Carlyle и KfW объединяют усилия в попытке приобрести Thyssenkrupp Marine Systems

Частная инвестиционная компания Carlyle и немецкий банк развития KfW ведут переговоры о совместной покупке большей части подразделения по разработке и производству подводных лодок Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS). Этот шаг демонстрирует то, каким образом конфликт на Украине меняет ландшафт оборонного сектора Европы.

Причины сделки

План объединить усилия и получить контрольный пакет акций TKMS отражает растущий интерес инвесторов к оборонным активам. Берлин стремится сохранить контроль над ключевыми военными технологиями. Сделка позволит Carlyle получить контрольный пакет акций TKMS, в то время как KfW будет владеть блокирующим меньшинством. Thyssenkrupp сохранит миноритарный пакет акций.

Контекст и детали

В настоящее время Thyssenkrupp реализует двойной процесс для TKMS, который может привести либо к продаже, либо к выделению подразделения. TKMS занимается производством подводных лодок, фрегатов, а также сенсорных и противоминных технологий.

Эта сделка станет важной вехой в усилиях генерального директора Thyssenkrupp Мигеля Лопеса (Miguel Lopez) по реорганизации компании. Thyssenkrupp также находится в процессе продажи доли в сталелитейном подразделении чешскому миллиардеру-инвестору Даниэлю Кретинскому (Daniel Kretinsky).

Оценка актива

KfW завершил предварительную оценку возможной сделки и готовит более глубокую оценку подразделения TKMS, которое может быть оценено от €1,2 до €1,6 млрд ($1,3-1,7 млрд). Берлин готов приобрести долю в TKMS через KfW, но требует дополнительной информации о бизнес-стратегии подразделения.

Интерес Carlyle

Carlyle в последние месяцы проводила комплексную проверку TKMS и подтвердила свою заинтересованность в письме наблюдательному совету Thyssenkrupp. Делегации Carlyle и KfW недавно посетили объекты TKMS в Германии для продолжения переговоров. Если все стороны придут к согласию, соглашение может быть достигнуто уже в сентябре.

Возможные проблемы

Тем не менее решения пока не приняты, и переговоры могут быть отложены или сорваны из-за потенциальных разногласий по поводу оценки или других условий. Представитель Thyssenkrupp подтвердил, что компания ведет переговоры с Carlyle и правительством Германии.

Изменения в оборонной политике

Усилия по продаже TKMS отражают изменения в оборонной политике Европы после начала СВО России на территории Украины в феврале 2022 года. Продажа TKMS может стать первым шагом к созданию платформы консолидации, что может проложить путь для общеевропейских объединений или слияний в будущем. Итальянская компания Fincantieri, которая уже сотрудничает с TKMS, также заинтересована в сотрудничестве.

Дальнейшие шаги

Генеральный директор Мигель Лопес заявил, что процесс для TKMS продолжается. В отличие от выделения, продажа не требует одобрения на ежегодном общем собрании Thyssenkrupp, что делает её более простым вариантом.

Роль профсоюзов

Профсоюз IG Metall участвует в процессе сделки по TKMS и провел переговоры с Carlyle, стремясь заключить наилучшее и справедливое соглашение для защиты рабочих мест. Существенное участие профсоюзов рассматривается как преимущество в текущих переговорах.

Таким образом, объединение усилий Carlyle и KfW для покупки TKMS отражает стратегические изменения в оборонной политике Европы и стремление к консолидации в секторе, учитывая текущие глобальные вызовы.