Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 28 июля по 3 августа 2025

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 28 июля – 3 августа 2025 года.

Индекс S&P500 продолжил ралли и поднялся выше отметки 6377, многократно обновляя исторические максимумы. С момента апрельского минимума, вызванного комментариями Дональда Трампа о пошлинах, индекс вырос более чем на 20%, превратив коррекцию в полноценный бычий тренд.

Сезон отчетности в целом проходит позитивно: компании по привычке превосходят заниженные ожидания аналитиков. На текущий момент существенные просадки зафиксированы лишь у Tesla и IBM, тогда как остальной рынок отчитывается уверенно.

Ключевым политическим триггером недели стала тема возможной отставки главы ФРС Джерома Пауэлла. Несмотря на то, что слух о поданном им заявлении оказался фейком, участники рынка расценили это как пробный информационный вброс. Ожидания настоящей отставки до или сразу после ближайшего заседания ФРС сохраняются. Если кресло освободится, Дональд Трамп, как предполагается, поставит на этот пост сторонника снижения ставки до 1%.

В сочетании с принятым «Big Beautiful Bill», предполагающий масштабное бюджетное стимулирование, что сулит заметный рост денежной массы – даже больший, чем во времена пандемии 2020–2021 годов.

В ближайшее время ключевым катализатором для продолжения роста станет отчет по занятости за июль: его значение на уровне или выше ожиданий может дать импульс следующей волне ралли в августе.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Welltower (WELL), Waste Management (WM), Enterprise Products (EPD), Visa (V), Procter & Gamble (PG), Unitedhealth Group (UNH), Merck (MRK), Booking Holdings (BKNG), Boeing (BA), Spotify (SPOT), Starbucks (SBUX), PayPal (PYPL), Teladoc Health (TDOC), Avis Budget (CAR), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Qualcomm (QCOM), Altria Group (MO), Ford Motor (F), Arm Holdings (ARM), Vita Coco (COCO), Carvana (CVNA), Wingstop (WING), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Mastercard (MA), Abbvie (ABBV), Comcast (CMCSA), Coinbase (COIN), Anheuser-Busch InBev (BUD), Strategy (MSTR), Reddit (RDDT), Roblox (RBLX), Cloudflare (NET). Exxon Mobile (XOM), Chevron (CVX), Enbridge (ENB), Colgate-Palmolive (CL).

Отчеты, которые выходят с 28 июля по 3 августа 2025

Waste Management (WM)

Дата выхода отчета: 28 июля 2025.

Waste Management Inc. (WM) играет ведущую роль в секторе отходов и переработки в Северной Америке, управляя примерно 20% объединенного рынка США и Канады. Ее обширная сеть включает 262 полигона, 506 перегрузочных станций и 105 предприятий по переработке – крупнейшую инфраструктуру такого рода на континенте.

Нормативные барьеры, экологические ограничения и общественное сопротивление новым проектам захоронения отходов – всё это препятствует выходу на рынок, ограничивая конкуренцию. Это защищает активы Waste Management и обеспечивает стабильную прибыль для акционеров. Известный бренд компании также даёт ей преимущество, помогая ей заключать крупные коммерческие контракты и расширять свои предложения цифровых услуг.

Стратегически WM фокусируется на двух ключевых областях роста: зеленые технологии и здравоохранении. В области зеленые технологии компания инвестирует $1,4 млрд. в модернизацию 39 предприятий по переработке отходов и $1,6 млрд. в строительство 20 заводов по производству возобновляемого природного газа (ВПГ) к 2027 году. Эти объекты будут преобразовывать свалочный газ в топливо, сокращая выбросы и обеспечивая питание собственного парка компании. WM ожидает, что эти проекты добавят $600 млн. в годовой свободный денежный поток, дополняя пятилетний средний показатель в $2 млрд.

В сфере здравоохранения WM расширилась, приобретя Stericycle в 2024 году за $7,2 млрд. Этот шаг усиливает роль компании в сфере утилизации медицинских отходов, которая растёт на 7% в год. Первоначально ожидая синергии затрат в размере $125 млн., руководство теперь прогнозирует экономию в размере $250 млн. к 2027 году.

При доходности инвестированного капитала 14%, что значительно превышает стоимость капитала, WM продолжает получать значительную прибыль. Несмотря на то, что акции компании торгуются с 30-кратным прогнозируемым коэффициентом прибыли, её устойчивость, надёжный денежный поток и долгосрочная стратегия делают её привлекательным вариантом для терпеливых, ориентированных на рост инвесторов.

Visa (V)

Дата выхода отчета: 29 июля 2025.

Visa (V) остаётся одной из самых мощных компаний финансового сектора. При объёмах, измеряемых десятками миллиардов транзакций, компания генерит денежный поток, сравнимый с мощной рекой. Только за 2-й квартал 2025 года Visa обработала 60,7 млрд. операций – это на 9% больше, чем год назад. Выручка составила $9,6 млрд., рост на 9%, а скорректированная прибыль подросла на 10%.

Дивидендная доходность остаётся скромной – 0,65%. За последние 10 лет выплаты росли в среднем на 17% в год – и даже в последние кварталы темпы оставались двузначными. С коэффициентом выплат всего 18,5%, компания явно имеет запас прочности для дальнейшего увеличения дивидендов.

Другое преимущество компании – программа выкупа акций. Мультипликаторы вроде P/E и P/S чуть выше средних за 5 лет. Но в эпоху стремительного роста цифровых платежей подобная премия может быть вполне оправданной.

PayPal (PYPL)

Дата выхода отчета: 29 июля 2025.

PayPal (PYPL) в последние годы оказался в непростом положении. Несмотря на рост индекса Nasdaq, за последние 5 лет акции компании просели на 54%. После пандемии темпы роста замедлились, а конкуренция усилилась. Однако в конце 2023 года смена управленческой команды вдохнула в бизнес новую энергию. Новый CEO Алекс Крисс начал масштабную трансформацию: упор – на снижение расходов, внедрение инноваций и интеграцию платформ. Первые результаты уже заметны.

В 1-м квартале 2025 года скорректированная прибыль на акцию выросла на 23% и составила $1,33. Выручка поднялась лишь на 1%, до $7,8 млрд. Общий объем платежей достиг $417,2 млрд., увеличившись на 3%. Хотя цифры далеки от рекордных, они свидетельствуют о важной стабилизации операционных показателей.

Ставка делается на раскрытие потенциала экосистемы. Идёт активная интеграция Venmo, Braintree и Xoom в единую платформу. Коммерциализация Venmo – один из приоритетов. Кроме того, PayPal выходит на рынок цифровой рекламы, используя пользовательские данные. Пока направление в зачаточном состоянии, но выглядит многообещающим.

Основные драйверы роста – вне сферы онлайн-платежей, на которые приходится лишь около 20% рынка. Офлайн-сегмент объёмом $200 млрд. практически не охвачен. Включая смежные ниши – рекламу, кредитование – компания оценивает потенциальный рынок в $800 млрд.

Текущая оценка выглядит привлекательно: акции торгуются с мультипликатором 13,5–14 к ожидаемой прибыли – ниже как исторических уровней, так и по сравнению с другими финтех-компаниями. В 2025 году PayPal ожидает рост валовой прибыли на 5% и EPS на 8%. Цель – увеличить EPS до 15% к 2027 году и превысить 20% в долгосрочной перспективе.

На счетах – $15,8 млрд., долговая нагрузка – $12,6 млрд. За прошлый квартал на обратный выкуп было направлено $1,5 млрд. У компании есть необходимые ресурсы, чтобы реализовать амбициозные цели. Для инвесторов, ищущих недооценённые идеи в финтехе, PayPal может показаться весьма интересным вариантом.

Meta Platforms (META)

(организация признана экстремистской и запрещена в России)

Дата выхода отчета: 30 июля 2025.

Meta Platforms* (META) остается одной из самых влиятельных сил в глобальных социальных сетях. Ежедневно более 3,4 млрд. человек используют хотя бы одну из ее платформ – это на 6% больше, чем год назад. Такой охват создает мощный сетевой эффект, который мало кто из конкурентов может повторить.

В 1-м квартале 2025 года Meta сообщила о выручке в размере $42,3 млрд., что на 16% больше, чем годом ранее, а прибыль на акцию подскочила на 37% до $6,43. Рекламный бизнес компании остается сильным благодаря 5-процентному увеличению количества показов рекламы и 10-процентному росту средней цены рекламы. Это свидетельствует о способности Meta как масштабировать свой инвентарь, так и извлекать больше прибыли из каждого показа.

Прибыльность – одна из главных сильных сторон Meta. Компания показала чистую маржу в 39,2%, что помогло ей генерировать $10,3 млрд. свободного денежного потока в этом квартале. В балансе Meta имела $70,2 млрд. наличных средств и их эквивалентов против $28,8 млрд. долгосрочной задолженности, что дает ей финансовую мощь для реализации амбициозных инвестиций.

Одной из таких крупных инвестиций является искусственный интеллект. Генеральный директор Марк Цукерберг объявил о планах по покупке 1,3 млн. графических процессоров в 2025 году и выделил до $65 млрд. на капитальные затраты для поддержки инициатив Meta в области искусственного интеллекта. Это включает в себя помощника Meta AI и улучшения систем рекомендаций контента на всех платформах компании.

Несмотря на продолжающийся контроль со стороны регулирующих органов, акции Meta выросли на 22% с начала года и торгуются с коэффициентом цена/прибыль 27,5. Учитывая сочетание глобального масштаба, высокой прибыльности и ориентированных на будущее инвестиций компании, такая оценка кажется разумной.

Meta остается ключевым игроком как в сегодняшней цифровой экономике, так и в будущем мире, основанном на искусственном интеллекте. Для долгосрочных инвесторов это по-прежнему одна из самых привлекательных компаний в сфере технологий.

*Meta Platforms (META) – организация признана экстремистской и запрещена в России

Robinhood Markets (HOOD)

Дата выхода отчета: 30 июля 2025.

Robinhood Markets (HOOD) остаётся одной из самых обсуждаемых финтех-компаний США благодаря своей стремительной экспансии и смелым технологическим инициативам. За последние 12 месяцев активы под управлением Robinhood выросли с $130 млрд. до $221 млрд. – это наглядный показатель растущей популярности платформы. Такая динамика напрямую способствует росту двух ключевых источников дохода компании: платы за поток заявок (payment-for-order-flow) и процентных поступлений с клиентских средств.

Компания предлагает своим пользователям не только торговлю акциями и опционами, но и активно развивает криптосегмент, а также банковские и инвестиционные сервисы. Запуск Robinhood Strategies, расширение функционала Robinhood Banking и выход на международные рынки свидетельствуют о долгосрочной стратегии масштабирования. Интересный шаг – внедрение токенизации американских акций на европейском рынке, что подчеркивает стремление Robinhood к экспериментам и адаптации под цифровую экономику.

Однако с высокими ожиданиями приходят и риски. Акции Robinhood торгуются с мультипликаторами P/E около 62 и P/S на уровне 31, что делает их уязвимыми к снижению интереса инвесторов в случае замедления роста. Кроме того, высокая зависимость от крипторынка делает бизнес особенно чувствительным к волатильности.

Тем не менее, компания продолжает демонстрировать агрессивное развитие и смелое переосмысление финансовых услуг, что делает её привлекательной для инвесторов, готовых к риску. В долгосрочной перспективе, Robinhood может оправдать высокие ожидания и укрепить свои позиции в глобальной финтех-экосистеме.

MercadoLibre (MELI)

Дата выхода отчета: 31 июля 2025.

MercadoLibre (MELI) быстро становится одной из самых впечатляющих историй роста в развивающихся странах. Компанию, которую часто называют «латиноамериканским Amazon», вышла далеко за рамки традиционной электронной коммерции. Сегодня она управляет полностью интегрированной цифровой экосистемой, охватывающей 18 стран, и меняет подход миллионов людей в регионе к покупкам, оплате и доступу к финансовым услугам.

Хотя онлайн-рынок по-прежнему остается центральным элементом, MercadoLibre теперь включает в себя Mercado Pago (цифровые платежи), Mercado Crédito (кредитование) и Mercado Envios (логистика).

Цифры говорят сами за себя. В 1-м квартале 2025 года MercadoLibre сообщила о росте выручки на 64% по сравнению с предыдущим годом (без учёта валютных колебаний), а валовой объём товаров достиг $13,3 млрд. – на 17% больше, чем в 2024 году. Компания продала на 28% больше товаров в целом, причём Аргентина продемонстрировала выдающиеся результаты: GMV вырос на 126%, а количество проданных единиц увеличилось на 52%, несмотря на продолжающиеся экономические проблемы.

Mercado Pago стал одной из ведущих сил в финансовом секторе Латинской Америки, обрабатывая более $230 млрд. в годовом исчислении, причём 75% этой деятельности происходит за пределами торговой площадки. В том же квартале общий объём платежей вырос на 72%, кредитный портфель увеличился на 75%, количество ежемесячных пользователей выросло на 30%, а активы под управлением увеличились более чем вдвое.

Mercado Crédito, который начинался как способ финансирования покупок на сайте, теперь является растущим цифровым банком с объёмом выданных кредитов в $7,8 млрд.

Несмотря на то, что MercadoLibre была основана в 1999 году, она извлекает выгоду из работы в регионе, где проникновение электронной коммерции составляет всего 14%, что даёт широкие возможности для роста. По мере расширения цифрового доступа в Латинской Америке компания занимает идеальную позицию для того, чтобы возглавить эту трансформацию, действуя как Amazon, PayPal, Shopify и Block в одном лице.

Mastercard (MA)

Дата выхода отчета: 31 июля 2025.

Mastercard (MA) управляет глобальной платежной сетью, которая связывает банки, продавцов и потребителей посредством транзакций по кредитным и дебетовым картам. Имея в обращении 3,5 млрд карт, компания создала мощный бренд и заработала репутацию надежного и быстрого платёжного оператора. На протяжении долгого времени Mastercard демонстрировала устойчивый рост по ключевым финансовым показателям, включая выручку, чистую прибыль и свободный денежный поток.

Эта положительная тенденция продолжилась и в 1-м квартале 2025 года. Компания сообщила о выручке в размере $7,3 млрд., что на 14,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль выросла на 15,1% по сравнению с предыдущим годом, достигнув $4,1 млрд. А чистая прибыль выросла почти на 9% до $3,3 млрд.

Свободный денежный поток выделялся ростом на 56,3% по сравнению с предыдущим годом до $2 млрд., что подчеркивает способность Mastercard генерировать избыточную наличность. Эта финансовая мощь поддерживает постоянный рост дивидендов. Совсем недавно компания выплатила квартальные дивиденды в размере $0,76, что на 15% больше, чем в предыдущем году. Mastercard повышает дивиденды каждый год с 2009 года.

Чтобы сохранить своё конкурентное преимущество, Mastercard продолжает развивать свои услуги. В апреле компания представила инструменты оплаты на базе искусственного интеллекта, разработанные для обеспечения более безопасных и индивидуальных платежей. Компания сотрудничает с Microsoft в области развития коммерции на базе искусственного интеллекта и с IBM в области разработки B2B-приложений.

В июне Mastercard расширила партнёрство с Fiserv, чтобы стимулировать более широкое использование стейблкоинов в платежах. Эти шаги отражают более широкую стратегию Mastercard по укреплению своей экосистемы цифровых платежей и обеспечению дальнейшего роста выручки и прибыли в ближайшие годы

Reddit (RDDT)

Дата выхода отчета: 31 июля 2025.

После двух десятилетий существования Reddit (RDDT), платформа наконец-то дебютировала на публичном рынке в прошлом году. Хотя она пока находится на начальной стадии развития как публичная компания, её недавние финансовые результаты демонстрируют, мягко говоря, явные признаки активного роста. Reddit отличается от привычных социальных сетей: здесь в центре внимания – анонимное участие и тематические сообщества, называемые сабреддитами. Такая модель способствует не просто вовлечению, а формированию целевых, почти «камерных» аудиторий.

В 1-м квартале 2025 года Reddit продемонстрировал впечатляющие показатели. Количество ежедневно активных уникальных пользователей увеличилось на 31% в годовом выражении и достигло 108 млн. Выручка подскочила на 61%, составив $392,4 млн., из которых $358,6 млн. принесли рекламные доходы. Особенно важно, что компания вышла на прибыль: $26,5 млн. против убытка в $575 млн. годом ранее – контраст, достойный внимания.

Тем не менее, акции Reddit в настоящее время торгуются примерно на 30% ниже пикового уровня, несмотря на то что восстановились на 50% от предыдущих минимумов. Такая динамика, вероятно, отражает осторожность инвесторов – в частности, из-за неопределённости на рынке цифровой рекламы и усиливающейся конкуренции. Но Reddit не стоит на месте: недавно были внедрены AI-инструменты для рекламодателей, позволяющие в реальном времени отслеживать обсуждения и оперативно на них реагировать. А чат-бот Reddit Answers, использующий данные с самой платформы, уже привлёк более 1 млн. пользователей в неделю.

Компания также начала лицензировать свой архив контента фирмам, разрабатывающим ИИ-модели, – шаг, который может открыть дополнительные источники выручки. Аналитики ожидают рост выручки во 2-м квартале на 51% в годовом выражении, что превосходит темпы таких конкурентов, как Pinterest или Snap.

Reddit оценивается с премией – приблизительно в 16 раз выше прогнозируемого объема продаж на 2025 год. Однако при столь стремительном росте и недооценённом AI-потенциале цена может быть оправдана. Конечно, остаются риски – особенно со стороны тех же AI-инструментов, которые способны уводить трафик. Но благодаря своей устойчивости и силе нишевых сообществ Reddit имеет шанс укрепить позиции. Для инвесторов, готовых выдерживать волатильность, это может оказаться стоящей долгосрочной ставкой.

Enbridge (ENB)

Дата выхода отчета: 1 августа 2025.

Enbridge (ENB) –одна из крупнейших энергетических инфраструктурных компаний в Северной Америке, которая обеспечивает транспортировку и распределение нефти и газа. Через её сеть проходит около 30% всей добываемой нефти на континенте и 40% импорта сырой нефти в США. Помимо этого, компания доставляет примерно 20% от всего объёма потребляемого в Соединённых Штатах природного газа и владеет крупнейшей по объёму газовой распределительной сетью в Северной Америке. Эта стабильность отражается и в доходах: более $15,8 млрд. скорректированной EBITDA в 2024 году формируется на 98% за счёт регулируемых тарифов или долгосрочных контрактов take-or-pay, что минимизирует риски. Почти 80% EBITDA также защищены от инфляции.

Enbridge распределила $7,7 млрд. в виде дивидендов, при этом текущая доходность превышает 6%, а коэффициент выплат удерживается в диапазоне 60–70%. Компания стабильно выплачивает дивиденды уже 30 лет подряд. Менеджмент прогнозирует рост бизнеса в среднем на 5% в год до конца десятилетия. Кроме того, в структуре долговых обязательств преобладают фиксированные ставки, что снижает чувствительность к изменениям ставок и поддерживает устойчивость денежных потоков. Спрос на энергию продолжает расти, особенно на природный газ, который активно экспортируется в Азию и Европу.

Также компания инвестирует в возобновляемые источники энергии, включая ветровые и солнечные проекты, что делает бизнес более устойчивым и соответствует долгосрочным экологическим тенденциям.

Результаты отчетов эмитентов с 21 по 27 июля 2025

Verizon (VZ)

Отчет вышел: 21 июля 2025.

Verizon (VZ) недавно повысила свой прогноз по свободному денежному потоку за полный год с прежнего диапазона в $17,5–18,5 млрд. до нового, более оптимистичного – $19,5–20,5 млрд. Дополнительные $2 млрд. на выходе – признак стабильности и усиления способности поддерживать или даже увеличивать дивиденды. Это событие привлекательно для инвесторов, ориентированных на получение дохода.

Кроме того, компания подняла нижнюю границу прогноза по росту скорректированной прибыли на акцию на 1% и улучшила прогноз по скорректированной EBITDA на 0,5%. Эти корректировки отражают сильные результаты за 2-й квартал, когда Verizon превзошла ожидания аналитиков по выручке и прибыли.

Roper Technologies (ROP)

Отчет вышел: 21 июля 2025.

Во 2-м квартале 2025 года Roper Technologies (ROP) показала сильные результаты, превзойдя ожидания аналитиков по выручке и прибыли. GAAP-выручка выросла на 13% и составила $1,94 млрд. – немного выше прогноза в $1,927 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP EPS) достигла $4,87, превысив ожидаемые $4,83. Рост обеспечили органическое расширение бизнеса (+7%) и приобретения (+6%).

Главным драйвером стал стабильный рост повторяющейся выручки от высокомаржинального софта. Это стало основанием для повышения прогноза на весь 2025 год: теперь компания рассчитывает на рост выручки примерно на 13% и скорректированную прибыль в диапазоне $19,90–20,05 на акцию.

Также Roper сообщила о соглашении по покупке Subsplash – поставщика облачных IT-решений с ИИ-функциями, обслуживающего более 20 тыс. церквей и религиозных организаций.

На 3-й квартал Roper прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в пределах $5,08–5,12. Руководство подчёркивает, что текущие оценки не включают эффект от будущих приобретений или продаж активов, которые ещё не анонсированы.

Dominos Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 21 июля 2025.

Domino’s Pizza (DPZ) – крупнейшая в мире сеть доставки пиццы – представила отчёт за 2-й квартал 2025 финансового года. Результаты оказались смешанными: по сравнению с прошлым годом компания увеличила выручку и операционную прибыль по GAAP, но всё же не дотянула до прогнозов аналитиков как по выручке, так и по разводнённой прибыли на акцию. Последняя составила $3,81, что на 3,3% ниже ожиданий. Основные причины – рост налоговых выплат на $12,1 млн. и слабые инвестиционные результаты. При этом операционная прибыль прибавила 14,8% – в основном за счёт дохода от перефранчайзинга магазинов в Мэриленде и повышения маржи в цепочке поставок, что частично компенсировало слабость фирменных точек.

В сопоставимых магазинах США продажи выросли на 3,4% – слабее прошлогодних 4,8%. Международные сопоставимые продажи прибавили 2,4%. Сеть в США увеличилась на 30 точек, а за рубежом – сразу на 148, что подчёркивает уверенное глобальное расширение. Domino’s также завершила интеграцию с DoorDash и Uber Eats – партнёрства, которые, как ожидается, помогут нарастить доставку ближе к концу года.

Свободный денежный поток с начала года вырос на 43,9% благодаря улучшению оборотного капитала и снижению capex. Также был проведён байбэк: 315 696 акций на $150 млн. Объявлены квартальные дивиденды – $1,74 на акцию.

Прогноз остался без изменений – руководство ссылается на инфляцию на продукты, ценовую конкуренцию и нестабильность внешних рынков. Удастся ли компании поднять маржу за счёт обновлённого меню и доставки через партнёров – покажет время.

Coca-Cola (KO)

Отчет вышел: 22 июля 2025.

Coca-Cola (KO) представила сильные финансовые результаты за 2-й квартал 2025 года: скорректированная прибыль на акцию составила $0,87 – на $0,04 выше прогнозов. Однако выручка немного не дотянула, составив $12,54 млрд. Несмотря на это, рентабельность значительно улучшилась: операционная маржа выросла до 34,1% против 21,3% годом ранее. Причины – повышение цен, отсроченные маркетинговые расходы и строгий контроль издержек.

Тем не менее, общий глобальный объём продаж снизился на 1%. Наиболее ощутимое падение пришлось на Латинскую Америку (–2%) и Азиатско-Тихоокеанский регион (–3%). В то же время цена/ассортимент выросли на 15% в Латинской Америке, на 10% – в АТР, тогда как в Северной Америке и регионе EMEA – лишь на 3%.

Показатели денежного потока были искажены условным платёжом $6,1 млрд., связанным с покупкой Fairlife. Если исключить этот фактор, свободный денежный поток остался уверенным – $3,9 млрд.

По итогам 2025 года Coca-Cola ожидает роста органической выручки на 5–6% и увеличения скорректированной прибыли на акцию примерно на 3%. Однако негативный валютный эффект может снизить доходность примерно на 5%.

Hilton Worldwide Holdings (HLT)

Отчет вышел: 23 июля 2025.

Hilton Worldwide (HLT), владеющая такими брендами, как Waldorf Astoria и Hampton by Hilton, отчиталась о сильных результатах за 2-й квартал 2025 года. Скорректированная разводнённая прибыль на акцию составила $2,20 – выше прогноза в $2,05. Выручка достигла $3,14 млрд., немного превысив ожидания. Несмотря на общее улучшение показателей по сравнению с прошлым годом, RevPAR по всей сети снизился на 0,5% из-за слабого спроса в США.

Тем не менее, темпы роста Hilton остались впечатляющими. Развивающееся портфолио достигло рекорда – 510 600 номеров в 3636 отелях, охватывающих 128 стран. Почти половина этого расширения пришлась на зарубежные рынки, а около 40% новых контрактов – это конверсии: независимые отели переходят под бренды Hilton. Чистый прирост количества объектов увеличился на 7,5% в годовом выражении.

Программа лояльности Hilton Honors продолжила набирать обороты – её участниками стали более 226 млн. человек. Такая широкая клиентская база поддерживает прямые бронирования и усиливает повторные продажи, укрепляя франчайзинговую и управляющую модель бизнеса как основной источник прибыли.

На оставшуюся часть 2025 года компания ожидает рост RevPAR в пределах 0–2%. Скорректированный показатель EBITDA должен составить от $3,65 млрд. до $3,71 млрд. Прогноз по годовой прибыли на акцию – от $7,83 до $8,00.

Tesla (TSLA)

Отчет вышел: 23 июля 2025.

В конце недели акции Tesla (TSLA) резко подскочили на фоне новостей о запуске сервиса роботакси. С утра бумаги выросли на 4,6% – после внутридневного роста на 6%. Это восстановление произошло буквально на следующий день после обвала, вызванного разочаровывающими результатами за 2-й квартал и осторожными заявлениями руководства о будущем.

Во 2-м квартале выручка от продаж автомобилей упала на 16% – до $16,7 млрд. Илон Маск отметил, что в ближайшие кварталы Tesla, вероятно, покажет сдержанные результаты, ссылаясь на влияние тарифов и сворачивание субсидий на электромобили. С начала года акции всё ещё в минусе примерно на 21%, несмотря на недавний отскок.

В начале июля Tesla сообщила, что во 2-м квартале поставки автомобилей сократились на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 384 000 единиц. Хотя эти цифры являются лучшим доступным показателем продаж электромобилей компании, Tesla не дает строгого определения того, что составляет «поставку» в своих официальных отчетах.

Тем не менее, оценки компании остаются завышенными: бумаги торгуются примерно в 11 раз выше ожидаемой выручки и в 185 раз выше прогнозируемой прибыли. Хотя направление роботакси и робототехники может усилиться уже в этом году, продолжающееся давление на основной автосегмент может заставить инвесторов отложить наращивание позиций.

Phillips 66 (PSX)

Отчет вышел: 25 июля 2025.

Phillips 66 (PSX) представила итоги за 2-й квартал 2025 года, продемонстрировав значительное улучшение по сравнению с предыдущим периодом. Прибыль составила $877 млн., или $2,15 на акцию – почти вдвое больше по сравнению с $487 млн. в 1-м квартале. Скорректированная прибыль выросла до $973 млн., или $2,38 на акцию, что стало резким разворотом после убытка в $368 млн. кварталом ранее. Операционный денежный поток составил $845 млн., а без учёта оборотного капитала – $1,9 млрд.

В производственном плане компания сохранила высокий уровень: загрузка нефтепереработки осталась на отметке 98%, а выход чистой продукции достиг 86%. Также завершено приобретение EPIC NGL, теперь переименованной в Coastal Bend, и досрочно запущен завод Dos Picos II. Кроме того, Phillips 66 продала 65% в своём розничном бизнесе в Германии и Австрии.

Компания остаётся сосредоточенной на расширении сегмента Midstream в рамках стратегии, рассчитанной до 2027 года, продолжая реализацию заявленного курса на устойчивый рост.