяет свой бизнес в доставке розничной торговли и продуктов питания, предлагая уже более 11 млн. товаров. В декабре 25% из 42 млн. ежемесячных пользователей совершали покупки непродовольственных товаров, что подтверждает успех в кросс-вертикальной экспансии.

Такие крупные розничные компании, как Lowe's, Ulta Beauty и Walmart Canada, теперь являются частью экосистемы DoorDash. На данный момент покупатели могут совершать покупки в 44 из 100 крупнейших розничных сетей США через платформу компании.

DoorDash ежедневно обрабатывает более 7 млн. доставок, а частота заказов среди долгосрочных пользователей продолжает расти.

В 4-м квартале 2024 года DoorDash сообщила о рекордном валовом объеме заказов в $21,2 млрд., что на 21% больше, чем за тот же период 2023 года. Выручка за 2024 год увеличилась на 24%, в то время как общие расходы росли медленнее – на 16,7%, что позволило компании сократить операционный убыток на 93%, до всего $38 млн. Более того, DoorDash впервые получила чистую прибыль по GAAP в $123 млн. после убытка в $558 млн. в 2023 году.

Скорректированный показатель EBITDA, который более точно отражает операционный денежный поток, вырос почти на 60%, достигнув $1,9 млрд. в 2024 году. Несмотря на высокую конкуренцию и маркетинговые расходы, DoorDash демонстрирует устойчивую прибыльность. Ее стратегическая диверсификация и доминирование на рынке предполагают значительный потенциал для дальнейшего роста.

Fortinet (FTNT)

Дата выхода отчета: 7 мая 2025.

Fortinet (FTNT) является одной из крупнейших компаний в сфере кибербезопасности, известной своим двузначным ростом и высокой рентабельностью. Компания делает акцент на органическом росте, особенно в области облачной безопасности, а также сотрудничает с Telefónica для разработки продуктов, обеспечивающих интернет-безопасность. Кроме того, Fortinet работает с Сингапурской программой квантовой инженерии в сфере квантовых вычислений и безопасности.

Fortinet занимает ведущие позиции в области межсетевых экранов, и её оборудование продолжает приносить доход, особенно с учётом роста центров обработки данных и сетей 5G. Недавно компания провела дробление акций по схеме 5 к 1, что свидетельствует о её высоких результатах.

Тем не менее, резкий рост цены акций привёл к тому, что соотношение цены к прибыли (P/E) достигло 48, что выше, чем у индекса Nasdaq-100 (P/E – 34). Аналитики прогнозируют более скромный рост прибыли в 2025 году, ожидая увеличение до $2,48 на акцию, после значительного роста на 45% в 2024 году. Медленный рост объясняется отсутствием подобных приобретений компаний, которые наблюдались в прошлом году.

Fortinet занимает более 50% рынка сетевых брандмауэров, что даёт компании хорошие перспективы для дальнейшего роста. Кроме того, компания показывает положительные результаты на рынке унифицированных услуг безопасного доступа (SASE), который, по прогнозам, будет расти на 12% ежегодно до 2029 года.

В 2025 году компания ожидает рост выручки на 13%, а скорректированная прибыль на акцию в первом квартале вырастет на 23%. Прогнозируемое соотношение P/E в 38 ниже среднего значения за последние 5 лет, что может свидетельствовать о потенциале для инвесторов.

Сильные фундаментальные показатели Fortinet, а также такие драйверы роста, как модернизация межсетевых экранов и расширение на рынок SASE, делают компанию привлекательной для инвесторов в секторе кибербезопасности.

Shopify (SHOP)

Дата выхода отчета: 8 мая 2025.

Shopify (SHOP) – ведущая платформа электронной коммерции, предоставляющая предпринимателям и компаниям инструменты для создания и масштабирования интернет-магазинов. Несмотря на то, что компания контролирует лишь небольшую долю мирового рынка электронной коммерции, её значительный потенциал роста делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов, особенно тех, кто ищет акции роста для своих пенсионных портфелей.

В 2024 году результаты деятельности Shopify продемонстрировали устойчивый рост. В четвертом квартале выручка компании увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а годовой рост составил 26%. В 2023 году более 875 млн. уникальных онлайн-покупателей сделали покупки у продавцов Shopify, что укрепило её позиции как доминирующего игрока на рынке. Этот рост был обусловлен постоянными инновациями и расширением возможностей платформы, включая внедрение искусственного интеллекта (AI), что позволяет улучшить управление бизнесом для продавцов.

Основная сила Shopify заключается в её способности предоставлять комплексные решения для предприятий электронной коммерции. С помощью магазина приложений, предлагающего тысячи вариантов настроек для продавцов, Shopify создала значительные барьеры для перехода на другие платформы, что способствует лояльности клиентов на долгосрочную перспективу. В настоящее время компания занимает более 10% американского рынка электронной коммерции, а её годовой доход составляет $9 млрд., в основном за счет решений для продавцов, таких как комиссия за обработку платежей и другие услуги.

Будущий успех компании будет зависеть от того, насколько эффективно работают её продавцы. Shopify получает выгоду, когда продавцы совершают больше продаж, что ведет к увеличению комиссии за обработку платежей и доходов. Компания также готова к значительному росту, расширяя свою базу продавцов по всему миру. Хотя в 2024 году валовой объем товаров (GMV) составит $292 млрд., что составляет менее 5% мирового рынка электронной коммерции, потенциал роста Shopify остаётся значительным.

Кроме того, Shopify активно использует возможности искусственного интеллекта. Партнёрство с компанией Perplexity, которая занимается разработкой результатов поиска на основе AI, позволяет пользователям легко находить товары и совершать покупки у продавцов Shopify. Это партнёрство открывает пути для дальнейших сотрудничеств, в том числе с OpenAI’s ChatGPT, что поможет ещё больше укрепить позиции компании на рынке.

Результаты отчетов эмитентов с 28 апреля по 4 мая 2025

Domino’s Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 28 апреля 2025 г.

В 1-м квартале 2025 года компания Domino's Pizza (DPZ) показала смешанные результаты, продемонстрировав как прогресс, так и давление по ключевым направлениям бизнеса. Компании удалось добиться скромного роста выручки, продолжая расширяться по всему миру. Однако на американском рынке компания столкнулась с постоянными проблемами, включая курсы валют и ослабление потребительского спроса.

Domino's по-прежнему сильно зависит от своей франчайзинговой модели, которая продолжает оставаться устойчивой, особенно на международных рынках. Компания также в значительной степени опирается на свою цифровую инфраструктуру для поддержки операций и повышения эффективности. Примечательно, что доход от операционной деятельности вырос на 1,4%, что свидетельствует о финансовой устойчивости и дисциплинированном исполнении.

Одним из главных событий квартала стало стратегическое партнерство с DoorDash. Ожидается, что это сотрудничество увеличит количество заказов Domino's на доставку по всей стране на 50% ко 2-му кварталу 2025 года, расширит сеть доставки компании и потенциально повысит удовлетворенность клиентов.

Выручка за квартал достигла $1,11 млрд., увеличившись на 2,5% по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был обусловлен главным образом увеличением отчислений от рекламы франшиз в США, что было вызвано восстановлением 6% ставки отчислений от рекламы, а также увеличением роялти за рубежом. Кроме того, сегмент цепочки поставок выиграл от роста цен на продовольственную корзину на 4,8%, что показывает, как компания справляется с инфляцией без ущерба для маржи.

В целом отчет Domino's за 1-й квартал представляет собой картину компании, адаптирующейся к трудностям и использующей стратегические партнерства и международное влияние для обеспечения долгосрочного роста.

Nucor (NUE)

Отчет вышел: 28 апреля 2025.

28 апреля компания Nucor (NUE) представила результаты за 1-й квартал 2025 года, отметив устойчивый спрос на сталь и стальную продукцию, несмотря на нестабильность рынка. Компания продолжает полагаться на свой сильный баланс и широкий ассортимент продукции, чтобы справиться с нестабильными условиями. Руководство компании подтвердило, что инвестиционная стратегия Nucor направлена на укрепление позиций компании как ведущего производителя стали в Северной Америке с долгосрочным фокусом на создание стоимости.

В финансовом отношении консолидированные чистые продажи Nucor в 1-м квартале 2025 года составили $7,83 млрд. Это на 11% больше, чем $7,08 млрд. в 4-м квартале 2024 года, но на 4% меньше, чем $8,14 млрд., зафиксированных в 1-м квартале 2024 года. Несмотря на снижение средней цены продажи за тонну на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 12% по сравнению с предыдущим годом, компания значительно увеличила объемы отгрузки.

Общий тоннаж, отгруженный внешним потребителям, достиг 6,83 млн. тонн, увеличившись на 13% за квартал и на 10% за год. Отгрузки сталелитейным заводам развивались по аналогичной траектории, увеличившись на 14% по сравнению с 4-м кварталом 2024 года и на 10% по сравнению с 1-м кварталом 2024 года. Внутренние поставки составили 19% от общего объема производства сталелитейных заводов, что соответствует уровню предыдущего квартала, но несколько ниже, чем 21% годом ранее. Поставки стальной продукции внешним клиентам также выросли – на 8% последовательно и на 9% в годовом исчислении.

В 1-м квартале 2025 года сталелитейные заводы Nucor работали на 80% мощности, что выше показателя 74% в предыдущем квартале, хотя и несколько ниже уровня загрузки в 82%, наблюдавшегося в 1-м квартале 2024 года.

В целом компания продемонстрировала высокие операционные показатели, при этом рост объемов отгрузки частично компенсировал давление от падения цен на сталь. Диверсифицированная деятельность Nucor и строгий инвестиционный подход продолжают поддерживать устойчивость компании в условиях нестабильной рыночной среды.

Honeywell (HON)

Отчет вышел: 29 апреля 2025.

В 1-м квартале 2025 года Honeywell показала высокие финансовые результаты: прибыль на акцию составила $2,51 при выручке $9,8 млрд., превысив ожидания аналитиков, прогнозировавших $2,21 прибыли на акцию и $9,6 млрд. выручки. Прибыль увеличилась на 7% в годовом выражении, а выручка – на 8%, чему способствовали в том числе и приобретения. Это отражает уверенный старт года в ключевых сегментах Honeywell – аэрокосмическом, автоматизации и энергетике.

Компания также сообщила об увеличении портфеля заказов на 8%, особенно в сферах автоматизации зданий и энергетики, что сигнализирует о стабильном спросе.

Несмотря на давление со стороны тарифов и макроэкономическую неопределенность, Honeywell сохранила годовые целевые ориентиры и немного улучшила прогноз по прибыли, благодаря внутренним мерам по смягчению влияния пошлин. Генеральный директор Вимал Капур отметил глобальную неопределенность, но подчеркнул приверженность компании к росту производительности и созданию стоимости для акционеров.

На будущее компания нацелена на крупные преобразования: к концу 2026 года Honeywell планирует разделиться на три отдельных направления – аэрокосмическое, автоматизацию и производство современных материалов. Этот период может представлять интерес для инвесторов, заинтересованных в каждом из этих направлений.

PayPal (PYPL)

Отчет вышел: 29 апреля 2025.

В 1-м квартале 2025 года PayPal зафиксировала выручку $7,8 млрд., что на 1% выше, чем годом ранее, а также существенный рост прибыли. Прибыль на акцию по GAAP увеличилась на 56% до $1,29, а по non-GAAP – на 23% до $1,33, благодаря росту маржи и строгому контролю затрат. Операционная прибыль выросла: по GAAP на 31% до $1,5 млрд., по non-GAAP – на 16% до $1,6 млрд.

Маржинальные показатели также улучшились: операционная маржа по GAAP выросла на 447 б.п. до 19,6%, а по non-GAAP – на 257 б.п. до 20,7%. Долларовая маржа по транзакциям увеличилась на 7% и составила $3,7 млрд., подтверждая рентабельность основных услуг компании.

Общий объем платежей достиг $417,2 млрд., увеличившись на 3% в годовом сравнении. Общее количество транзакций снизилось на 7% до 6,0 млрд., однако число операций без учета небрендированных PSP выросло на 6%, что указывает на положительные сдвиги в структуре бизнеса. Активных счетов стало больше на 2%, их число достигло 436 млн.

Генерация денежных средств осталась высокой: операционный денежный поток составил $1,2 млрд., свободный денежный поток – $1,0 млрд. Компания выкупила около 19 млн. акций на сумму $1,5 млрд.

Генеральный директор Алекс Крисс отметил уверенное начало года и подтвердил стратегию компании. Прогноз на 2025 год остался без изменений: прибыль на акцию по GAAP ожидается в диапазоне $4,80–4,95, а по non-GAAP – $4,95–5,10.

Результаты 1-го квартала демонстрируют способность PayPal улучшать прибыльность и наращивать пользовательскую базу даже в условиях нестабильной макросреды.

Microsoft (MSFT)

Отчет вышел: 30 апреля 2025.

В 3-м квартале 2025 финансового года Microsoft заработала $3,46 на акцию при выручке $70,06 млрд., что выше прогноза ($3,22 и $68,44 млрд.). Общая выручка выросла на 13%. Сегмент Intelligent Cloud прибавил 21% до $26,8 млрд., при этом Azure и смежные сервисы подскочили на 33%. Сегмент Productivity and Business Processes вырос на 10% до $29,9 млрд., а направление More Personal Computing достигло $13,4 млрд. (+6%).

На 4-й финквартал Microsoft ожидает выручку $73,15–74,25 млрд., что превышает среднюю оценку аналитиков ($72,26 млрд.). Сильные показатели и оптимистичный прогноз укрепляют позиции компании на облачном, корпоративном и потребительском рынках.

Amazon (AMZN)

Отчет вышел: 1 мая 2025.

В 1-м квартале 2025 года Amazon показала выручку $155,7 млрд., превысив оценку аналитиков в $155,1 млрд. Прибыль на акцию составила $1,59 – выше ожиданий. Тем не менее, бумаги снизились на фоне прогноза по выручке за 2-й квартал ($159–164 млрд.), который оказался слабее ожиданий.

AWS вырос на 17%, но недотянул до прогнозов. Реклама прибавила 19%, став самым быстрорастущим сегментом. Онлайн-продажи выросли на 6% (против 7% годом ранее), а рост сторонних услуг замедлился до 7% (год назад – 16%).

Компания также сообщила о планах вложить $4 млрд. до 2026 года в улучшение логистики в сельских районах, что инвесторы восприняли позитивно. Однако сдержанный прогноз на будущий квартал вызвал сомнения на фоне высоких текущих результатов.

Roku (ROKU)

Отчет вышел: 1 мая 2025.

В 1-м квартале 2025 года Roku превзошла ожидания Уолл-стрит, в первую очередь за счет сильных результатов сегмента Platform, включающего рекламу, дистрибуцию стриминговых сервисов и лицензионные поступления. Выручка этого сегмента составила $880,8 млн., что на 17% больше по сравнению с предыдущим кварталом; валовая маржа достигла 52,7%. Сегмент «Устройства» показал рост выручки на 11% до $139,9 млн., однако продолжил демонстрировать валовой убыток.

Рост доходов от стриминга стал результатом увеличения числа подписок и повышения цен, произошедшего в 2024 году. Рекламное направление показало результаты выше среднего по рынку США благодаря расширению аудитории Roku и улучшению рекламной технологии.

На 2-й квартал Roku ожидает роста выручки платформ на 14% при валовой марже в 51%. При этом выручка от устройств, по прогнозу, снизится на 10%, хотя годовой результат по данному направлению должен остаться на уровне 2024 года.

Несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с торговой и тарифной политикой США, компания сохраняет уверенность в своей стратегии и подтвердила годовой прогноз по платформенной выручке на 2025 год. Руководство компании по-прежнему ориентировано на достижение операционной прибыли к 2026 году, однако ближайшие кварталы остаются под давлением внешней неопределенности.

Amgen (AMGN)

Отчет вышел: 1 мая 2025.

Компания Amgen уверенно начала 2025 год, опубликовав результаты за 1-й квартал, которые превзошли ожидания. Выручка составила $8,15 млрд., увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим годом. Рост был обеспечен увеличением объемов продукции на 14% и двузначной динамикой по 14 основным видам терапии. Прибыль на акцию составила $4,90 против прогноза в $4,29, а операционная маржа по non-GAAP достигла 45,7%. Свободный денежный поток за 1-й квартал составил $1 млрд.

Сегмент биосимиляров показал особенно сильный рост: он принес $700 млн., что на 35% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, подтверждая конкурентные преимущества компании на этом направлении. Валовая маржа достигла 68,7%, что свидетельствует об эффективной операционной модели.

Ряд ключевых препаратов показали результаты выше ожиданий, включая Prolia, Xgeva, Repatha, Blincyto и Evenity. Prolia принес $1,1 млрд. выручки, что на 10% больше и выше оценки в $994 млн., несмотря на ценовое снижение, за счет роста спроса.

Продажи продукции выросли на 11% до $7,87 млрд. благодаря увеличению объемов на 14%, что компенсировало давление со стороны цен.

Рыночная капитализация Amgen составляет $152,8 млрд. Компания сохраняет статус одного из лидеров биотехнологической отрасли.

* Meta – организация признана экстремистской и запрещена в России.