Comcast превзошла прогнозы, несмотря на отток абонентов

Фото: ChatGPT

Несмотря на продолжающийся отток клиентов в ключевом для себя сегменте широкополосного интернета, телекоммуникационный гигант Comcast смог превзойти ожидания Уолл-стрит по итогам второго квартала 2025 года, представив отчёт, который инвесторы встретили ростом акций компании более чем на 6% в ходе предварительных торгов. Финансовые показатели получили мощный импульс от впечатляющего дебюта нового тематического парка Epic Universe во Флориде, рекордного роста мобильного бизнеса и значительного увеличения выручки от стримингового сервиса Peacock.

Американская телекоммуникационная корпорация Comcast сообщила о выручке в размере $30,31 млрд, что на 2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысило консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных LSEG, в $29,81 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $1,25, также оказавшись выше ожидаемых $1,18. Чистая прибыль компании совершила впечатляющий скачок до $11,12 млрд ($2,98 на акцию) против $3,93 млрд ($1 на акцию) годом ранее. Однако этот рывок в значительной степени обусловлен разовым событием – продажей доли Comcast в стриминговом сервисе Hulu компании Disney. Скорректированный показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) вырос на 1%, достигнув $10,28 млрд.

На фоне этих позитивных финансовых результатов сохраняется серьезная проблема для Comcast и всей кабельной индустрии: замедление роста и отток клиентов в сегменте широкополосного интернета. Во втором квартале компания потеряла 226 000 абонентов Xfinity Internet, причем основная часть потерь пришлась на частных, резидентных клиентов. Эта тенденция отражает усиление конкуренции, в частности, со стороны альтернативных технологий, таких как фиксированный беспроводной доступ (5G FWA). В ответ на эти вызовы Comcast активно пересматривает свою стратегию, внедряя новые ценовые планы и пакетные предложения, включая упрощенные тарифы «всё включено», объединяющие домашний интернет, мобильную связь и развлечения. Важным шагом стало также введение 5-летней гарантии фиксации цен для новых интернет-клиентов, направленной на снижение оттока.

Однако потери в интернет-сегменте были частично компенсированы выдающимися результатами в других направлениях бизнеса. Рекордными темпами рос мобильный бизнес Xfinity Mobile: компания добавила 378 000 новых мобильных линий, доведя их общее количество до 8,5 млн. Это означает, что проникновение мобильных услуг среди абонентов широкополосного доступа Comcast достигло 14%. Мобильное направление, наряду с аналогичной стратегией Charter Communications, становится ключевым драйвером роста для кабельных операторов в условиях насыщения интернет-рынка.

Сектор контента и развлечений (NBCUniversal) продемонстрировал рост выручки на 5,6% до $10,63 млрд. Здесь особенно выделились два подразделения. Киноподразделение NBCUniversal увеличило выручку на 8% до $2,43 млрд, чему в значительной степени способствовал успех релиза полнометражного анимационного фильма «Как приручить дракона» (How to Train Your Dragon), собравшего в мировом прокате более $600 млн с момента премьеры в июне. Ещё более впечатляющим стал рост выручки тематических парков Universal – на 19% до $2,35 млрд. Этот скачок произошел благодаря открытию в мае нового масштабного парка Epic Universe в Центральной Флориде. Учитывая, что парк работал лишь около месяца из трёх в отчётном квартале, его вклад оказался поистине «эпическим». Инвестиции в Epic Universe оцениваются примерно в $7 млрд, и парк рассматривается как один из шести ключевых драйверов будущего роста Comcast.

Медийный бизнес NBCUniversal (телеканалы, включая CNBC) показал рост выручки почти на 2% до $6,44 млрд. Однако на этом фоне наблюдалось снижение внутренней рекламной выручки на 7% до $1,85 млрд, что отражает общую слабость рекламного рынка для традиционного платного телевидения. Несмотря на это, NBCUniversal объявила о рекордных результатах предсезонных переговоров с рекламодателями, которых привлекли предстоящие спортивные трансляции в прямом эфире.

Стриминговый сервис Peacock продемонстрировал значительный прогресс. Его выручка выросла на 18% до $1,2 млрд, что помогло компенсировать падение рекламных доходов в медийном сегменте. Рост был обеспечен повышением цен, организованным в июле 2024 года. Количество платных подписчиков осталось на стабильном уровне по сравнению с первым кварталом – 41 млн, чему способствовали популярные шоу, такие как реалити-конкурс «Love Island USA» (Остров любви). Финансовые показатели сервиса улучшились: убытки Peacock во втором квартале сократились до $101 млн по сравнению с $348 млн годом ранее. Это свидетельствует о прогрессе Comcast в достижении своей цели – сделать стриминг прибыльным, следуя примеру других сервисов, уже вышедших «в плюс».