Bridgewater сокращает инвестиции в Китай

Крупнейший в мире хедж-фонд Bridgewater Associates во втором квартале существенно сократил инвестиции в китайские компании, зарегистрированные в США, что стало заметным сигналом охлаждения интереса к этому рынку. Решение фонда отражает рост геополитической напряженности и снижение доверия инвесторов к перспективам экономики КНР.

Согласно квартальному отчёту по форме 13F, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Bridgewater полностью вышел из акций нескольких крупнейших китайских эмитентов, среди которых Baidu, Alibaba, JD.com, PDD Holdings, Nio, Trip.com Group и Yum China. Помимо этих громких имен, фонд избавился от долей в Qifu Technology и Ke Holdings.

Вместе с распродажей китайских активов фонд сократил вложения в Apple, но нарастил доли в технологических гигантах Microsoft и Nvidia. Такой шаг, по мнению аналитиков, может отражать смещение приоритетов в сторону компаний, способных сохранить устойчивый рост даже на фоне мировой нестабильности.

Основатель Bridgewater Рэй Далио (Ray Dalio), известный как давний сторонник инвестиций в Китай, ещё в прошлом году отмечал, что экономика КНР сталкивается с серьезными вызовами: от напряженности в отношениях с США до снижения цен на ключевые активы. При этом он подчёркивал, что эти проблемы «можно решить, если китайские лидеры будут действовать эффективно».

В апреле 2024 года Далио выступил с призывом к «перебалансировке» отношений между Вашингтоном и Пекином, утверждая, что торговые дисбалансы подорвали американское производство. Он настаивал на необходимости заключить соглашение, которое позволит «значительно сократить эти перекосы».

К началу августа миллиардер полностью продал оставшуюся долю в Bridgewater и покинул совет директоров, но продолжает консультировать инвестиционную команду в качестве наставника.

Сокращение вложений Bridgewater произошло на фоне продления на 90 дней так называемого «тарифного перемирия» между США и КНР, объявленного в понедельник. Без этой паузы пошлины на китайские товары, ввозимые в США, могли вырасти до 145%, а на американские товары в Китае — до 125%. На данный момент ставки составляют 30% и 10% соответственно.

Уход Bridgewater из китайских активов — важный индикатор для мирового инвестиционного сообщества. Хедж-фонд, славящийся своей аналитической глубиной и стратегическим подходом, редко делает резкие шаги без долгосрочных расчётов. Это решение может отражать не только опасения по поводу замедления китайской экономики, но и стратегическое перераспределение капитала в пользу менее рискованных и более предсказуемых направлений.

Тем не менее, эксперты отмечают, что Далио и его команда не раз заявляли: Китай в долгосрочной перспективе остаётся привлекательным рынком, способным предложить высокую доходность, если политические и экономические риски будут взяты под контроль.