Exxon Mobil проявила себя лучше, нежели Chevron

Exxon Mobil продемонстрировала уверенные финансовые результаты за четвёртый квартал 2024 года, превзойдя прогнозы аналитиков благодаря росту добычи нефти и газа, несмотря на снижение цен на нефть и сокращение маржи переработки.

Скорректированная прибыль компании составила $7,39 млрд, или $1,67 на акцию, что выше ожиданий Уолл-стрит, которые составляли $1,56 на акцию, согласно данным LSEG.

Рост прибыли был обеспечен низкими производственными затратами в Пермском бассейне, крупнейшем нефтяном месторождении США, а также успешными и прибыльными проектами в Гайане. Exxon стала крупнейшим производителем нефти в Пермском бассейне после завершения сделки по приобретению Pioneer Natural Resources в мае 2024 года. Общая прибыль компании за 2024 год составила $33,46 млрд, что существенно ниже показателя прошлого года в $38,57 млрд. Однако несмотря на это, акции компании оставались стабильными на премаркете в пятницу.

Прибыль Exxon от добычи нефти и газа за четвёртый квартал достигла $6,28 млрд, значительно превысив показатель аналогичного периода прошлого года в $4,15 млрд. Добыча выросла до 4,6 млн баррелей нефтяного эквивалента в день, что немного превышает показатели третьего квартала. В США производство сырой нефти и сжиженного природного газа увеличилось почти на 2% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 1,47 млн баррелей в сутки.

Несмотря на успехи в добыче, прибыль от переработки нефти и производства топлива существенно снизилась. Прибыль от производства бензина и дизельного топлива составила всего $323 млн, что значительно ниже $3,2 млрд, зафиксированных годом ранее. Увеличение мировых поставок топлива из-за запуска новых нефтеперерабатывающих заводов в Азии и Африке привело к снижению маржи переработки, особенно в условиях отстающего от ожиданий спроса на бензин и дизельное топливо. Финансовый директор компании Кэтрин Микеллс (Kathryn Mikells) отметила, что нефтеперерабатывающий бизнес остаётся под давлением и эта тенденция будет играть ключевую роль в стратегии компании в 2025 году.

Результаты ExxonMobil также отражают влияние снижения корпоративных расходов и разноплановую динамику в различных сегментах бизнеса. Аналитик RBC Capital Markets Бирадж Боркхатария (Biraj Borkhataria) в своей исследовательской заметке отметил, что показатели компании обусловлены как эффективностью сокращения затрат, так и некоторыми сложностями в отдельных сегментах. В то же время её главный конкурент Chevron сообщил о первых убытках в нефтепереработке с 2020 года, не оправдав прогнозов аналитиков по прибыли.

В четвёртом квартале Exxon понесла убытки в размере $608 млн, связанные с обесценением активов. Основные расходы связаны с продажей активов, включая совместное предприятие в Нигерии. Компания также ожидает решения по своему арбитражному иску о приобретении нефтедобывающей компании Hess у Chevron, что может существенно изменить баланс сил в Гайане. Хотя сделка уже получила одобрение американских регуляторов, Exxon и китайская CNOOC, партнёры Hess по совместному предприятию, утверждают, что обладают договорным преимущественным правом на приобретение доли компании.

Акционеры компании получили $36 млрд в 2024 году в виде дивидендов и программ обратного выкупа акций, что превышает показатель 2023 года в $32 млрд. Стратегия возврата капитала остаётся ключевым элементом политики Exxon по привлечению инвесторов. Компания намерена ежегодно выкупать акции на сумму до $20 млрд до 2026 года, что подчёркивает её уверенность в устойчивости финансовых показателей.

Дополнительные сегменты бизнеса Exxon также показали положительную динамику. Прибыль от производства химической продукции составила $215 млн, что превышает прошлогодний показатель в $189 млн. Прибыль от специализированных продуктов достигла $759 млн, что также выше аналогичного периода прошлого года, когда этот показатель составил $650 млн.

В целом, несмотря на вызовы в нефтеперерабатывающем секторе и снижение цен на нефть, Exxon Mobil демонстрирует устойчивость и способность к адаптации. Стратегия компании, направленная на расширение добычи в ключевых регионах, а также активная работа по контролю затрат и возврату капитала акционерам, позволяет ей сохранять лидирующие позиции в отрасли. В 2025 году компания продолжит следить за динамикой мирового рынка, уделяя особое внимание перерабатывающему сегменту и возможным сделкам по консолидации активов.