CarMax потеряла 20% капитализации на фоне провального квартала

Фото: ChatGPT

Американский ритейлер подержанных автомобилей CarMax оказался в центре внимания инвесторов после публикации слабой квартальной отчётности. Акции компании обвалились на 20%, достигнув минимального уровня за последние пять лет.

Торги в четверг завершились на отметке $45,60 за акцию, что стало самым низким значением с марта 2020 года — времени, когда пандемия COVID-19 парализовала производство автомобилей и ударила по большинству автодилеров. С начала 2025 года бумаги CarMax подешевели примерно на 44%, а рыночная капитализация компании сократилась до $6,84 млрд.

Финансовые результаты компании оказались слабее прогнозов аналитиков с Уолл-стрит:

• Выручка составила около $6,6 млрд, что на 6% меньше, чем годом ранее. Ожидания аналитиков были выше — примерно $7,01 млрд;
• Прибыль на акцию (EPS) оказалась на уровне $0,99 против ожидаемых $1,05;
• Общие продажи автомобилей снизились на 4,1% в годовом выражении;
• Чистая прибыль упала почти на треть — до $95,4 млн, что на 28% меньше прошлогоднего показателя.

Таким образом, компания не смогла оправдать ожидания инвесторов, а её финансовые показатели стали отражением более широких проблем на рынке.

Генеральный директор компании Билл Нэш (Bill Nash) назвал прошедший квартал «сложным». По его словам, давление на бизнес оказали несколько факторов:

• нестабильная рыночная конъюнктура;
• «опережающие» покупки автомобилей в начале года из-за страха перед возможными тарифами;
• обесценивание складских запасов.

«Каждый месяц второго квартала был слабее по сравнению с прошлым годом, и динамика ухудшалась от месяца к месяцу. Тем не менее, к началу нового квартала мы выстроили более выгодную позицию как по запасам, так и по ценовой политике», — отметил CEO CarMax Билл Нэш.

Результаты CarMax повлияли и на других игроков рынка: акции Group 1 Automotive, AutoNation, Sonic Automotive и Lithia Motors также упали в пределах от 2% до 6%. Это связано с тем, что показатели CarMax часто рассматриваются аналитиками как «барометр» состояния всей индустрии продаж подержанных автомобилей.

Американский рынок подержанных авто в последние годы сталкивается с целым рядом вызовов:

• рост процентных ставок усложнил потребителям доступ к автокредитам;
• высокая стоимость новых автомобилей подтолкнула спрос на подержанные машины, но затем он начал снижаться;
• компании вынуждены работать с более сложной логистикой и падением маржинальности из-за колебаний цен на рынке.

Несмотря на тревожные сигналы, руководство CarMax заявляет, что рассчитывает на постепенную стабилизацию в ближайшие кварталы. Компания делает ставку на корректировку цен, оптимизацию управления запасами и расширение онлайн-продаж. Однако аналитики предупреждают: в условиях высокой макроэкономической неопределённости восстановление спроса может занять больше времени, чем предполагает менеджмент.